กำไรสุทธิ Q3 ของ TSMC 763.1 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน สูงเกินคาด โต 68.7% YoY อัตรากำไรขั้นต้นกดดันเล็กน้อย

TSMC รายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่ง รายได้และกำไรสูงเกินคาดอย่างมีนัยสำคัญ ตอกย้ำความต้องการชิป AI ทั่วโลกที่ยังคงร้อนแรง

บริษัทประกาศเมื่อวันพุธว่า กำไรสุทธิอยู่ที่ 763.1 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ประมาณ 23.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 68.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 739.5 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน รายได้ในช่วงเดียวกันอยู่ที่ 1.49 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน (ประมาณ 46.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 50.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ บริษัทปรับลดคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นลงเป็น 66.4% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 66.5% เล็กน้อย สาเหตุหลักมาจากการผลิตเริ่มต้นของเทคโนโลยี 2 นาโนเมตรที่กดดันกำไรขั้นต้น

ผลประกอบการที่สูงเกินคาดนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI และความยั่งยืนของการจัดหาเงินทุนระยะยาว CoreWeave Inc. ซึ่งเป็นลูกค้ารายใหญ่ของ Nvidia และผู้ให้บริการคลาวด์ ร่วงลงอย่างหนักทั้งหุ้นและพันธบัตรเมื่อวันพุธ ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ TSMC ส่งสัญญาณที่แตกต่างอย่างชัดเจนสำหรับต้นน้ำของห่วงโซ่อุปทาน แสดงให้เห็นว่าความต้องการชิป AI ยังคงแข็งแกร่ง

หุ้น TSMC ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงมากกว่า 2.7% ในช่วงหนึ่งของการซื้อขายนอกเวลาทำการ และปัจจุบันลดลงมากกว่า 2.4%

กระบวนการผลิตขั้นสูงครองรายได้ แพลตฟอร์ม HPC เป็นเครื่องยนต์หลัก

เมื่อพิจารณาจากโครงสร้างกระบวนการผลิต กระบวนการผลิตขั้นสูง (7 นาโนเมตรและต่ำกว่า) มีส่วนแบ่งรายได้จากการขายเวเฟอร์รวม 79% ในไตรมาสนี้ โดยกระบวนการ 3 นาโนเมตรคิดเป็น 33%, 5 นาโนเมตรคิดเป็น 28%, 7 นาโนเมตรคิดเป็น 10% และกระบวนการ 2 นาโนเมตรมีส่วนแบ่งเป็นครั้งแรกในไตรมาสนี้ที่ 8%

เมื่อแบ่งตามแพลตฟอร์ม รายได้จากแพลตฟอร์ม High-Performance Computing (HPC) คิดเป็น 68% ของรายได้ทั้งหมด เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลักของไตรมาสนี้ แพลตฟอร์มสมาร์ทโฟนคิดเป็น 21% เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แพลตฟอร์มยานยนต์เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งก็โดดเด่นเช่นกัน

เมื่อพิจารณาจากการกระจายทางภูมิศาสตร์ รายได้จากลูกค้าในอเมริกาเหนือคิดเป็น 79% ของรายได้ทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 78% ในไตรมาสก่อนหน้า ตอกย้ำการพึ่งพา TSMC อย่างสูงของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ เช่น Nvidia, AMD และ Google ภายใต้ Alphabet TSMC ยังเป็นผู้ผลิตชิปขั้นสูงสุดของ Apple แต่เพียงผู้เดียว

อัตรากำไรขั้นต้นกดดันเล็กน้อย การผลิตเริ่มต้น 2 นาโนเมตรเจือจางกำไร

แม้รายได้และกำไรสุทธิจะสูงเกินคาด อัตรากำไรขั้นต้นของ TSMC ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 66.4% ลดลง 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และต่ำกว่า 67.7% ในไตรมาสก่อนหน้า บริษัทระบุในเอกสารรายงานผลประกอบการว่า การลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นส่วนใหญ่มาจากผลกระทบจากการเจือจางกำไรจากการผลิตเริ่มต้นของเทคโนโลยี 2 นาโนเมตร

อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 58.7% ลดลง 1.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 116.43 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน คิดเป็น 7.8% ของรายได้ รายได้สุทธิจากรายการที่ไม่ใช่การดำเนินงานอยู่ที่ 34.59 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน ลดลงอย่างมากจาก 95.83 พันล้านดอลลาร์ไต้หวันในไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากไตรมาสก่อนหน้ามีกำไรครั้งเดียวจากการขายและการตีราคาหุ้น Winbond Electronics ใหม่ ซึ่งไม่มีรายการดังกล่าวในไตรมาสนี้

กำไรต่อหุ้นปรับลดในไตรมาสนี้อยู่ที่ 29.43 ดอลลาร์ไต้หวัน (เทียบเท่า 4.60 ดอลลาร์สหรัฐต่อหน่วย American Depositary Receipt)

รายจ่ายลงทุนทำสถิติสูงสุด การขยายตัวอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน

รายจ่ายลงทุนของ TSMC ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 13.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายจ่ายลงทุนสะสมสามไตรมาสแรกอยู่ที่ 40.64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทเคยระบุว่ารายจ่ายลงทุนทั้งปีจะสูงถึง 64 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด

ตามรายงานของ Bloomberg ปัจจุบัน Goldman Sachs Group คาดการณ์ว่ารายจ่ายลงทุนของ TSMC ในปี 2027 จะสูงถึง 85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ UBS Group คาดการณ์ไว้ที่ 90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดที่ 75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากการสำรวจของ Bloomberg แนวโน้มรายจ่ายลงทุนในปี 2027 ได้กลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับตลาดในการประเมินบรรยากาศการลงทุนในอุตสาหกรรม AI ทั่วโลก

ปัจจุบัน TSMC กำลังดำเนินการก่อสร้างและติดตั้งอุปกรณ์โรงงานผลิตเวเฟอร์ประมาณ 20 แห่งพร้อมกัน ซึ่งมากกว่าจังหวะปกติที่บริษัทมักจะดำเนินการก่อสร้างอาคารโรงงานใหม่ 4-5 หลังพร้อมกัน นอกเหนือจากคำมั่นสัญญาที่จะลงทุน 265 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน Arizona แล้ว ตามรายงานของ Bloomberg TSMC ยังกำลังพิจารณาเพิ่มฐานการผลิตแห่งที่สองในสหรัฐฯ ที่ Texas เพื่อตอบสนองความต้องการที่แข็งแกร่งจากกระแสการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ

กระแสเงินสดดีขึ้น ฐานะการเงินแข็งแกร่ง

กระแสเงินสดอิสระในไตรมาสนี้ดีขึ้นอย่างมาก เพิ่มขึ้น 189.2 พันล้านดอลลาร์ไต้หวันเป็น 476.56 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน สาเหตุหลักมาจากกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นและรายจ่ายลงทุนที่ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ยอดเงินสด ณ สิ้นงวดเพิ่มขึ้นเป็น 3,621.89 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน หลังจากหักหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยแล้ว เงินสดสำรองสุทธิอยู่ที่ประมาณ 2,985.4 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน เพิ่มขึ้น 499.1 พันล้านดอลลาร์ไต้หวันจากไตรมาสก่อนหน้า จำนวนวันถือครองสินค้าคงเหลือลดลง 5 วันจากไตรมาสก่อนหน้าเป็น 82 วัน และจำนวนวันเก็บหนี้ลดลง 1 วันเป็น 28 วัน ประสิทธิภาพการหมุนเวียนดีขึ้น

คณะกรรมการบริษัท TSMC ได้อนุมัติเงินปันผลเงินสด 7 ดอลลาร์ไต้หวันต่อหุ้นสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยกำหนดวันไม่ได้รับสิทธิปันผลเป็นวันที่ 10 ธันวาคม 2026 และวันจ่ายเงินปันผลเป็นวันที่ 7 มกราคม 2027