3 เหตุผลหลักที่ผม bullish $NEAR - ทุกเชนคือ L2 ของ NEAR

ทุ่มสุดตัวกับ $NEAR

1.5 เดือนที่แล้ว ผมเริ่มสะสม $NEAR ด้วยขนาดที่พอสมควร

มีคนไม่กี่คนถามว่าผมมองเห็นมันก่อนที่ความสนใจจะมาได้ยังไง

ตอนนั้น กรอบการลงทุนของผมค่อนข้างเรียบง่ายเสมอ

ธีสิส,

พื้นฐาน และใครอยู่เบื้องหลัง

ผมคิดว่า NEAR เป็นหนึ่งในไม่กี่โปรเจกต์ที่สามารถจับทั้งสามอย่างได้เกือบครบ แต่หลังจากขุดลึกลงไปในการพัฒนาล่าสุด ความเชื่อมั่นของผมยิ่งแข็งแกร่งขึ้น

ผมเริ่มตระหนักว่า NEAR ไม่ใช่แค่ L1 อีกตัวที่แย่งสภาพคล่อง

มันกำลังวางตำแหน่งตัวเองเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI, ความเป็นส่วนตัว และการเงินข้ามเชน และผมคิดว่าตลาดยังประเมินราคาต่ำไปอย่างมาก

นี่คือเหตุผล

1. ธีสิสเริ่มมาบรรจบกัน

ผมเริ่มสนใจ NEAR เพราะมันมีส่วนเกี่ยวข้องกับสองธีสิสที่แข็งแกร่งที่สุดในคริปโต: ความเป็นส่วนตัวและ AI

เมื่อ $ZEC กลับมา NEAR Intents ได้กลายเป็นหนึ่งในรางหลักสำหรับสภาพคล่อง ZEC ข้ามเชน โดยมีปริมาณ ZEC มากกว่า $2.2B ที่ถูกประมวลผลตอนที่ผมเริ่มวิจัย

ตอนนี้ด้วย Confidential Intents และการผสานกับ Hyperliquid NEAR กำลังขยายไปสู่การเทรด perp ที่เน้นความเป็นส่วนตัว

งานวิจัยล่าสุดของ Bitwise ยังชี้ว่า Confidential Intents คิดเป็นกว่า 50% ของมูลค่ารวมที่ถืออยู่ใน Intents

ความเป็นส่วนตัวไม่ใช่แค่ธีสิสอีกต่อไป มีอุปสงค์ซื้อจริงแล้ว

2. ทุกเชนคือ L2 ของ NEAR

นี่คือหนึ่งในส่วนที่น่าสนใจที่สุดของธีสิส

ในขณะที่ทุกบล็อกเชนแข่งขันกันเพื่อผู้ใช้และสภาพคล่อง NEAR กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมต่อพวกมันทั้งหมด

Robinhood Chain เพิ่งผสานกับ NEAR Intents และ near.com ทำให้เกิดธุรกรรมข้ามเชนในเครือข่าย 30+ แห่งและสินทรัพย์ 180+ รายการ

เพิ่ม Hyperliquid perps และหุ้นสหรัฐฯ และ ETF ที่ถูกโทเคนไนซ์ของ Ondo เข้าไปในภาพ

ผู้ใช้สามารถเข้าถึงคริปโต หุ้น และอนุพันธ์ได้โดยไม่ต้องกังวลว่าอยู่บนบล็อกเชนไหน

NEAR กำลังซ่อนเชนที่อยู่เบื้องหลังออกไป

แทนที่จะแข่งขันกับทุกอีโคซิสเต็ม มันได้ประโยชน์จากการเชื่อมต่อพวกมัน

แน่นอน การผสานเพียงอย่างเดียวไม่ได้รับประกันรายได้ แต่โอกาสนั้นใหญ่กว่าการเป็น L1 อีกตัวที่แย่ง TVL มาก

3. พื้นฐานออนเชนมีอยู่แล้ว

ตอนที่ผมเริ่มสะสม NEAR Intents มีปริมาณสะสมประมาณ $25B

สแนปช็อตล่าสุดที่ผมติดตามแสดง:

ปริมาณเทรดสะสม $33B+

ปริมาณ $4.76B ใน 30 วันที่ผ่านมา

TVL ของ Intents $223M+

ค่าธรรมเนียมรวมสะสม $53M+

ค่าธรรมเนียม $7.28M ใน 30 วันที่ผ่านมา

รายได้ที่จับได้ $2.15M ใน 30 วันที่ผ่านมา

ที่อัตรา 30 วันปัจจุบัน นั่นคือค่าธรรมเนียมรวมรายปีประมาณ $87M และรายได้ที่จับได้รายปี $26M

ไม่เลวสำหรับสิ่งที่ตลาดยังคงมองว่าเป็น L1 อีกตัว

และด้วย near.com ที่สร้างฟังก์ชัน spot, perps และวอลเล็ตบน Intents อีโคซิสเต็มก็มีช่องทางอีกทางในการดึงดูดผู้ใช้และเก็บค่าธรรมเนียม

ผู้ใช้มากขึ้น → ปริมาณมากขึ้น → รายได้มากขึ้น → ศักยภาพในการซื้อคืนมากขึ้น

นั่นคือวงจรที่ผมจับตาอยู่

4. โทเคโนมิกส์น่าสนใจขึ้น

นี่อาจเป็นหนึ่งในส่วนที่ถูกมองข้ามที่สุดของธีสิส

NEAR ได้ลดการปล่อยโทเคนรายปีจาก 5% เป็น 2.5% แล้ว ซึ่งลดการออกใหม่ลง 50%

ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ส่วนแบ่งค่าธรรมเนียม Intents ของ NEAR ก็ถูกนำไปซื้อคืน $NEAR ในตลาดเปิด

และยังมีข้อเสนอเพิ่มเติมให้ลดการออกรายปีลงเหลือ 1.6%

การปล่อยน้อยลง รายได้เติบโต และการซื้อคืนที่ได้ทุนจากรายได้

5. AI แบบกระจายศูนย์อาจเป็นโอกาสที่ใหญ่ที่สุด

โทเคน AI ส่วนใหญ่ในคริปโตยังเทรดกันด้วยธีสิส

มีน้อยมากที่มีความเชื่อมโยงที่มีความหมายระหว่างการนำ AI มาใช้กับประโยชน์ของโทเคน

NEAR อาจกลายเป็นหนึ่งในข้อยกเว้น

ผู้ร่วมก่อตั้ง @ilblackdragon เป็นผู้ร่วมเขียน Attention Is All You Need ซึ่งเป็นเปเปอร์ Transformer ที่อยู่เบื้องหลัง LLM สมัยใหม่

ตอนนี้ NEAR AI กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการอนุมานแบบส่วนตัวและการคำนวณแบบกระจายศูนย์

แนวคิดนั้นเรียบง่าย

แทนที่จะพึ่งพาผู้ให้บริการคลาวด์แบบรวมศูนย์ทั้งหมด ผู้ให้บริการ GPU อิสระจะสนับสนุนการคำนวณให้กับเครือข่าย

Confidential GPU Marketplace ของ NEAR AI ใช้ Trusted Execution Environments เพื่อปกป้องเวิร์กโหลด AI พร้อมการรับรองฮาร์ดแวร์เพื่อยืนยันสภาพแวดล้อมการทำงาน

NEAR อธิบายว่าเป็นเครือข่ายการคำนวณที่ปลอดภัยด้วย TEE แรกที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับเวิร์กโหลด AI ขององค์กรและภาครัฐ

การคำนวณแบบกระจายศูนย์เองไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่การรวมผู้ให้บริการคำนวณอิสระเข้ากับการทำงานที่เป็นความลับและตรวจสอบได้นั้นน่าสนใจ

และนี่คือจุดที่บล็อกเชนมีบทบาทจริง

การประสานผู้ให้บริการอิสระ การชำระเงิน การสเตก และแรงจูงใจ โดยไม่ต้องพึ่งพาผู้ดำเนินการแบบรวมศูนย์ทั้งหมด

แม้แต่ Venice ($VVV) ก็ได้ผสานโครงสร้างพื้นฐานการอนุมานแบบเป็นความลับของ NEAR AI

ที่สำคัญกว่านั้น NEAR AI ได้แนะนำการเข้าถึงการอนุมานและการโฮสต์เอเจนต์แบบอิงการสเตก

ผู้ใช้สามารถสเตก $NEAR เพื่อรับเครดิตการคำนวณ AI แบบต่อเนื่อง โดยยังคงความเป็นเจ้าของโทเคนที่สเตกไว้

นี่ทำให้ NEAR มีแหล่งอุปสงค์โทเคนอีกทางนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมธุรกรรมและการเก็งกำไร

6. Bitwise ETF และประวัติผลงาน

เมื่อวันที่ 29 กันยายน Bitwise เปิดตัว US spot NEAR ETF, $NRR

และเมื่อวันที่ 7 ตุลาคม ได้เผยแพร่งานวิจัย NEAR in Plain English

ธีสิสค่อนข้างตรงไปตรงมา

คริปโตกระจัดกระจายอยู่บนบล็อกเชนหลายร้อยแห่ง ในขณะที่ AI ถูกควบคุมโดยผู้ให้บริการแบบรวมศูนย์มากขึ้นเรื่อยๆ

NEAR Intents แก้ปัญหาการกระจัดกระจาย ในขณะที่ NEAR AI กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI ที่เป็นส่วนตัวและตรวจสอบได้

รวมทั้งสองอย่างเข้าด้วยกัน และ NEAR อาจกลายเป็นชั้นการทำงานสำหรับเอเจนต์ AI อัตโนมัติในที่สุด

สิ่งที่น่าสนใจอีกอย่างคือประวัติผลงาน ETF ของ Bitwise

$BITB — Bitcoin ETF

เปิดตัวมกราคม 2024

อยู่ใน 25 ETP ที่เร็วที่สุดที่ไปถึง AUM $1B

ทะลุ $2B ภายในประมาณสองเดือน

AUM ประมาณ $3.1B ณ เดือนตุลาคม 2026

$BSOL — Solana Staking ETF

เปิดตัวตุลาคม 2025

ทะลุ AUM $500M ใน 18 วันเทรดแรก

AUM ประมาณ $1.2B ณ เดือนตุลาคม 2026

$NRR — NEAR ETF

เปิดตัว 29 กันยายน 2026

AUM เริ่มต้นประมาณ $60M

ให้การเข้าถึง NEAR แบบ spot พร้อมองค์ประกอบการสเตก

AUM ไม่เหมือนกับเงินไหลเข้าสุทธิ และผลงาน ETF ก่อนหน้าไม่ได้รับประกันผลลัพธ์เดียวกันสำหรับ NEAR

แต่ Bitwise มีประวัติในการดึงดูดเงินทุนเข้าสู่ผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโต

และตอนนี้มีเครื่องมือจดทะเบียนในสหรัฐฯ สำหรับนักลงทุนสถาบันที่จะเข้าถึง NEAR โดยไม่ต้องจัดการวอลเล็ตหรือการเก็บรักษา

ผมคิดว่านี่อาจกลายเป็นตัวเร่งที่มีความหมายอีกตัว

7. การประเมินมูลค่ายังดูไม่สมมาตรสำหรับผม

นี่อาจเป็นส่วนที่ทำให้ผม bullish ที่สุด

บริษัท AI ที่มี PMF และรายได้กำลังระดมทุนรอบส่วนตัวที่มูลค่าหลายหมื่นล้าน

ในขณะเดียวกัน NEAR มีมูลค่าประมาณ $5B ตอนที่ผมทำการเปรียบเทียบนี้

ด้วยการเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐาน AI, การอนุมานแบบเป็นความลับ, การคำนวณแบบกระจายศูนย์, การทำงานข้ามเชน, สินทรัพย์โทเคนไนซ์ และกลไกการซื้อคืนที่ได้ทุนจากรายได้

แน่นอนว่าโทเคนไม่ใช่หุ้นในบริษัท AI

แต่ถ้า NEAR สามารถจับอุปสงค์ที่มีความหมายจากการคำนวณ AI และการทำงานทางการเงินได้ ผมคิดว่าตลาดอาจประเมินมูลค่ามันแตกต่างไปมากในที่สุด

โดยเฉพาะเมื่อคนส่วนใหญ่ยังเปรียบเทียบมันกับ L1 ตัวอื่น

8. สุดท้าย ดูว่าใครอยู่เบื้องหลัง

ย้อนกลับไปในเดือนกรกฎาคม ผมฟังพอดแคสต์ WSH กับ Mert ยาวหนึ่งชั่วโมง

ช่วงท้าย เขาพูดถึงสามพอร์ตที่เขาถืออยู่

$ZEC, $SOL

และสุดท้าย $NEAR เป็นม้ามืดของเขา

ตอนนั้นแทบไม่มีใครสนใจ

ผ่านไปไม่กี่เดือน

Naval ได้รีทวีตเกี่ยวกับ NEAR

Mert กลายเป็น bullish ต่อสาธารณะ

Robinhood Chain, Hyperliquid และ Ondo ได้ขยายการผสานทางการเงินของ NEAR และยังมีอีกมากที่กำลังมา

และ Bitwise ได้เปิดตัว spot ETF พร้อมเผยแพร่กรณี bullish ของตัวเอง

ผมไม่ซื้ออะไรเพียงเพราะคนดัง bullish กับมัน

แต่เมื่อธีสิส พื้นฐาน โทเคโนมิกส์ และความสนใจจากสถาบันเริ่มสอดคล้องกัน

ความคิดสุดท้าย

บางคนถามว่าผมมีความเชื่อมั่นที่จะเข้าซื้อในปริมาณมากเมื่อเดือนกว่าที่แล้วได้ยังไง

แนวคิดของผมคือหลังจากที่ผมทำการวิจัยและสร้างความเชื่อมั่นแล้ว สิ่งที่เหลือก็แค่จังหวะเข้าและขนาด

ด้วยความเชื่อมั่น ผมจะไม่สนใจข่าวลือและเริ่ม DCA (การซื้อเฉลี่ยต้นทุน) + คำสั่ง limit เพื่อเข้าซื้อด้วยขนาด

ผมยอมรับการขาดทุน 50% ได้ถ้าธีสิสของผมยังคงอยู่ แต่ไม่ยอมพลาดโอกาสครั้งสำคัญที่อาจเกิดขึ้น

1.5 เดือนที่แล้ว ผมซื้อ NEAR เฉลี่ยที่ $2 เพราะเห็นหลายธีสิสเริ่มมาบรรจบกัน

วันนี้ ผมยิ่ง bullish มากขึ้นเพราะพื้นฐาน ผลิตภัณฑ์ และโทเคโนมิกส์เริ่มตามทัน

AI, ความเป็นส่วนตัว, DeFi, รายได้ที่เติบโต, การซื้อคืน, การปล่อยที่ลดลง และการเข้าถึงของสถาบัน

ทั้งหมดมาบรรจบกันรอบอีโคซิสเต็มเดียว

ผมคิดว่าตลาดยังประเมินราคา NEAR เป็น L1 อีกตัว ในขณะที่โอกาสอาจใหญ่กว่านั้นมาก

ทุกอย่างเริ่มลงตัว

และผมยังคิดว่าเรายังอยู่ในช่วงต้น

$NEAR

การเปิดเผยข้อมูล: ผมถือ $NEAR นี่คือธีสิสการลงทุนของผม ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ตัวชี้วัดเป็นสแนปช็อตในอดีต และการจับมูลค่าโทเคนในอนาคตไม่ได้รับการรับประกัน