สรุปบันทึก TOKEN2049: ผู้สร้างน้อยลง สถาบันมากขึ้น คริปโตเปลี่ยนจากโลกเสมือนสู่โลกจริง

ในงาน TOKEN2049 ที่สิงคโปร์ปีนี้ ผู้เข้าร่วมหลายคนมีความรู้สึกผสมปนเป: บางคนรู้สึกว่ามีคนเยอะ กิจกรรมเยอะ และความหนาแน่นทางสังคมสูง; บางคนรู้สึกว่ามีโปรเจกต์ใหม่ ๆ ที่แท้จริงน้อยลง ผู้สร้างน้อยลง แต่มีสถาบัน เทรดเดอร์ KOL และผู้ให้ทุนมากขึ้น

อุตสาหกรรมนี้ไม่ได้เป็นเพียงแค่ใครเล่าเรื่องได้ดีที่สุดอีกต่อไป แต่เป็นใครมีผู้ใช้จริง รายได้จริง สินทรัพย์จริง และสภาพคล่องจริง สถานที่จัดงานหลักเริ่มคล้ายกับงานแสดงสินค้าการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยมีเหรียญเสถียร การชำระเงิน สินทรัพย์โลกจริง (RWA) ความเป็นส่วนตัว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (perps) และตลาดพยากรณ์เป็นจุดสนใจหลัก ในขณะที่ AI แบบกระจายศูนย์ (DeAI) ยังคงเป็นหนึ่งในตัวแปรที่ใหญ่ที่สุดในเรดาร์ของผู้สร้าง......

ด้านล่างนี้คือการรวบรวมข้อสังเกต TOKEN2049 จากผู้เข้าร่วมหลายคน:

0xJeff: ผู้สร้างน้อยลง สถาบันมากขึ้น แต่ DeAI ยังคงเป็นหนึ่งในโอกาสที่ใหญ่ที่สุดในสองปีข้างหน้า

0xJeff ใช้เวลาสามวันบันทึกข้อสังเกตของเขาเกี่ยวกับบรรยากาศที่เปลี่ยนแปลงไปของ TOKEN2049

ในวันแรก เขาพบว่า 90% ของบทสนทนาเกี่ยวข้องกับ: RWA หุ้นโทเคนไนซ์ ผลิตภัณฑ์โครงสร้าง (การเข้าสู่สถาบันของคริปโต) ส่วนที่เหลือ 10% เกี่ยวข้องกับ AI การทำให้การคำนวณเป็นการเงิน และการนำทุกอย่างขึ้นออนเชน

เขาสังเกตว่า VC กองทุนสภาพคล่อง และเทรดเดอร์ต่างพูดถึง Grass และมุมมองเชิงบวกต่อมัน โดยมี Venice, Near, Pumpfun และ Orbio ถูกกล่าวถึงบ่อยเช่นกัน

คนส่วนใหญ่ไม่ทราบถึงคลื่นออนเชน/DeAI ที่กำลังดำเนินอยู่ และส่วนใหญ่ก็ไม่เข้าใจคุณค่าของการอนุมานแบบออนเชน/กระจายอำนาจ, x402 และตลาดเครดิตการอนุมานแบบโทเคนไนซ์ที่กำลังเกิดขึ้น

หลายทีมกำลังสร้างฟรอนต์เอนด์ แพลตฟอร์มการเทรด แพลตฟอร์มกลยุทธ์การเทรดของเอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์ และโปรโตคอลผลิตภัณฑ์โครงสร้างรอบ ๆ แพลตฟอร์มอย่าง Hyperliquid, Ondo และ Polymarket ผู้คนจำนวนมากขึ้นเลือกที่จะไปออนเชนเพราะประสบการณ์ดีขึ้น และสินทรัพย์โทเคนไนซ์ให้คุณค่ามากกว่านายหน้าแบบดั้งเดิม เช่น: การเทรดตลอด 24/7, การใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกัน, ผลตอบแทนจากการให้กู้ยืม, การเทรดแบบ basis และกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอที่ยืดหยุ่นมากขึ้น

แต่โดยรวมแล้ว จำนวนผู้คนลดลงมากกว่า 50% เมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ มีผู้สร้างน้อยลง แต่มีเทรดเดอร์ นักลงทุน KOL และสถาบันมากขึ้น บรรยากาศโดยรวมมีความเป็นสถาบันมากกว่าในอดีต และความตื่นเต้นของรายย่อยลดลงมาก

ในวันที่สอง ความรู้สึกนี้ได้รับการยืนยันเพิ่มเติม สถานที่จัดงานหลักถูกครอบงำโดยกระดานเทรด ผู้ดูแลสินทรัพย์ การชำระเงิน เหรียญเสถียร และธนาคารไร้สาขา นักลงทุนหลายคนเริ่มมองตลาดคริปโตในแง่ลบ ไม่ว่าจะเป็นกลางหรือขาลง กักตุนเงินสด และถือเพียง 1 หรือ 2 ตำแหน่งที่พวกเขาเชื่อมั่น เพราะพวกเขาคิดว่า DeFi เติบโตเต็มที่แล้ว มีผู้ชนะเกิดขึ้นแล้ว และเรื่องเล่าของ NFT และ meme กำลังล้าสมัยลงเรื่อย ๆ

เหลือเพียงไม่กี่เรื่องเล่าและทีมในตลาดที่พร้อมสำหรับการปรับตัวขึ้นครั้งต่อไป เช่น: AI, ความเป็นส่วนตัว, RWA และการชำระเงิน

อย่างไรก็ตาม บางคนยังคงมองบวกค่อนข้างมาก: วาฬฝั่งตะวันออกเอนเอียงไปทางขาลง ในขณะที่วาฬฝั่งตะวันตกเอนเอียงไปทางขาขึ้น

ในวันที่สาม ที่งาน gm AI v2 ในที่สุดเขาก็รู้สึกถึงบรรยากาศของผู้สร้างในปี 2023 อีกครั้ง การพูดคุยเชิงลึกเกี่ยวกับ AI, ความเป็นส่วนตัว, หุ่นยนต์, DePIN, การกระจายศูนย์ และเศรษฐศาสตร์โทเคนกลับมาอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม หลายโปรเจกต์ที่อยู่ในอุตสาหกรรมนี้มานานกำลังเปลี่ยนทิศทางใหม่:

บางโปรเจกต์เริ่มมุ่งเป้าไปที่ตลาด AI ของจีนและย้ายสำนักงานไปที่เซินเจิ้น;

บางโปรเจกต์เปลี่ยนไปสู่การผสมผสาน AI กับเกมและเนื้อหาสำหรับผู้บริโภค;

บางโปรเจกต์มุ่งเน้นไปที่การเทรดทางสังคมและ AI ด้านความเป็นส่วนตัว

ที่น่าสังเกตคือ แม้จะมีการถกเถียงอย่างดุเดือดเกี่ยวกับควอนตัมคอมพิวติ้งบน Twitter แต่แทบไม่มีใครพูดถึงหัวข้อนี้ที่ Token2049

เกี่ยวกับสภาวะตลาด ฝ่ายขาลงกังวลเรื่องสภาพแวดล้อมมหภาคและทฤษฎีวัฏจักร 4 ปีเป็นหลัก ในขณะที่ฝ่ายขาขึ้นเชื่อมั่นในการเข้าสู่สถาบันของคริปโตและศักยภาพในการผสานกับการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) เพื่อเป็นเสาหลักของการเงินโลก

ผู้สร้างตอนนี้มุ่งเน้นไปที่พื้นฐานทางธุรกิจมากขึ้น พูดคุยถึงวิธีเพิ่มการใช้จ่ายของผู้ใช้ วิธีจัดผลประโยชน์ให้สอดคล้องและขับเคลื่อนการเติบโตผ่านกลไกโทเคนอย่างมีประสิทธิภาพ และวิธีใช้ x402 เพื่อเร่งการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ การเปลี่ยนจากเก็งกำไรไปสู่การสร้างผลิตภัณฑ์พื้นฐานนี้นำบรรยากาศใหม่มาสู่อุตสาหกรรม

ข้อสรุปสุดท้ายของเขาคือ: ออนเชน/DeAI เป็นหนึ่งในพื้นที่ที่ไม่สมมาตรและเติบโตเร็วที่สุดในคริปโตในสองปีข้างหน้า

แม้ว่าสถานที่จัดงานหลักจะมีความเป็นสถาบันมากขึ้น แต่ทิศทางการวิจัยใหม่ที่น่าสนใจอย่างแท้จริงยังคงซ่อนอยู่ในการพูดคุยระหว่างผู้สร้าง AI

Rocky: ก้าวต่อไปของกระดานเทรดคือการปรับแต่งเฉพาะบุคคลด้วย AI

เทรดเดอร์ Rocky เข้าร่วมงานสังสรรค์เล็ก ๆ ของ Binance และรู้สึกว่างานนี้มีความหนาแน่นของการแลกเปลี่ยนข้อมูลสูง และเขาสัมผัสได้ถึงการให้ความสำคัญของ Binance ต่อทิศทาง AI

ข้อสังเกตหลักของเขาคือ: ในอนาคต กระดานเทรดจะมุ่งไปสู่ "การปรับแต่งเฉพาะบุคคลสำหรับผู้ใช้ทุกคน" มากขึ้นเรื่อย ๆ

ทุกวันนี้ เมื่อทุกคนเปิดกระดานเทรดเดียวกัน อินเทอร์เฟซและฟีเจอร์ส่วนใหญ่เหมือนกัน แต่ในอนาคต AI จะเข้าใจความต้องการของผู้ใช้ที่แตกต่างกันอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น:

ผู้ที่ชอบฟิวเจอร์สจะเห็นข้อมูลและกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์สมากขึ้น;

ผู้ที่ศึกษาออปชันจะเห็นข้อมูลที่เหมาะสมกับการตัดสินใจด้านออปชันมากขึ้น;

ผู้ที่มุ่งเน้นการจัดการความมั่งคั่งจะเห็นเครื่องมือด้านผลตอบแทน ความเสี่ยง และการจัดสรรสินทรัพย์;

ผู้ใช้ใหม่อาจได้รับคำแนะนำที่ง่ายกว่าและมีอุปสรรคน้อยกว่า

เมื่อ AI เข้าใจนิสัยและความชอบของผู้ใช้มากขึ้น กระบวนการค้นหาข้อมูล ค้นหาฟีเจอร์ และตัดสินใจจะง่ายขึ้น ในอนาคต จุดแข่งขันของกระดานเทรดจะไม่ใช่แค่ใครมีเหรียญมากกว่า สภาพคล่องดีกว่า และค่าธรรมเนียมต่ำกว่า แต่เป็นใครเข้าใจผู้ใช้ดีกว่าและสามารถผสานความต้องการของผู้ใช้เข้ากับผลิตภัณฑ์ได้อย่างแท้จริง

Ben Yorke: สถานที่จัดงานหลักและงานข้างเคียงขนาดใหญ่ให้คุณค่าน้อย คุณค่าที่แท้จริงอยู่ในการประชุมส่วนตัวที่นัดหมายล่วงหน้า

Ben Yorke หัวหน้าฝ่ายระบบนิเวศของ WOO เชื่อว่างาน TOKEN2049 ปีนี้ที่สถานที่จัดงานหลักและงานข้างเคียงขนาดใหญ่ไม่ใช่ประสบการณ์ที่ดีนัก

สถานที่จัดงานหลักเต็มไปด้วยนักท่องเที่ยวชาวจีนจำนวนมาก และมีบูธโปรเจกต์มากมายที่ดูไม่น่าเชื่อถือ ผู้เข้าชมเก็บของที่ระลึกจำนวนมากในสถานที่ และบางคนถึงกับถือถุงใหญ่จนแทบเดินไม่ไหว

งานขนาดใหญ่ที่จัดโดยระบบนิเวศหลักหลายแห่งก็มีประสบการณ์ที่ไม่ดีเช่นกัน: สถานที่แออัดเกินไป และด้านนอก ผู้คนต่อคิวท่ามกลางอากาศร้อนและมีควันของสิงคโปร์ รายล้อมไปด้วยผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโตที่เหงื่อออก เขาเชื่อว่า 90% ของงานข้างเคียงสามารถข้ามได้

เขาไม่ได้เข้าร่วม Staking Summit และ Vault Summit แต่คิดว่างานดังกล่าวน่าจะเป็นการพูดคุยซ้ำ ๆ เกี่ยวกับ "สถาบันจะเข้ามา แต่ต้องการโซลูชันการรู้จักลูกค้า (KYC) และการปฏิบัติตามกฎระเบียบเพิ่มเติม" และต้องซื้อตั๋วเพิ่มอีก $700 ซึ่งให้คุณค่าไม่ดี

อย่างไรก็ตาม เขาเชื่อว่าความรู้สึกโดยรวมจากการมีปฏิสัมพันธ์แบบออฟไลน์เป็นไปในแง่บวก การทำโทเคนไนซ์กำลังเติบโต และแนวโน้มดูเหมือนจะย้อนกลับไม่ได้ โดยผู้สร้างในทิศทาง RWA มีโอกาสที่ดี

เขากล่าวว่างาน EthereumHK ค่อนข้างดี โดยมี Joseph Lubin และคนอื่น ๆ เข้าร่วม และทีม SNZ กำลังสร้างอย่างแข็งขันในเอเชียแปซิฟิก; เลานจ์ของ ether.fi มีประโยชน์มากสำหรับผู้ถือบัตร ทำให้สามารถประชุมใกล้สถานที่จัดงานได้โดยไม่ต้องมีตั๋วสถานที่จัดงานหลัก; งานของ Coinbase ก็ดีเกินคาด โดยมีแขกอย่าง Taiki Maeda และ Gazza Jenks และผู้บริหารหลายคนก็กำลังสร้างเครือข่ายในสถานที่เช่นกัน

Bennie: โปรเจกต์น้อยลง แต่ Alpha ที่แท้จริงอยู่ที่ออฟไลน์และระยะยาว

ความประทับใจแรกของ Bennie คือ: โปรเจกต์คริปโตกำลังลดลงอย่างเห็นได้ชัด

จากประสบการณ์ออฟไลน์ มีโปรเจกต์ใหม่ที่น่าสนใจไม่มากเท่าเมื่อก่อน ในอดีต ผู้คนเบื่อเหรียญ VC และหันไปหา Alpha shells แต่เมื่อความยากในการจดทะเบียนเพิ่มขึ้น โมเดลสายพานการผลิตของการตั้งทีม ออกโทเคน และจดทะเบียนจะยากขึ้นเรื่อย ๆ อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน "shells" บางตัวที่มีทรัพยากร ช่องทางการจัดจำหน่าย และความสามารถในการรองรับเรื่องเล่า อาจมีมูลค่าเพิ่มขึ้นในอนาคต และตลาดสำหรับการซื้อขาย shells โดยเฉพาะก็เกิดขึ้นแล้ว

ทิศทางที่เขามองบวกที่สุดคือ RWA โดยเฉพาะโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับหุ้นสหรัฐฯ ในอดีต RWA ส่วนใหญ่เป็นการนำพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขึ้นออนเชน แต่ด้วยการพัฒนาของ perps หุ้นสหรัฐฯ การเทรดตลอด 24/7 และการค้นพบราคาในช่วงเวลานอกเวลาทำการแบบดั้งเดิม แนวโน้มของสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมและโครงสร้างพื้นฐานการเทรดที่เข้าสู่คริปโตก็ชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ แพลตฟอร์มอย่าง Robinhood กำลังนำผู้ใช้การเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่คริปโต และข้อเสนอการปรับปรุง Hyperliquid ครั้งที่ 3 (HIP-3) ของ Hyperliquid ทำให้ผู้คนตระหนักถึงศักยภาพของการนำสินทรัพย์แบบดั้งเดิมขึ้นออนเชนมากขึ้น

การตัดสินที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือ: ยุคของเอเจนซี่แบบดั้งเดิมที่ทำเงินจากความไม่สมมาตรของข้อมูลกำลังสิ้นสุดลง

AI กำลังลดต้นทุนของการวิจัย การผลิตเนื้อหา และการได้มาซึ่งข้อมูลอย่างรวดเร็ว สิ่งที่เคยต้องใช้ทีม ตอนนี้คนไม่กี่คนพร้อม AI ก็ทำได้ เอเจนซี่ที่ขายเพียงแรงงานและทรัพยากรจะลำบากขึ้นเรื่อย ๆ และในอนาคต ควรให้ความสนใจกับบทบาท Advisor/CMO ที่มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการเติบโตของโปรเจกต์ รวมถึงโมเดล go-to-market (GTM) ใหม่ ๆ เช่น เนื้อหาจาก crowdsource, เนื้อหาที่ผู้ใช้สร้างขึ้น (UGC) และเมทริกซ์วิดีโอสั้น

ในการเข้าสังคมแบบออฟไลน์ Bennieแนะนำให้ใส่ใจคนที่ไม่ค่อยพูดที่โต๊ะอาหารค่ำมากขึ้น

Alpha ที่แท้จริงมักไม่ใช่คนที่เก่งที่สุดในการแนะนำตัวเองและแพ็กเกจ แต่เป็นคนที่เงียบ ๆ แต่มีความสามารถจริง ในทางกลับกัน ถ้ามีคนประกาศเสียงดังตลอดเวลาว่าพวกเขาทำอะไร พวกเขาก็อาจเป็นแค่ BD

เขายังสนับสนุนให้ทุกคนกล้าที่จะนำเสนอโปรเจกต์ที่พวกเขาชอบ ทีมผู้ก่อตั้งหลายคนอยู่ในสถานที่จริง และโอกาสในการร่วมมือมักมาจากการเดินเข้าไปคุยง่าย ๆ

สุดท้าย เขากล่าวถึงคำแนะนำที่เป็นประโยชน์หลายประการ:

showoff > execute: ทุกคนควรจัดการโซเชียลมีเดียของตัวเอง หากคุณชอบคิด เขียนงานวิจัยมากขึ้นและแบ่งปันมุมมองของคุณ หากคุณเป็นนักการตลาด ลองใช้วิดีโอ เนื้อหา และรูปแบบการแสดงออกที่แตกต่างกันเพื่อแสดงจุดแตกต่างของคุณ

ใช้ AI ให้เป็นประโยชน์ คนส่วนใหญ่พัฒนาศักยภาพของ AI ได้ไม่ถึง 1%

วางแผนล่วงหน้าสำหรับตัวตนที่สองหรือวีซ่าต่างประเทศ เพราะ TOKEN2049 จะจัดขึ้นที่นิวยอร์กในปี 2027 และทรัพยากรและสภาพคล่องของคริปโตกำลังไหลไปยังสหรัฐอเมริกามากขึ้น

แต่ถ้าคุณไม่ใช่ผู้ปฏิบัติงานและไม่มีความต้องการทางสังคม และเพียงแค่เทรดเหรียญหรือสนใจเทคโนโลยี ก็ไม่จำเป็นต้องเข้าร่วมออฟไลน์ การถาม AI โดยตรงอาจมีประสิทธิภาพมากกว่า

Yue Xiaoyu: สถานที่จัดงานหลักคือการรวมตัวทางธุรกิจ สถานที่จัดงาน BNB คืองานรื่นเริงของผู้เล่นจีน

ข้อสังเกตของ Yue Xiaoyu ส่วนใหญ่มาจากสองฉาก: สถานที่จัดงานหลัก TOKEN2049 และสถานที่จัดงาน BNB Chain ความรู้สึกที่ชัดเจนที่สุดของเธอคือ: TOKEN2049 และ BNB Chain เป็นสองวงการที่แยกจากกัน

ประมาณ 80% ของผู้เข้าร่วมที่สถานที่จัดงานหลัก TOKEN2049 มาจากต่างประเทศ โดยบูธส่วนใหญ่เป็นของกระดานเทรดและโปรเจกต์การชำระเงินคริปโต ทำให้ภาพรวมดูเหมือนสถานที่สำหรับโปรเจกต์อุตสาหกรรม สถาบัน และความร่วมมือทางธุรกิจ

ในขณะเดียวกัน ประมาณ 80% ของผู้เข้าร่วมที่สถานที่จัดงาน BNB Chain เป็นชาวจีน โดยผู้เข้าร่วมมีแนวโน้มเป็น KOL เทรดเดอร์ และวาฬ โปรเจกต์ในสถานที่ก็เอนเอียงไปทางระบบนิเวศ BNB มากขึ้น รวมถึง meme, การชำระเงินด้วยเหรียญเสถียร, สัญญาออนเชน และตลาดพยากรณ์

หากสถานที่จัดงานหลัก TOKEN2049 เป็นการรวมตัวทางธุรกิจสำหรับโปรเจกต์อุตสาหกรรม สถานที่จัดงาน BNB Chain ก็เหมือนงานรื่นเริงสำหรับผู้เล่นจีนมากกว่า

การสอบถามเชิงรุกที่เธอพบที่สถานที่จัดงานหลักแบ่งออกเป็นสามประเภทหลัก:

ผู้ให้บริการชำระเงินคริปโต: โซลูชันการชำระเงินสองทาง Fiat/Crypto ค่อนข้าง成熟 และ on/off-ramps ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบในต่างประเทศและโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินในท้องถิ่นกำลังกลายเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับโปรเจกต์ที่走向โลก

เอเจนซี่การตลาดระดับภูมิภาค: สามารถจัดการโปรโมชันตลาดในภูมิภาคต่าง ๆ เช่น ยุโรป อเมริกา อเมริกาใต้ และแอฟริกา เห็นได้ชัดว่าในการ走向สากล จำเป็นต้องเปลี่ยนไปสู่การดำเนินงานแบบโลคัลไลซ์ระดับภูมิภาคที่ละเอียดขึ้น เนื่องจากประเทศและภูมิภาคต่างกันมาก และวิธีการขยายตลาดก็แตกต่างกันมากเช่นกัน

ทีมโปรเจกต์อื่น ๆ และผู้ปฏิบัติงานในอุตสาหกรรม: สิ่งเหล่านี้อาจไม่แปลงโดยตรง แต่สร้างการรับรู้แบรนด์และการเปิดเผยในวงการ

ชุมชนออนไลน์เต็มไปด้วยเสียงรบกวนของตลาดและความรู้สึกเชิงลบ และทุกคนวิตกกังวล แต่แบบออฟไลน์ ผู้ปฏิบัติงาน ผู้ใช้ และพันธมิตรจำนวนมากยังคงมองหาโปรเจกต์ที่เชื่อถือได้ สร้างความสัมพันธ์ และส่งเสริมความร่วมมือ เธอจึงสรุปว่า: วาทกรรมออนไลน์ถูกครอบงำโดยความรู้สึกและสภาวะตลาด ในขณะที่งานออฟไลน์ถูกครอบงำโดยคุณค่าและวงการ

**เกี่ยวกับว่าทีมโปรเจกต์ควรออกบูธหรือไม่** เธอแนะนำว่า:

สำหรับโปรเจกต์ระยะเริ่มต้น ไม่แนะนำให้เช่าบูธที่สถานที่จัดงานหลัก ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ต่ำ;

สำหรับโปรเจกต์ในระยะเติบโตสูงหรือ成熟 การมีบูธที่สถานที่จัดงานหลักเป็นสิ่งจำเป็น เพราะไม่ใช่เพื่อการแปลงโดยตรง แต่เพื่อการแสดงแบรนด์และการเปิดเผยในอุตสาหกรรม

แต่ไม่ว่าจะเช่าบูธหรือไม่ การเข้าร่วมออฟไลน์ก็สำคัญมาก การสนทนาออนไลน์สิบครั้งไม่ดีเท่าการพบปะออฟไลน์หนึ่งครั้ง ความไว้วางใจยังคงเป็นทรัพยากรที่หายากที่สุดในอุตสาหกรรมนี้

Bitcoin Orange Trader: L2 ถอยทัพ PoW + AI กลับเข้าสู่การพูดคุย

Bitcoin Orange Trader สังเกตในสถานที่: แม้ว่า L2 อย่าง Blast และ Abstract จะปิดตัวลงทีละราย แต่โปรเจกต์ PoW เริ่มถูกพูดถึงอีกครั้ง

ระหว่าง TOKEN2049 โปรเจกต์หนึ่งที่ถูกพูดถึงอย่างร้อนแรงในวงการต่างประเทศคือ Pearl ซึ่งพยายามแก้ปัญหาที่มีมานาน: พลังการคำนวณ AI ในขณะที่ให้บริการอนุมานจริง จะสามารถขุดเหรียญคล้าย Bitcoin ไปด้วยได้หรือไม่?

Bitcoin Orange Trader เชื่อว่า PoW + AI มีโอกาสเป็นเรื่องเล่าใหม่ แต่สิ่งที่กำหนดว่า PRL จะไปได้ไกลแค่ไหนไม่ใช่เทคโนโลยีเอง แต่เป็นว่าบริษัท AI เต็มใจจ่ายเงินสำหรับพลังการคำนวณนี้ในระยะยาวจริงหรือไม่ การทำให้พลังการคำนวณ AI ขุดเหรียญเป็นเทคโนโลยี แต่การทำให้เหรียญนั้นเป็นสินทรัพย์ที่ตลาดต้องการถือจริง ๆ เป็นธุรกิจขนาดใหญ่

Joe Zhou: เหรียญเสถียรขึ้นเวทีกลาง คริปโตเปลี่ยนจากโลกเสมือนสู่โลกจริง

Joe Zhou นักข่าวของ Foresight News เข้าร่วม TOKEN2049 สิงคโปร์ติดต่อกันสี่ปี และข้อสรุปที่ใหญ่ที่สุดของเขาในปีนี้คือ: เหรียญเสถียรกลายเป็นตัวเอกของการประชุมนี้

เขาสังเกตว่าเกือบหนึ่งในสามของบูธเกี่ยวข้องกับเหรียญเสถียร เหรียญเสถียรได้ก่อตัวเป็นห่วงโซ่อุตสาหกรรมขนาดใหญ่และซับซ้อน และแม้แต่บริษัทเล็ก ๆ ก็สามารถเป็นผู้นำในสถานการณ์เฉพาะกลุ่มได้

เขาได้ยินข้อมูลเฉพาะหลายอย่าง:

บริษัทชำระเงินด้วยเหรียญเสถียรแห่งหนึ่งได้เปิดใช้งานการชำระเงินด้วยคิวอาร์โค้ดใน 18 ประเทศแล้ว โดยมีการเติบโตที่โดดเด่นเป็นพิเศษในอินโดนีเซียและบราซิล;

กระเป๋าเงินเหรียญเสถียรแห่งหนึ่งมีผู้ใช้มากกว่า 100,000 คนที่ชำระเงินในสถานการณ์จริงเมื่อเดือนที่แล้ว โดยมียอดชำระเงินเฉลี่ยต่อเดือนมากกว่า $100 ต่อคน;

Stripe ร่วมมือกับ Shopify เพื่อให้ผู้ค้าในสหรัฐฯ รับชำระเงินด้วยเหรียญเสถียร;

Stripe ร่วมมือกับ Meta เพื่อให้ครีเอเตอร์ในละตินอเมริกาและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เลือกที่จะรับรายได้จากแพลตฟอร์มเป็นเหรียญเสถียร

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าการชำระเงินของเอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์จะถูกพูดถึงอย่างกว้างขวาง แต่หลังจากพูดคุยกับบริษัทเหรียญเสถียรหลายแห่ง เขาพบว่าการชำระเงินของเอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์ยังไม่มีสัญญาณของการนำไปใช้ในวงกว้าง

ข้อสังเกตหลักอีกประการของ Joe Zhou คือ: คริปโตเริ่มเปลี่ยนจากโลกเสมือนสู่โลกจริง

วลีที่ได้ยินบ่อยที่สุดในปีนี้คือ "การเก็บมูลค่า" ในอดีต วงการคริปโตชอบพูดถึงเรื่องเล่า วิสัยทัศน์ มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) และที่อยู่ที่ใช้งาน แต่ปีนี้ ผู้คนเริ่มถามว่า: ผู้ใช้อยู่ที่ไหน? รายได้มาจากไหน? กำไรไหลไปหาใคร? ผู้ถือโทเคนสามารถเก็บมูลค่าอะไรได้จริง?

เขาเชื่อว่าอุตสาหกรรม "ที่ทำลายไม่ได้" ห้าประการกำลังก่อตัวขึ้นในคริปโต: บล็อกเชนสาธารณะและ DeFi, กระดานเทรด, เหรียญเสถียร, Perp DEX และตลาดพยากรณ์ ความเหมือนกันของอุตสาหกรรมเหล่านี้คือผู้ใช้ไม่ได้ใช้เพื่อสนับสนุนเรื่องเล่าที่ยิ่งใหญ่ แต่เพราะพวกเขาให้บริการทางการเงินที่ชัดเจน

แต่ในขณะเดียวกัน อุตสาหกรรมยังคงประสบปัญหาการคิดค้นสิ่งที่มีอยู่แล้ว มี Perp DEX, ตลาดพยากรณ์ และเชนเหรียญเสถียรมากขึ้นเรื่อย ๆ และคลื่นการสร้างเชนใหม่กำลังก่อตัวขึ้น ตลาดต้องการบล็อกเชนสาธารณะจำนวนมากขนาดนั้นจริงหรือไม่ยังเป็นที่น่าสงสัย

ข้อสรุปของเขาคือ: ปีนี้เป็น TOKEN2049 ที่ยับยั้งชั่งใจที่สุด ผู้ปฏิบัติงานคริปโตเริ่มหยุดเล่าเรื่องและหันไปพูดคุยถึงธุรกิจจริง รายได้จริง และการเก็บมูลค่า

Crypto Chris: ภายใต้ความเจริญรุ่งเรืองผิวเผิน โอกาสสำหรับคนธรรมดากำลังหดตัว

Crypto Chris เข้าร่วม TOKEN2049 เป็นครั้งแรก เขาไม่ได้ไปที่สถานที่จัดงานหลัก ส่วนใหญ่เข้าร่วมงานข้างเคียงและงานเลี้ยงอาหารค่ำ สำหรับเขา ข้อสรุปที่ใหญ่ที่สุดคือการตระหนักอีกครั้งว่า: ในยุค AI การเชื่อมต่อระหว่างมนุษย์แบบออฟไลน์จะสำคัญมากขึ้น

การสื่อสารแบบเห็นหน้ายังคงเป็นวิธีที่อบอุ่นและง่ายที่สุดในการสร้างความไว้วางใจ แต่เขาก็รู้สึกถึง "ความเจริญรุ่งเรืองเท็จ" จำนวนผู้เข้าร่วมสูงมาก เกินกว่า Hong Kong Consensus และ Web3 Carnival แต่ปัญหาของอุตสาหกรรมก็ชัดเจนเช่นกัน

ท่ามกลางฉากหลังของการเร่งผสานกับการเงินแบบดั้งเดิมในวัฏจักรใหม่ เรื่องเล่าดั้งเดิมของคริปโตเกือบหายไป ทุกคนกำลังมองหาโอกาสอย่างบ้าคลั่ง แต่โอกาสสำหรับคนธรรมดากำลังหดตัว ภายใต้ความคึกคักผิวเผินมีความวิตกกังวลมากขึ้น

เขาสังเกตว่า ทิศทางที่ถูกพูดถึงมากที่สุด ได้แก่: หุ้นออนเชน, perps, ตลาดพยากรณ์ และการชำระเงิน แทร็กเหล่านี้ก็กำลังผสานเข้าด้วยกัน ตัวอย่างเช่น Polymarket เริ่มทำ perps, Hyperliquid เริ่มทำตลาดพยากรณ์ และออปชันออนเชนอาจเป็นทิศทางถัดไปที่น่าจับตามอง

สำหรับ KOL เขาเชื่อว่าตลาดยากขึ้น: โปรเจกต์น้อยลง งบประมาณต่ำลง โฆษณาน้อยลง และการพึ่งพาการเข้าชมและการเปิดเผยเพียงอย่างเดียวก็ยากขึ้นเรื่อย ๆ

สิ่งที่จะถูกจดจำในอนาคตคือพลังที่แท้จริงส่วนบุคคลในที่สุด รวมถึง: IP ส่วนบุคคลที่โดดเด่น โมเดลธุรกิจที่มั่นคง ความสามารถในการเทรด ความสามารถในการผลิตเนื้อหา และความสามารถในการบ่มเพาะอย่างลึกซึ้งในระยะยาว

กลยุทธ์ส่วนตัวของเขาคือการ deepen การปรากฏตัวในตลาดหลัก ทำการเทรดและเนื้อหาให้ดี ในขณะที่พัฒนาการพูดภาษาอังกฤษและสมรรถภาพทางกาย และ long ตัวเองเสมอ นอกจากนี้ เขากล่าวว่าสิงคโปร์เป็นมิตรกับชาวจีนและผู้คนในวงการคริปโตมาก และการวางแผนตัวตนและการขยายตัวในต่างประเทศจะกลายเป็นหัวข้อระยะยาวที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

Isabel Payment: ข้อมูลที่มีประโยชน์จริงในงานมักไม่ได้อยู่บนเวที

Isabel สังเกต TOKEN2049 จากมุมมองการชำระเงิน เธอคิดว่าในตอนแรกปีนี้คงไม่มีโปรเจกต์ใหม่มากนักและจำนวนผู้เข้าร่วมคงไม่สูง แต่เนื่องจากงานดูไบถูกยกเลิก สิงคโปร์จึงกลายเป็นงานเรือธงเพียงงานเดียวของปี ประกอบกับสุดสัปดาห์การแข่งขัน Formula 1 (F1) ทำให้ Marina Bay ทั้งหมดแน่นขนัด

คำที่พบบ่อยในสถานที่ยังคงเป็น: RWA, perps, เอเจนต์ปัญญาประดิษฐ์, การชำระเงินด้วยเหรียญเสถียร

แต่มีสิ่งใหม่ที่น่าตื่นตาตื่นใจไม่มากนัก ในอดีต ผู้คนแข่งขันกันว่าใครจะค้นพบโอกาสถัดไปก่อน ตอนนี้更像การต่อสู้เพื่อส่วนแบ่งการตลาดภายในโอกาสเดียวกัน

เธอเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุดในปีนี้คือสถาบันเริ่ม "นั่งในที่นั่งของตัวเอง" สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมอย่าง Nasdaq, Franklin Templeton, BlackRock และ Morgan Stanley ปรากฏในวาระการประชุม ซึ่งบ่งชี้ว่าการแข่งขันในแทร็กที่ร้อนแรงกำลังเปลี่ยนจากการค้นพบเรื่องเล่าใหม่ไปสู่การต่อสู้เพื่อผู้ใช้จริง เงินทุน และช่องทางการจัดจำหน่าย

ข้อสังเกตที่สำคัญที่สุดของเธอคือ: ข้อมูลที่มีประโยชน์จริงมักไม่ได้อยู่บนเวที แต่อยู่นอกเวที บนเวที ผู้คนพูดถึงการครอบคลุมทั่วโลก เรื่องเล่าที่ยิ่งใหญ่ และการตัดสินแนวโน้ม นอกเวที ผู้คนพูดคุยถึงจุดเจ็บปวดและคอขวดเฉพาะ:

ช่องทางเหรียญเสถียรติดอยู่ที่ความสัมพันธ์กับธนาคารในท้องถิ่นและรอบการชำระเงิน;

ความลึกของสมุดคำสั่ง perps บางส่วนถูกสร้างขึ้นเทียมและหายไปทันทีที่ถูกดึงออก;

หลังจากบริการ AI พยายามรับชำระเงินด้วยเหรียญเสถียร กระบวนการกระทบยอดและการคืนเงินของผู้ค้าไม่เชื่อมต่อกัน;

ปัญหาใหญ่ที่สุดของโปรเจกต์ RWA ไม่ใช่ความเร็วของการนำสินทรัพย์ขึ้นออนเชน แต่เป็นว่าสามารถบังคับใช้ความรับผิดชอบได้หรือไม่เมื่อสินทรัพย์มีปัญหา

ในฐานะผู้ปฏิบัติงานด้านการชำระเงิน เธอกังวลเรื่องหนึ่งมากกว่า: เงินเข้ามาและออกไปอย่างไร และใครรับผิดชอบเมื่อเกิดปัญหา

เธอยังเตือนว่าเมื่อทีมโปรเจกต์ร่วมมือกับผู้ดูแลสภาพคล่อง ควรถามให้ชัดเจน:

พวกเขาใช้เหรียญที่ยืมมาหรือเงินทุนของตัวเอง?

ราคาใช้สิทธิของออปชันที่แนบกับเหรียญที่ยืมมากำหนดอย่างไร?

การประเมินอิงจากความลึกของสมุดคำสั่งหรือปริมาณการเทรด?

ปริมาณการเทรดสามารถปลอมแปลงได้หรือไม่?

ความลึกสามารถรักษาไว้ได้จริงหรือไม่?

รายละเอียดเหล่านี้จะไม่ปรากฏในสุนทรพจน์ที่สถานที่จัดงานหลัก แต่เป็นตัวกำหนดว่าโปรเจกต์ได้สร้างสภาพคล่องจริงหรือเพียงแค่ทำงานผิวเผิน

เธอยังกล่าวถึงปัญหาความปลอดภัยโดยเฉพาะ ในวันเปิดงาน TOKEN2049 เทรดเดอร์ Frogman รายงานว่ากระเป๋าเงินสองใบถูกขโมย โดยสูญเสียประมาณ $4 ล้าน แม้ว่าปัจจุบันยังไม่มีหลักฐานว่าเหตุการณ์นี้เกี่ยวข้องกับกิจกรรมในงาน แต่ก็เตือนทุกคนว่า: ในสภาพแวดล้อมทางสังคมที่หนาแน่นสูง ความไว้วางใจที่สร้างเร็วเกินไปก็เป็นความเสี่ยงในตัวเอง

อย่าสแกนคิวอาร์โค้ดแบบสุ่ม อย่าคลิกลิงก์ที่ไม่คุ้นเคย อย่าเชื่อมต่อกระเป๋าเงินหรือลงนามอนุญาตแบบไม่ระมัดระวัง อุปกรณ์โซเชียลและอุปกรณ์สำหรับลงนามสินทรัพย์ขนาดใหญ่ควรแยกจากกัน และใช้กระเป๋าเงินขนาดเล็กเมื่อทดสอบผลิตภัณฑ์ใหม่

ข้อสรุปของเธอคือ: โอกาสที่คุ้มค่าแก่การขุดค้นจริงที่ TOKEN2049 ไม่ใช่เหรียญ 100x ถัดไป แต่เป็นปัญหาที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข

บันทึก RWA ของ Jade: หากไม่มี RWA DeFi อาจไปได้ไม่ไกล

Jade ได้ยินคำพูดหนึ่งที่ TOKEN2049: หากไม่มี RWA DeFi คือทางตัน

คำกล่าวนี้มาจาก Jim Hiltner ผู้ก่อตั้ง Superstate แม้จะค่อนข้างรุนแรง แต่เขาเชื่อว่านี่อาจเป็นปัญหาที่ DeFi ต้องเผชิญในระยะต่อไป

ทำไมจึงกล่าวว่า DeFi กำลังจะตาย? เพราะในอดีต TVL ของ DeFi เกือบจะเป็นเงาของราคาโทเคนดั้งเดิม TVL ที่เคลื่อนไหวตามราคาเหรียญแสดงให้เห็นว่าขนาดของ DeFi ไม่ได้ถูกกำหนดโดยความต้องการจริง แต่โดยความผันผวนของราคาเหรียญ ด้านผลตอบแทนก็มีปัญหาเดียวกัน ในอดีต ผลตอบแทนออนเชนส่วนใหญ่มาจากความต้องการเลเวอเรจสำหรับสินทรัพย์คริปโต ในตลาดขาขึ้น ผู้คนกู้ยืมเพื่อเพิ่มเลเวอเรจ และอัตราดอกเบี้ยก็สูงขึ้นตามธรรมชาติ ในตลาดขาลงหรือเมื่ออัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยงแบบดั้งเดิมสูง เงินทุนก็ออกจาก DeFi

หากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีน่าดึงดูด ปลอดภัย และมีขนาดใหญ่แล้ว ทำไม DeFi ต้องรักษาเงินฝากไว้? คำตอบไม่ใช่แค่การเสนอผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่เป็นการนำสินทรัพย์จริงคุณภาพสูงเข้ามามากขึ้น

Jade สังเกตว่า RWA เริ่มกลายเป็นแหล่งที่เพิ่มขึ้นสำหรับ DeFi ในตลาด HIP-3 ของ Hyperliquid สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์โลกจริงมีสัดส่วนการเทรดค่อนข้างสูงแล้ว ขนาดของสินทรัพย์ RWA และที่อยู่ที่ถือครองบน Solana ก็เติบโตอย่างรวดเร็วเช่นกัน

ประเภทสินทรัพย์ก็ขยายจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และกองทุนตลาดเงินไปสู่สินเชื่อภาคเอกชน การประกันภัยต่อ และกองทุนค่าลิขสิทธิ์ สินทรัพย์เหล่านี้มีความสัมพันธ์ต่ำกับตลาดคริปโต ซึ่งเติมเต็มช่องว่างที่ DeFi ขาดมากที่สุด

แต่เขาก็เน้นว่า: RWA ที่ไม่มี DeFi เป็นเพียงเปลือกออนเชน RWA จำนวนมากไม่ได้ถูกใช้จริงหลังจากนำขึ้นออนเชน ในบรรดาหุ้นโทเคนไนซ์และกองทุนโทเคนไนซ์ สัดส่วนที่เข้าสู่ DeFi จริง กลายเป็นหลักประกัน หรือเข้าร่วมกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอยังต่ำมาก RWA ที่เหมาะสมจริงสำหรับการเข้าสู่ DeFi ไม่จำเป็นต้องเป็นสินทรัพย์ทั้งหมด แต่เป็นสินทรัพย์ที่:

มีผลตอบแทนค่อนข้างคงที่;

โดยปกติคนธรรมดาเข้าถึงไม่ได้;

สามารถใช้เป็นหลักประกันได้;

สามารถสร้างความต้องการออนเชนอย่างต่อเนื่อง

มีเหตุผลหลักสามประการที่ RWA และ DeFi ยังไม่เชื่อมต่อกันจริง:

ปัญหาสภาพคล่อง: RWA มักมีรอบการไถ่ถอน T+1, T+2 หรือช้ากว่า ทำให้ตลาดสินเชื่อออนเชนยากที่จะยอมรับเป็นหลักประกันอย่างมั่นใจ

ปัญหาโครงสร้างอัตราดอกเบี้ย: สถาบันต้องการอัตราดอกเบี้ยคงที่และระยะเวลาคงที่ แต่ความลึกของตลาดอัตราดอกเบี้ยคงที่ออนเชนยังไม่เพียงพอ

ปัญหาการเข้าถึงของสถาบัน: Wall Street จะไม่เข้าสู่ DeFi ในฐานะผู้ฝากเงินธรรมดา แต่ในฐานะผู้กู้ ผู้ออก และผู้จัดการสินทรัพย์ และพวกเขาต้องการ KYC ระบบที่ได้รับอนุญาต และข้อตกลงที่บังคับใช้ได้ตามกฎหมาย

ข้อสรุปของเขาคือ: ระยะของ DeFi ที่ให้บริการเฉพาะสินทรัพย์คริปโตกำลังจะสิ้นสุดลง

ระยะต่อไปของ DeFi จะไม่แข่งขันกันที่ TVL ง่าย ๆ แต่จะแข่งขันกันที่:

สินทรัพย์โลกจริงใดที่สามารถเป็นหลักประกันได้;

ตลาดอัตราดอกเบี้ยคงที่สามารถบรรลุความลึกได้หรือไม่;

สถาบันสามารถเข้าถึงได้ในแบบที่พวกเขาคุ้นเคยหรือไม่;

RWA ถูกใช้จริงหลังจากนำขึ้นออนเชนหรือไม่