NEAR พุ่งกว่า 45% ในสามวัน เจาะลึกธุรกิจเทรดแบบรักษาความเป็นส่วนตัวเบื้องหลังการเปลี่ยนเรื่องเล่า

ผู้เขียน: Claude, Deep Tide TechFlow

เมื่อวันที่ 18 กันยายน NEAR พุ่งขึ้นแตะ 3.45 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 26% ใน 24 ชั่วโมง ก่อนหน้านั้นเพียงสามวัน ราคาปิดอยู่ที่ 2.34 ดอลลาร์

ตลาดสรุปการเทรดรอบนี้อย่างรวดเร็วว่าเป็น "แผนพาราคาไปแตะ 3.33 ดอลลาร์" ตัวเลขนี้มาจากแรงจูงใจการเทรดแบบเป็นความลับ (confidential) ที่เพิ่งถูกกระตุ้นโดย NEAR: เงินทุนจะเข้าสู่บัญชีแบบเป็นความลับก่อน จากนั้นรางวัลจะถูกล็อก และจะแปลงเป็น NEAR ที่เทรดได้ก็ต่อเมื่อราคาเข้าเงื่อนไขติดต่อกันเท่านั้น

นี่คล้ายกับการใช้แอร์ดรอปแบบออปชันเพื่อดึงการใช้งานผลิตภัณฑ์และความคาดหวังด้านราคามาอยู่แถวหน้า

3.33 ดอลลาร์ถูกเขียนไว้ในเงื่อนไขการแลกรางวัล

เมื่อวันที่ 17 กันยายน near.com ประกาศว่าสินทรัพย์ที่ถูกล็อกในโหมดเป็นความลับ (Near Intents) ทะลุ 70 ล้านดอลลาร์ และแผนจูงใจ [email protected] เฟสแรกได้เสร็จสิ้นการบันทึกข้อมูล ณ เวลาที่กำหนด (snapshot) แล้ว

ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์ต้องถือสินทรัพย์มากกว่า 100 ดอลลาร์ในบัญชีแบบเป็นความลับ และต้องทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนแบบเป็นความลับอย่างน้อยหนึ่งครั้ง

เมื่อเข้าเงื่อนไขนี้ ทีมโปรเจกต์จะออกโทเคนเป้าหมาย (milestone tokens) จำนวน 333,333 โทเคน โดยวอลเล็ตเดียวจะได้รับสูงสุด 2% ของจำนวนทั้งหมด อย่างไรก็ตาม โทเคนเหล่านี้ยังไม่สามารถขายในตลาดได้ในตอนนี้

กฎระบุว่าราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักด้วยปริมาณการซื้อขายสามวันของ NEAR ต้องแตะหรือเกิน 3.33 ดอลลาร์ ก่อนที่โทเคนเป้าหมายจะแปลงเป็น NEAR ในอัตรา 1:1 ได้ เมื่อคิดจากราคา 3.33 ดอลลาร์ มูลค่าตามราคาที่ระบุของรางวัลชุดนี้อยู่ที่ประมาณ 1.11 ล้านดอลลาร์

นี่จึงกลายเป็นหนึ่งในตัวเร่งสำคัญที่ทำให้ราคาสปอตของ NEAR ทะลุ 3.3 ดอลลาร์

อธิบายสั้น ๆ: NEAR Intents คือโพรโทคอลการเทรดข้ามเชนที่เปิดตัวโดย NEAR ผู้ใช้เพียงแค่บอกระบบว่าต้องการแลกสินทรัพย์อะไรเป็นอะไร ส่วนผู้ดูแลสภาพคล่องมีหน้าที่หาข้อเสนอราคาและดำเนินการชำระราคาให้เสร็จสิ้น สิ่งที่เรียกว่า "โหมดเป็นความลับ" คือการเพิ่มชั้นความเป็นส่วนตัวให้กับระบบเทรดนี้

คำสั่งซื้อขายจะเข้าสู่ชาร์ดส่วนตัว (private shard) ของ NEAR และพูลการซื้อขายสาธารณะจะไม่เห็นทิศทาง ปริมาณ หรือเวลาที่ส่งคำสั่ง วัตถุประสงค์ของแผนรางวัล [email protected] ที่กล่าวถึงข้างต้นนั้นตรงไปตรงมามาก: เพื่อนำเงินทุนและความถี่ในการเทรดเข้าสู่โหมดเป็นความลับนี้

การออกแบบราคาเฉลี่ยสามวันก็จงใจเช่นกัน การพุ่งขึ้นภายในวันเดียวไม่สามารถทำให้การแลกเปลี่ยนสำเร็จได้ ราคาจำเป็นต้องเคลื่อนไหวอยู่แถว ๆ 3.33 ดอลลาร์ กิจกรรมนี้ใช้รางวัลเพื่อกระตุ้นให้ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์และทำการเทรดก่อน จากนั้นจึงใช้เงื่อนไขการแลกรางวัลเพื่อรักษาความสนใจให้อยู่ต่อแม้หลังจากการบันทึกข้อมูล ณ เวลาที่กำหนดไปแล้ว

แอร์ดรอปทั่วไปมักเผชิญแรงเทขายในวันแลกรางวัล แต่ NEAR แยกการแลกรางวัลออกจากการขาย

กิจกรรมนี้ถูกวางแผนอย่างชาญฉลาดและเก่งในการสร้างกระแสตลาด รางวัล 1.11 ล้านดอลลาร์ทำให้ทั้งตลาดจับตาที่ราคา 3.33 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม รางวัลนี้ไม่สามารถอธิบายมูลค่าตลาดของ NEAR ที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ภายในสามวันได้ ข้อมูลย้อนหลังจาก CoinGecko แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดของ NEAR เพิ่มขึ้นจากประมาณ 3.22 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 15 กันยายน เป็นประมาณ 4.46 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าของรางวัลคิดเป็นเพียงประมาณ 0.09% ของมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้น

งานที่แท้จริงที่เงินจำนวนนี้ทำได้คือการนำนักลงทุนกลับมาที่หน้าผลิตภัณฑ์ของ NEAR จากนั้นเงินทุนก็เผยข้อมูลรายได้ของ NEAR Intents แดชบอร์ดรายได้ของ NEAR แสดงให้เห็นว่า NEAR Intents สร้างค่าธรรมเนียมรวมประมาณ 5.01 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา เหลือรายได้สุทธิประมาณ 1.58 ล้านดอลลาร์

รายได้มาจากค่าธรรมเนียมส่วนหน้า (front-end) การปรับปรุงราคาเสนอ และการเข้าถึงของพาร์ตเนอร์ โดยไม่ต้องพึ่งพาค่าธรรมเนียมก๊าซของบล็อกเชนสาธารณะแบบดั้งเดิมอีกต่อไป

นอกจากนี้ บนเชนยังมีที่อยู่ลายเซ็นหลายฝ่าย (multi-signature) สำหรับการซื้อคืนซึ่งถือ NEAR สะสมประมาณ 1.158 ล้านโทเคน โปรเจกต์ที่ครั้งหนึ่งเคยพูดถึงได้แค่เรื่องการแบ่งชาร์ด (sharding) และประสิทธิภาพของบล็อกเชนสาธารณะ ตอนนี้มีรายได้จากการเทรดที่อัปเดตเป็นรายเดือน นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่มีค่ามากกว่าในรอบกิจกรรมตลาดนี้

เมื่อคำสั่งซื้อ ZEC เกิดขึ้นผ่าน NEAR

การเทรดแบบเป็นความลับอาจกลายเป็นแนวคิดใหม่ได้ง่าย ๆ แต่ชุดธุรกรรมของนักลงทุนรายใหญ่ที่ปรากฏเมื่อวันที่ 9 กันยายนทำให้มันมีวัตถุประสงค์ที่ชัดเจน

ที่อยู่สี่แห่งที่เป็นของนิติบุคคลเดียวกัน ซึ่งหยุดเคลื่อนไหวไปประมาณหกเดือน กลับมาเคลื่อนไหวอีกครั้ง โดยซื้อ ETH มูลค่าประมาณ 33.37 ล้านดอลลาร์ผ่าน CowSwap ก่อน จากนั้นจึงนำ ETH จำนวน 2,500 ETH ไปแลกเป็น ZEC จำนวน 6,601.37 ZEC ผ่าน NEAR Intents คิดเป็นมูลค่าประมาณ 8.21 ล้านดอลลาร์

ชุดธุรกรรมนี้จ่ายค่าธรรมเนียมบริการ 16.75 ETH หรือประมาณ 42,000 ดอลลาร์ ผู้ซื้อรายใหญ่ยินดีจ่ายค่าธรรมเนียมนี้เพื่อให้แน่ใจว่าเส้นทางการเทรดจะไม่ถูกติดตามแบบสาธารณะ ขนาดคำสั่ง ทิศทางการซื้อ และเวลาดำเนินการถูกเปิดเผยน้อยลง ลดโอกาสถูกการวิ่งนำหน้า (front-run) หรือถูกดันราคาให้สูงขึ้น

สำหรับ NEAR ธุรกรรมนี้น่าเชื่อถือกว่าจำนวนผู้เข้าร่วมแอร์ดรอป ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องเข้าใจบล็อกเชนสาธารณะของ NEAR ก่อนด้วยซ้ำ โพรโทคอลจะดำเนินการชำระราคาเบื้องหลังการแลกเปลี่ยนข้ามเชนและเก็บค่าธรรมเนียมไว้

วันนี้เรายังรายงานด้วยว่า near.com ได้นำสัญญาถาวร (perpetual contracts) ที่ให้บริการโดย Hyperliquid สำหรับตลาดและสภาพคล่องเข้ามาในบัญชีแบบเป็นความลับ ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์จากเชนต่าง ๆ และเปิดสถานะโดยใช้บัญชีเดียวกัน ขนาดสถานะการถือครอง ราคาเข้าสถานะ และทิศทางการเทรดจะไม่ปรากฏโดยตรงในพูลการซื้อขายสาธารณะ

การแลกเปลี่ยนข้ามเชนโดยทั่วไปจะเสร็จสิ้นแล้วจากไป แต่สัญญาถาวรจะทิ้งสถานะ หลักประกัน และค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องไว้ ดังนั้น NEAR Intents จึงเปลี่ยนจาก เครื่องมือแลกเปลี่ยนเป็นบัญชีเทรด

ดังนั้น ในกระแสเหรียญเก่ากลับมาพุ่งขึ้นรอบนี้ คุณควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของเรื่องเล่าให้มากขึ้น เพราะนี่คือตัวเร่งสำคัญที่หนุนการเพิ่มขึ้นของราคาในระยะสั้น:

NEAR ได้เปลี่ยนทิศทางไปสู่การแลกเปลี่ยนแบบเป็นความลับ สัญญาถาวร และรายได้จากโพรโทคอล ตลาดซึ่งก่อนหน้านี้มองว่า NEAR เป็นบล็อกเชนสาธารณะเก่าที่หลงเหลือจากรอบที่แล้ว ตอนนี้เริ่มมองว่ามันเป็นช่องทางชำระราคาแบบรักษาความเป็นส่วนตัวเบื้องหลังการเทรดข้ามเชน