fomo ยอดผู้ใช้รายวันพุ่ง ตอนนี้เทรด meme เหมือนไถวิดีโอสั้นมากขึ้นเรื่อยๆ?

ผู้เขียน: @ponyo_fp, Four Pillars

เรียบเรียง: AididiaoJP, Foresight News

ประเด็นสำคัญ

การเทรดกลายเป็นธุรกิจที่ต้องมีคนดู ในแอปอย่าง fomo ทุกคำสั่งซื้อขายจะถูกโพสต์ลงฟีดสาธารณะพร้อมกำไรขาดทุน ผู้เทรดรายวันของ fomo เพิ่มจาก 1,100 คนเป็นกว่า 90,000 คนภายในหนึ่งปี

วิธีที่แพลตฟอร์มจ่ายเงินให้เทรดเดอร์ตอนนี้ใกล้เคียงกับวิธีที่บริษัทสื่อจ่ายให้ครีเอเตอร์ Pump.fun แบ่งรายได้ให้ครีเอเตอร์แล้ว 483 ล้านดอลลาร์ และเสนอเงินเดือน 30,000 ดอลลาร์ต่อเดือนให้เทรดเดอร์ชั้นนำ โดยมีเงื่อนไขให้เทรดเฉพาะบนแพลตฟอร์มของตัวเอง

ในเดือนสิงหาคม ทั้งสองแอปเปิดตัวฟีเจอร์ "แคลน" ที่รวมพอร์ตของสมาชิกหลายคนไว้ในกระดานคะแนนเดียวกัน นี่เป็นสัญญาณเริ่มต้น: แฟนๆ เริ่มรวมกลุ่มเทรดตามประวัติการเทรด ไม่ใช่จำนวนผู้ติดตาม

กำไรขาดทุนสาธารณะบอกได้ว่าใครชนะ แต่บอกไม่ได้ว่าถ้าตามเข้าไปจะได้กำไรเท่าไร จากกระเป๋าเงิน fomo 292,531 ใบ มีเพียง 6% ที่ทำกำไรได้ในรอบ 90 วัน ขาดทุนมัธยฐาน 120 ดอลลาร์ และกำไรส่วนใหญ่ของบัญชีอันดับต้นๆ ยังเป็นกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

วันที่ 6 กันยายน เทรดเดอร์คนหนึ่งโพสต์รับสมัครสมาชิก เขากำลังหาคนเข้าทีมของตัวเอง นี่คือฟีเจอร์ใหม่ในแอป pump.fun ที่รวมพอร์ตของเทรดเดอร์หลายคนไว้ภายใต้ชื่อและกระดานคะแนนเดียวกัน สมาชิกใหม่จะเข้าร่วมแคลนและ "สู้ไปด้วยกัน" ในห้องเสียง Telegram เขาไม่สนใจจำนวนผู้ติดตาม ขอแค่พิสูจน์ได้ว่าเทรดเป็น หลักฐานที่ดีที่สุด เขาบอกว่า คือบัญชี pump.fun เพื่อให้เขาย้อนดูประวัติการเทรดได้ ตอนนั้นทีมนี้มีสมาชิกเพียง 3 คน พอร์ตเปิด 300,790 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% ในวันนั้น เป้าหมายคือทำให้พอร์ตใหญ่เกิน 1 ล้านดอลลาร์

เพื่อนร่วมงานส่งโพสต์นี้มาให้ฉัน และโยนคำถามที่บทความนี้ต้องการถามจริงๆ: นี่ยังเรียกว่าการเทรดอยู่ไหม หรือกลายเป็นอย่างอื่นไปแล้ว? ขอบอกก่อนว่า ฉันเองก็เทรดบนมือถือทั้ง fomo และ pump.fun และสนุกกับมันมาก ซึ่งอาจมีผลต่อการตัดสินใจต่อไป

การเทรดคือคอนเทนต์

เมื่อคำสั่งเทรดถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ มันก็กลายเป็นคอนเทนต์ คอนเทนต์ดึงดูดผู้ชม ผู้ชมกระตุ้นให้เกิดการเทรดครั้งต่อไป สิ่งที่ทำให้วงจรนี้หมุนได้คือมือถือ ซึ่งไม่มีในรอบ meme ครั้งก่อน ในเดือนมกราคม 2025 การเทรดยังเกิดขึ้นในบอต Telegram หรือเทอร์มินัลเบราว์เซอร์ ส่วนการคุยโวเกิดขึ้นบน X ฤดูร้อนนี้ ทั้งสองอย่างถูกรวมไว้ในแอปเดียวกัน

fomo และแอปมือถือ pump.fun วางฟีดและปุ่มสั่งซื้อไว้บนหน้าจอเดียวกัน บน fomo ซึ่งเติบโตเร็วที่สุด ทุกคำสั่งเทรดจะถูกโพสต์ลงฟีดสาธารณะพร้อมกำไรขาดทุน ทุกบัญชีมีอันดับรายวัน รายสัปดาห์ รายเดือน และตลอดกาล แฟนๆ ไม่ใช่ "คนที่ชอบมุมมองของคุณ" อีกต่อไป แต่เป็น "คนที่เห็นการเทรดของคุณและหวังว่าคำสั่งถัดไปจะเด้งขึ้นมือถือของตัวเอง"

การเติบโตเร็วมาก เฉพาะบน Solana ผู้เทรดรายวันของ fomo เฉลี่ย 1,100 คนเมื่อปีที่แล้ว ภายในเดือนสิงหาคมปีนี้เกิน 90,000 คน ยังไม่นับ Robinhood Chain ซึ่งตอนนี้รองรับปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่ วันที่ 21 สิงหาคม แอปนี้ติดอันดับสามในหมวดแอปการเงินบน iPhone ในสหรัฐฯ แซงหน้า Cash App ส่วน pump.fun ซึ่งเป็นคู่แข่งโดยตรง ตั้งแต่เริ่มแบ่งรายได้ให้ครีเอเตอร์เมื่อเดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว ได้จ่ายเงินให้ครีเอเตอร์ไปแล้ว 483 ล้านดอลลาร์ และเก็บไว้เองประมาณ 653 ล้านดอลลาร์ ทุก 1 ดอลลาร์ที่แพลตฟอร์มทำได้ ครีเอเตอร์ได้ไป 74 เซนต์

เทรดเดอร์กลายเป็นอินฟลูเอนเซอร์หน้าใหม่

ถ้าการเทรดคือคอนเทนต์ แพลตฟอร์มก็คือบริษัทสื่อ บริษัทสื่อต้องแย่งตัวคนเก่ง ในเดือนสิงหาคม สัญญาที่ pump.fun ให้เทรดเดอร์ชั้นนำหลุดออกมา: โบนัสเซ็นสัญญา 20,000 ดอลลาร์ เงินเดือน 30,000 ดอลลาร์ต่อเดือน มีข้อกำหนดปริมาณการเทรดขั้นต่ำ ต้องประกาศจุดซื้อขายสาธารณะอย่างน้อย 4 ครั้งต่อเดือน พร้อมทั้งต้องปิดบัญชี fomo และประกาศว่าใช้กระเป๋าเงินเพียงใบเดียว

เดือนเดียวกัน pump.fun เริ่มจ่ายเงินให้ผู้ประกาศจุดซื้อขายที่กระตุ้นปริมาณการเทรดได้ เงินรางวัลรายวันเริ่มต้นที่ 15,000 ดอลลาร์ ภายในสองสัปดาห์เพิ่มเป็น 300,000 ดอลลาร์ และแตะ 1 ล้านดอลลาร์ต่อวันในวันที่ 1 กันยายน วันที่จ่ายถึง 1 ล้านดอลลาร์ เงินซื้อคืนบวกกับรางวัลประกาศจุดซื้อขายกินรายได้ของแพลตฟอร์มในวันนั้นจนหมด fomo แบ่งค่าธรรมเนียมหนึ่งในสี่ของผู้ที่ถูกแนะนำให้กับผู้แนะนำ Pons แบ่งค่าธรรมเนียม 70% ของทุกคำสั่งให้ผู้สร้างโทเคน

ที่มา: X (@CLR_fomo)

เมื่อตัวผลิตภัณฑ์สร้างความแตกต่างไม่ได้ วิธีแย่งส่วนแบ่งคือการลดราคา การลดราคาที่แนบเนียนกว่าในตลาดคือการให้ความรู้สึกปลอดภัยน้อยลง ความสนใจก็เป็นสินค้าชนิดเดียวกัน โทเคนเหมือนกัน เชนเหมือนกัน กระดานคะแนนเหมือนกัน สิ่งที่แอปทำได้คือการเสนอราคา ใครจ่ายค่าทราฟฟิกสูงสุด ใครชนะ

รูปแบบของเศรษฐกิจอินฟลูเอนเซอร์เป็นที่คุ้นเคยกันดี ที่นี่ก็เหมือนกัน จากที่อยู่ 2.23 ล้านแห่งที่เคยได้รับส่วนแบ่งครีเอเตอร์บน pump.fun มี 1.67 ล้านแห่งที่มีรายได้ตลอดชีพต่ำกว่า 10 ดอลลาร์ ประมาณ 9,000 แห่งเกิน 10,000 ดอลลาร์ นี่คือการกระจายแบบ YouTube และเป็นแบบเดียวกับสื่อทุกประเภทที่ "ผู้ชมจ่ายเงินให้ครีเอเตอร์ผ่านแพลตฟอร์ม" ข้อแตกต่างคือ ผู้ชมที่นี่กำลังพนันสวนทางกับครีเอเตอร์ไปพร้อมกัน

เทรดด้วยกัน

การเกิดขึ้นของ Clan (ทีม) หมายความว่าฟีดเริ่มมีรายชื่อ fomo เปิดตัว Clans เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม จัดอันดับตามกำไรรวมของสมาชิกในหนึ่งสัปดาห์และหนึ่งเดือน ตอนเปิดตัวมี 50 ทีม สามสัปดาห์ต่อมามี 150 ทีม เวอร์ชันของ pump.fun ชื่อ Squads ถูกพบหลังจาก fomo เปิดตัว 11 วัน ไม่นานก็มีบุคคลที่สามเริ่มขายกุญแจห้องแชทส่วนตัวของแคลน บทสนทนาภายในแคลนเองก็กลายเป็นสินทรัพย์

การเทรด meme ผ่านมาสามรอบแล้ว แต่ละรอบเป็นเกมที่ต่างกัน

รอบแรก ยุคแพลตฟอร์มปล่อยโทเคนเหมือนรูเล็ต: ใครก็ปล่อยได้ ไม่มีใครมองเห็นภาพรวม โชคชะตากำหนดผลลัพธ์ส่วนใหญ่

รอบที่สอง เทรดเดอร์เรียกกันเองว่า "ยุค cabal" เหมือนโป๊กเกอร์มากกว่า: ชิปถูกยัดเข้ากระเป๋าเงินที่ผูกกันก่อนเปิดตัว ข้อมูลที่ซ่อนอยู่คือใครถือของอยู่

รอบนี้เหมือนแบ็กแกมมอนมากกว่า ทุกอย่างบนกระดานมองเห็นหมด พอร์ตของหัวแถวถืออะไร เปิดวันไหน ออกเมื่อไร เห็นหมด

Clan ไม่ได้เอาไพ่ใบที่ซ่อนอยู่นั้นออก แต่มันเพิ่มไพ่อีกใบ ตอนนี้คุณยังมองไม่เห็นว่าสามคนในห้องเสียงตกลงอะไรกันก่อนที่คำสั่งเทรดจะถูกส่งออกไป

สงครามดูดเลือด

กลุ่มที่จัดตั้งขึ้นพร้อมชิปที่มองเห็นได้ทำอะไรได้บ้าง สองสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาบน Robinhood Chain ได้แสดงให้เห็นแล้ว Robinhood ออกโทเคนหุ้นประมาณ 190 ตัว ผลิตโดยผู้มีส่วนร่วมที่ได้รับอนุญาตรายเดียว และทำได้เฉพาะในช่วงเวลาทำการเท่านั้น วันอาทิตย์ที่ 30 สิงหาคม เหรียญ meme ที่จับคู่กับ HIMS แบบโทเคนดูดโทเคน HIMS ไป 81% จากทั้งหมด 15,227 เหรียญ ดันราคาขึ้นเป็น 132.64 ดอลลาร์ ด้วยปริมาณการซื้อขาย 39,000 ดอลลาร์ ขณะที่หุ้นปิดวันศุกร์ที่ 28.84 ดอลลาร์ พอวันจันทร์ผู้ผลิตกลับมา ส่วนเกินราคาหายไปภายในหนึ่งชั่วโมง สัปดาห์นั้นหุ้นจริงร่วง 6% ไม่มีชอร์ตถูกบีบให้ซื้อคืน ซีอีโอของบริษัทที่ถูกบีบชอร์ตตอนนี้ติดตามบัญชีของเหรียญนี้แล้ว

แล้วก็ AMC หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านี้ เหรียญชื่อ CINEMA เล่นเกมเดียวกันกับ AMC แบบโทเคนแล้ว ตอนนั้นแทบไม่มีใครสนใจ คืนวันที่ 3 กันยายน ซีอีโอของ AMC โพสต์ว่าโทเคนของ Robinhood เป็น "ตลาดปลอม" และเรียกร้องให้ "หยุดทันที" ไม่กี่นาทีหลังเที่ยงคืน เหรียญชื่อ A MEME COIN เปิดตัว 40 นาทีหลังจากโพสต์ที่สองของเขา มูลค่าตลาดแตะ 151 ล้านดอลลาร์ พอถึง 8 โมงเช้า พูลของมันดูดโทเคน AMC แบบโทเคนไป 547,000 เหรียญจากทั้งหมด 1.1 ล้านเหรียญที่มีอยู่ พูลเดิมเหลือเพียง 30,000 เหรียญ ตอนนี้พูลเดิมมีมูลค่าประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ ที่ปรึกษากฎหมายใหญ่ของ Robinhood ตอบว่า "ส่งทนายมา เราจะให้ความรู้พวกเขาเอง" ส่วนซีอีโอถามว่า "มีอะไรต้องกังวล?" วันที่ 28 มกราคม 2021 ผู้ถือหุ้น AMC ขอร้อง Robinhood ให้พวกเขาซื้อ วันที่ 4 กันยายน 2026 ซีอีโอ AMC ขอร้อง Robinhood ให้พวกเขาหยุด Robinhood ปฏิเสธ ฟังดูคุ้นๆ ไหม?

อัตราชนะจริงๆ เป็นยังไง?

ใครที่เคยยืนหน้าเคาน์เตอร์รับพนันจะรู้ว่า ตัวเต็งไม่มีข้อมูลอะไร เพราะใครก็เห็นหมด สิ่งที่มีค่าคืออัตราต่อรองยุติธรรมหรือไม่ กำไรขาดทุนสาธารณะเปิดเผยตัวเต็งชัดเจน: ตัวแอปเอง ยี่สิบบัญชีแรกที่มีกำไรรวม 82 ล้านดอลลาร์ หัวหน้าแคลนต่างๆ สิ่งที่มันไม่เปิดเผยคือข้อตกลงที่คนที่เข้ามาทีหลังต้องเจอ

การสืบค้น Dune สาธารณะของ Midcurver77 คำนวณเรื่องนี้ออกมาแล้ว ในช่วง 90 วันถึงกลางเดือนสิงหาคม จากกระเป๋าเงิน 292,531 ใบที่เทรดผ่าน fomo Solana มี 6.16% ที่ทำกำไร ในจำนวนที่ทำกำไร 88% ได้ไม่ถึง 100 ดอลลาร์ กระเป๋าเงินมัธยฐานขาดทุน 120 ดอลลาร์ กระเป๋าเหล่านี้รวมกันขาดทุน 1.26 พันล้านดอลลาร์ เขาเปรียบเทียบกับคาสิโนที่มีความได้เปรียบเจ้ามือประมาณ 1% ในช่วงเวลาใกล้เคียงกัน ยังมีผู้เล่นประมาณ 37% ที่นำหน้า ขณะเดียวกัน กำไร 82 ล้านดอลลาร์ที่อยู่บนสุด ส่วนใหญ่เป็นกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของโทเคนไม่กี่ตัวในพูลที่บาง

ไม่กี่วันก่อนฉันพูดเล่นๆ ว่า โพสต์บทวิเคราะห์ของเทรดเดอร์ชั้นนำใกล้เคียงกับการลิสต์บน CEX ในอดีตหรือยัง ครึ่งหนึ่งเป็นเรื่องตลก มีคนตอบกลับด้วยรายชื่อที่แชร์กันอยู่แล้ว จัดระดับเทรดเดอร์ตาม "โพสต์หนึ่งมีค่าเท่ากับกระดานเทรดระดับไหน" บนสุดคือ Binance Spot ล่างสุดคือกระดานเทรดเอเชียระดับรอง

รายชื่อนี้ไร้สาระ ทั้งคนทำและคนแชร์ไม่ได้คิดจริงๆ ว่าโพสต์หนึ่งเท่ากับการลิสต์เหรียญ แต่ประเด็นไม่ได้อยู่ตรงนั้น ประเด็นคือ ตลาดเริ่มมองเทรดเดอร์แบบที่เคยมองกระดานเทรด ว่าใครมีความสนใจที่ผลักดันราคาได้

ที่มา: X (@ponyo_fp)

มองไปข้างหน้า

การตัดสินของฉันเป็นแบบนี้:

การเทรดกลายเป็นความบันเทิงและคอนเทนต์ไปแล้ว

แพลตฟอร์มตอนนี้คือบริษัทสื่อ พวกมันแย่งตัวคนเก่งด้วยสัญญา เงินรางวัลประกาศจุดซื้อขาย และส่วนแบ่งค่าธรรมเนียม ความสนใจคือสินค้า การเสนอราคาจะไปทางเดียวเท่านั้น

อัตราต่อรองของคนที่ตามเทรดไม่ดี และแคลนเปลี่ยนเรื่องนี้ไม่ได้ แคลนแค่ทำให้ฝั่งชนะมีระบบมากขึ้น และฝั่งแพ้ใหญ่ขึ้น

การดูดเลือดที่ชนะได้คือฝ่ายที่ดูดอุปทานหมุนเวียนออกไปก่อน เมื่ออุปทานหมุนเวียนถูกดูดออกไป นั่นคือการบีบชอร์ต การบีบชอร์ตจบลงเมื่ออุปทานหมุนเวียนกลับมาใหญ่ขึ้น

ถ้าคุณเข้าร่วมทีม ให้แยกให้ออกว่าคุณกำลังเล่นเกมรอบไหนในสามรอบ และคนที่ถือลูกเต๋านั้นใช่คุณหรือไม่

สุดท้ายขอยกคำพูดของ Charlie Munger เพราะเคาน์เตอร์รับพนันคือจุดจบที่เหมาะสมที่สุด เขาเรียกสนามแข่งม้าว่าเป็นตลาดที่บริสุทธิ์ที่สุด: เงินของทุกคนเข้ากองเดียวกัน สนามหักไปประมาณ 17% ก่อน อัตราต่อรองของม้าแต่ละตัวกำหนดโดยสัดส่วนกองที่วางเดิมพัน ใครวิ่งเร็วที่สุด ใครก็เห็น แต่พอคุณเห็น คนอื่นก็เห็นแล้ว เงินที่วางลงไปกดผลตอบแทนจนแทบไม่เหลือ คนแทงทั่วไปจึงเสียค่าหักให้สนาม คนที่ฉลาดกว่าก็เสียน้อยลงหน่อย ส่วนน้อยที่ชนะได้ เขาบอกว่า "แทงน้อยมาก" พวกเขารอให้ฝูงชนตั้งราคาม้าผิด แล้วค่อยวางเดิมพันหนัก