Фондовый рынок — не казино, но инвесторы ждут худшего: предупреждение о коррекции на 10%

Ведущий финансовый регулятор предупреждает, что российский фондовый рынок, несмотря на свою репутацию, не является казино, однако настроения инвесторов остаются крайне мрачными на фоне растущих рисков коррекции до 10% уже в ближайшие месяцы. Аналитики отмечают, что текущая волатильность и внешнее давление подрывают уверенность участников торгов, вынуждая их пересматривать стратегии. По словам экспертов, опрошенных «Экспертом», ключевым триггером может стать ужесточение денежно-кредитной политики, что усилит распродажи в голубых фишках, включая бумаги энергетического и финансового секторов. В этих условиях регулятор призывает инвесторов сохранять осмотрительность, подчеркивая, что системные риски пока контролируемы, однако психологический фактор играет против рынка, приближая его к критической отметке.

Почему настроение инвесторов далеко от оптимизма

Шишлянникова подтвердила, что рынок переживает трудный этап, и назвала причины подавленных настроений. По ее словам, у инвесторов есть весомые основания для тревоги.

На первом месте — крайне напряженная геополитическая обстановка. Вторым фактором представитель ЦБ обозначила значимые инфляционные риски, которые сохраняются в экономике страны.

Помимо общих макроэкономических условий, на снижение котировок влияют и технические факторы. Один из них — дивидендный гэп, когда бумага дешевеет после отсечки на размер выплаты акционерам.

Другой технический фактор — принудительное закрытие позиций розничных инвесторов, работающих с кредитным плечом. При снижении цен такие позиции могут закрываться автоматически и на короткое время усиливать падение.

Отдельно Шишлянникова выделила экономические причины удешевления некоторых бумаг. Российский рынок закрыт от иностранных инвестиций, поэтому многие компании вынуждены наращивать долг, но не справляются с его обслуживанием. Отдельные эмитенты допускают дефолты, однако речь идет о компаниях не из первого эшелона.

Чем рынок РФ отличается от рулетки

За последние годы на российском рынке реализовалась серия маловероятных рисков, и это дало повод для сравнения площадки с игорным заведением. С такой трактовкой представитель Банка России не согласилась.

Она признала, что «черные лебеди» действительно случались. К ним Шишлянникова отнесла блокировку клиентских активов в 2022 году и введение санкций против участников финансового рынка, которые было тяжело просчитать заранее.

Однако, представитель ЦБ считает: в остальном многие события закономерны. По ее словам, казино представляет собой череду случайностей без причинно-следственной связи: ставка, колесо, шарик — и на этом все.

Рынок же, по ее оценке, работает по иным принципам и подчиняется закономерностям, которые поддаются анализу и расчету. При этом чем выше обещанная доходность, тем выше и риски для вкладчика.

Тем, кто внимательно следит за экономикой и деятельностью бизнеса, спрогнозировать развитие событий вполне по силам. Именно поэтому, по мнению Шишлянниковой, тщательная оценка рисков помогает минимизировать потери в период высокой волатильности.

Заменит ли ИИ инвестора-человека

Мода на искусственный интеллект дошла и до финансов, но представитель регулятора считает разговоры о полном вытеснении человека преждевременными. Когда появилась алгоритмическая торговля с хорошими результатами, многие тоже решили, что биржа обойдется без людей, но этого не произошло.

Шишлянникова признала, что будущее за искусственным интеллектом, и в финансовой сфере он займет заметное место. Вопрос лишь в том, готовы ли участники рынка целиком положиться на такую технологию.

Собственный опыт общения с «Алисой» она привела как пример ограничений. Помощник не сумел подсказать, как выставить часы на новой микроволновке, и с инструкцией пришлось разбираться самостоятельно. По ее словам, ИИ-модели слишком часто ошибаются и выдают вымышленные ответы даже в простых бытовых задачах, поэтому многие опасаются доверять им деньги.

Около двух третей финансовых организаций уже применяют ИИ или планируют внедрить его в ближайшее время. Те, кто задействует технологию в работе, признают, что результаты пока приходится перепроверять вручную.

Банк России следит за этими практиками и разработал для участников рынка кодекс этики — набор установок, которые обеспечивают безопасность применения ИИ, защиту данных и повышают качество услуг. Шишлянникова заключила, что ИИ заметно повышает производительность за счет рутинных операций, но пока не освобождает человека от интеллектуального труда.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!