Riot Platforms заключила сделку с Anthropic на $9,1 млрд, но мостовой кредит истекает до начала арендных платежей

Riot Platforms обеспечила промежуточное финансирование в размере до $573 млн для аренды дата-центра на $9,1 млрд, связанной с Anthropic, однако срок погашения этого кредита наступает примерно за год до того, как майнер биткоина ожидает начало получения арендных платежей по проекту.

В начале этого месяца Riot раскрыла, что заключила 20-летний договор аренды на 191 мегаватт критической ИТ-мощности на своем кампусе в Рокдейле, штат Техас, описав арендатора лишь как «ведущую前沿 лабораторию ИИ».

Однако CNBC и другие СМИ впоследствии идентифицировали клиента как Anthropic, разработчика модели Claude. Riot публично не называла арендатора.

Первые 96 МВт запланированы к поставке в декабре 2027 года, оставшиеся 95 МВт ожидаются к июню 2028 года. Riot оценивает, что первоначальная аренда принесет около $9,1 млрд до июня 2048 года, а два пятилетних продления потенциально могут увеличить общую стоимость контракта до $16,1 млрд.

Однако финансирование этого строительства требует гораздо более ранних капитальных обязательств.

Примечательно, что дочерняя компания Riot заключила соглашение о старшем обеспеченном кредите с отложенной выборкой, администрируемое Morgan Stanley Senior Funding, предоставляющее доступ к сумме до $573 млн для закупки оборудования с длительным сроком изготовления и других первоначальных затрат на разработку.

Связанное чтение

Уолл-стрит платит за ИИ-инфраструктуру биткоин-майнеров еще до того, как она построена

Заимствования будут погашены 31 декабря 2026 года, примерно за 12 месяцев до того, как первые мощности для Anthropic должны быть введены в эксплуатацию.

Структура с отложенной выборкой означает, что $573 млн — это доступный объем заимствований, а не денежные средства, которые Riot уже получила.

Riot охарактеризовала этот кредит как промежуточное финансирование, пока она завершает оформление инвестиционного-grade кредитного обеспечения. Компания не раскрыла ни поставщика обеспечения, ни согласованную сумму, ни обязательные условия, что делает передачу финансирования ключевым моментом исполнения до истечения срока мостового кредита.

Тем временем общая потребность в капитале для ИИ-инфраструктуры значительно больше. Riot оценивает стоимость проекта в Рокдейле в сумму от $2,1 млрд до $2,3 млрд и ожидает, что долговое финансирование покроет примерно от $1,7 млрд до $2,1 млрд при предполагаемой структуре «кредит к стоимости» на уровне 80–90%.

Заимствования по кредиту Morgan Stanley несут скорректированную ставку SOFR плюс 2,75%, или базовую ставку плюс 1,75%, а также другие стандартные комиссии. Долг обеспечен в первую очередь активами проектного заемщика и указанных кредитных сторон, без регресса на саму Riot Platforms в целом.

Раскрытое обеспечение не включает биткоины. Данные BitcoinTreasuries.net показывают, что майнер в настоящее время владеет примерно 11 380 BTC, что делает его одним из крупнейших публичных держателей главной криптовалюты.

Автор перевода: B1tC0in