Кто создает шаблоны для сбора альткоинов — от MYX до COAI?

Автор: zhou, ChainCatcher

С сентября рынок криптовалют стал свидетелем серии жестоких махинаций. От MYX и AIA до COAI, рыночные манипуляторы и команды проектов сговорились, используя изощрённые методы контроля и манипуляций, чтобы лишить розничных инвесторов средств. Несмотря на очевидные признаки этой эксплуатации, многие пользователи всё ещё надеются на появление следующей «монеты со стократным приростом», опасаясь упустить шанс быстро разбогатеть.

Эволюция «шаблона сбора урожая» от MYX до COAI

Эта история начинается с MYX.Finance, децентрализованной биржи деривативов, основанной на блокчейне Arbitrum. Её токен MYX был добавлен на Binance Alpha в начале сентября с начальной рыночной капитализацией около 100 миллионов долларов и относительно низким объёмом торгов. В начале сентября MYX резко подскочил, быстро превысив рыночную капитализацию в 3 миллиарда долларов, прежде чем вступить в период высокой консолидации, характеризующейся внутридневными скачками и откатами, отрицательными ставками финансирования и тем, что десять крупнейших адресов владели более чем 95% акций. По данным Coinglass, 18 сентября MYX подскочил на 298,18% за один день при внутридневной волатильности 317,11%, что привело к ликвидации коротких позиций на сумму 52,0863 миллиона долларов и ликвидации длинных позиций на сумму 10,5109 миллиона долларов. В начале октября цена резко упала, с короткими отскоками, за которыми последовали дальнейшие падения. С тех пор стоимость MYX неуклонно снижалась, а ее рыночная капитализация стабилизировалась на уровне около 500 миллионов долларов.

Следом за ним быстро появилась первая волна проектов-подражателей — DeAgentAI (AIA), привлекшая внимание рынка своей историей об ИИ-агенте. В начале октября его цена выросла более чем в десять раз. Впоследствии он повторил модель MYX, извлекая прибыль из розничных инвесторов через многочисленные взлеты и падения, достигнув концентрации активов до 97%. Если AIA был облегчённой копией шаблона MYX, то ChainOpera (COAI) довёл эту модель до крайности.

25 сентября COAI был добавлен на Binance Alpha и фьючерсные платформы с начальной рыночной капитализацией всего в 15 миллионов долларов. В течение нескольких недель его цена выросла в сотни раз, достигнув пиковой рыночной капитализации более 8 миллиардов долларов. Впоследствии цена резко колебалась от 5 до 25 долларов. Этот резкий взлёт и падение, сравнимое с падением на 50%, делает COAI одной из самых привлекательных «монет-монет» года. Несколько трейдеров проанализировали, что десять крупнейших держателей COAI контролировали 96,5–97% оборотного предложения. Маркет-мейкеры привлекали розничных инвесторов, взвинчивая цену (например, рост на 81% 15 октября), а затем избавлялись от своих активов, обрушивая цену (например, падение на 58% 25 октября), оставив розничных инвесторов практически без средств к существованию.

Важно отметить, что вновь выпущенные токены, как правило, характеризуются высокой концентрацией токенов, поскольку в их первоначальной эмиссии доминируют проектные команды, институциональные инвесторы или маркет-мейкеры (как правило, на 10 крупнейших адресах сосредоточено от 30% до 60% токенов). В отличие от этого, в случае токенов Alpha на 10 крупнейших адресах обычно сосредоточено от 50% до 80% токенов, а 95% представляют собой крайне концентрированное состояние.

От MYX до COAI тактика рыночных манипуляторов становится всё более изощрённой: сначала они создают ажиотаж вокруг трендовых тем, а затем легко манипулируют ценой, используя высокую концентрацию активов и преимущества контроля над рынком. Затем они усиливают эффект капитала, заключая контракты, чтобы продать свои активы по высоким ценам. Если розничные инвесторы концентрируются на коротких позициях, рыночные манипуляторы могут не только получать комиссию за финансирование, но и использовать выручку от ликвидации для повышения цены, что ещё больше укрепляет их манипуляции.

«Контроль — это справедливость» в духе синдрома упущенной выгоды

В последнее время многие пользователи X публикуют скриншоты, чтобы продемонстрировать свои краткосрочные торговые результаты. Ошибка выжившего скрывает большое количество убытков от маржин-коллов, создавая иллюзию высокой доходности при низких ожиданиях.

Отношение сообщества также изменилось: если изначально MYX критиковали как «проект с тремя «нет»» (отсутствие поддержки кода, отсутствие обязательств по обратному выкупу и отсутствие общественного фонда) и ставили под сомнение рациональность его стремительно растущей рыночной стоимости, исчисляемой миллиардами, то теперь некоторые инвесторы поддаются влиянию синдрома упущенной выгоды и постепенно признают, что «манипулирование рынком — это справедливость», мечтая разбогатеть в одночасье.

Криптоинвестор @huahuayjy заявил, что появление MYX стало эпохальным событием для криптомира. Он пробил потолок цен на альткоины, заставив маркет-мейкеров и команды проектов осознать потенциал огромной прибыли от ценового пампа. Последующие подражатели могут спровоцировать мини-бычий рынок альткоинов. Однако противоположные мнения указывают на то, что настоящий бум альткоинов зависит от общего снижения ликвидности и выхода новых фондов, а не от нескольких проектов, играющих в «музыкальные стулья». Некоторые даже считают, что модель MYX может означать конец бычьего рынка, что значительно усложнит получение широкого признания небольшими проектами.

Более того, KOL sanyi.eth отметил, что после убыточной продажи MYX, он предусмотрительно избегал волатильных монет. COAI вырос с $0,3 до $61, а затем откатился до $18. Хотя проект ранее привлек около $17 миллионов и позиционировался в секторе искусственного интеллекта, его фундаментальные показатели были неплохими. Однако по сравнению с его оценкой, рыночные настроения были явно перегреты. Розничные инвесторы, инвестировавшие в такие волатильных монеты, часто ликвидировались или платили непомерные комиссии.

Тот факт, что большое количество розничных инвесторов по-прежнему вкладывается в MYX и COAI, свидетельствует о том, что стремление рынка к справедливости постепенно уступило место погоне за спекулятивной доходностью. Другими словами, пока есть возможность играть на контрактах, многим всё равно, манипулируют ли закулисно команда проекта и маркет-мейкеры рынком.

Стоит отметить, что, по словам пользователя @hellosuoha, на конференции KBW 2025, состоявшейся в прошлом месяце в Сеуле (Южная Корея), внимание привлекла глубина торговли такими проектами, как MYX, AVNT и IP, а стоящие за ними маркет-мейкеры стали ключевыми контактами для потенциальных проектов по выпуску токенов.

Подобные модели копируются с бешеной скоростью, и в будущем может появиться ещё больше проектов в стиле MYX. В этой экосистеме розничные инвесторы, подверженные FOMO, будут лишь чаще сталкиваться с очередями на ликвидацию.

Усиливает ли повествование в формате «Альфа» эффект сбора?

По сути, большие колебания цен на эти криптовалюты после их листинга обусловлены двумя основными причинами: во-первых, прямыми манипуляциями со стороны маркет-мейкеров и проектных групп; во-вторых, сюжетом платформы Alpha, который ускоряет вход розничных инвесторов, предоставляя маркет-мейкерам более широкое «поле охоты», превращаясь в стандартизированный сценарий, который обеспечивает более быструю репликацию и более резкие выходы.

Это также может раскрывать один из замыслов Binance Alpha: привлечь спекулянтов небольшим оборотным предложением и высокой волатильностью. В конце концов, всегда найдётся тот, кто готов платить за волатильность: кто-то приходит ради прибыли, кто-то остаётся ради краткосрочной выгоды, а в конечном счёте, кто-то платит за волатильность.

Помимо строго контролируемых криптовалют, таких как MYX, AIA и COAI, платформа Alpha столкнулась и с рядом других проблем: некоторые проекты упали в цене или рухнули сразу после листинга, другие же были замешаны в ложных заявлениях или плагиате кода. В целом, мотивация платформы привлекать спекулятивные средства значительно перевешивает мотивацию инкубировать проекты.

Другими словами, появление Alpha не было изначально ошибкой; это было всего лишь высоковолатильное экспериментальное поле, сосредоточенное на новых продуктах на ранних стадиях разработки. Однако, когда волатильность сочетается с повествованием, структурой и человеческой природой, она становится машиной по сбору урожая. Согласно данным CoinMarketCap, суточный объём торгов Binance Alpha превысил 8 миллиардов долларов, значительно превзойдя показатели многих малых и средних криптовалютных бирж, что свидетельствует о том, что этот «бурный рост» был не случайным, а результатом совокупного воздействия капитала и трафика.

Заключение

С одной стороны, рыночные манипуляторы и проектные команды используют высокую волатильность платформы Alpha для создания плавной стратегии выхода; с другой стороны, розничные инвесторы по-прежнему одержимы фантазией о следующей «монете со стократным ростом». Жадность и страх тесно переплетаются — человеческая природа всегда была такой. Вместо того чтобы слепо гнаться за следующим COAI, лучше оценить своё место в этой игре.