400-кратный рост трафика MYX Finance за два месяца: «совпадение» двойного взрыва длинных и коротких позиций

MYX воспользовалась своими преувеличенными доходами, чтобы привлечь внимание различных медиа- и информационных платформ, соблазняя жадных инвесторов вкладывать собственные средства, что привело к масштабному обвалу рынка. MYX — это как пороховая бочка, курок которой находится в руках крупных инвесторов. Независимо от того, занимаете ли вы длинную или короткую позицию, вы обречены. На рынке не так много возможностей; это просто «ошибка выжившего» у тех, кто готов рисковать.

Отказ от ответственности : эта статья настоятельно не рекомендует никому участвовать в этой необычной сделке. Статья не направлена против кого-либо или самого проекта, а представлена исключительно в академических целях, чтобы помочь большему числу людей понять глубинные механизмы и причины этого.

Часть I: Взрывной рост цен на MYX: количественный обзор

1.1 Рисование параболических траекторий

Динамика цены токена MYX демонстрирует типичную параболическую модель: скорость и величина роста достигают экстремальных значений за короткий период времени. Хронологический анализ этого процесса выявляет поразительную траекторию роста:

• Цена токена начала расти с рекордно низкого уровня примерно в $0,047 в июне 2025 года.
• В ходе первого значительного роста в августе 2025 года цена достигла максимума 8 августа в $2,49.
• Затем, в сентябре 2025 года, разразился ещё более бурный рост. Всего за семь дней цена выросла более чем на 1132%, достигнув нового исторического максимума — более 17 долларов. Только 9 сентября цена выросла более чем на 291% за один день.

1.2 Динамика объема торгов и рыночной капитализации

Наряду с резким ростом цен резко возросли объемы торгов и рыночная капитализация, что отражает быстрый приток рыночного внимания и спекулятивного капитала:

• Объём торгов резко вырос : благодаря обновлению MYX Finance V2 (которое, возможно, было рационализацией), объём спотовых торгов резко вырос 7–8 сентября, увеличившись более чем на 710% до 354 миллионов долларов. Во время последующего ценового пика эта цифра достигла колоссальных 880 миллионов долларов. Такие огромные объёмы торгов свидетельствуют о чрезвычайно эйфорических рыночных настроениях и участии большого объёма спекулятивного капитала.
• Рост рыночной капитализации : во время августовского ралли рыночная капитализация MYX превысила 300 миллионов долларов. 8 и 9 сентября её рыночная капитализация превысила 3,5 миллиарда долларов, что позволило криптовалюте ненадолго войти в число 35 крупнейших криптовалют мира по рыночной капитализации.

1.3 Технические индикаторы перегрева рынка

Технические индикаторы ясно показывают, что рынок вошел в состояние крайней перекупленности и иррациональности, что является сигналом о том, что риск коррекции цены крайне высок:

• Индекс относительной силы (RSI) : RSI — ключевой индикатор для измерения динамики рынка и состояния перекупленности/перепроданности. Во время этого ралли 14-дневный RSI MYX достиг значения 96,21, а 7-дневный RSI достиг беспрецедентного значения 98,06. Обычно значения RSI выше 70 считаются признаком перекупленности, а значения выше 95 указывают на статистически неустойчивый спекулятивный ажиотаж, что практически всегда является сигналом надвигающейся резкой коррекции.
  

Взаимодействие цены и объёма торгов создаёт мощный цикл положительной обратной связи. Первоначальный рост цены, вероятно, вызванный концентрированными, скоординированными покупками, успешно привлёк внимание рынка. По мере роста цены, процентный рост объёма торгов, отражаемый на основных биржах и агрегаторах данных, был значительным, что послужило источником вдохновения для новостных агентств криптовалют и влиятельных лиц в социальных сетях.

Освещение и распространение этих поразительных данных средствами массовой информации, влиятельными лицами (KOL) и платформами данных (одной из таких статей является эта статья) быстро сформировало общественный консенсус относительно «горячего токена» и спровоцировало синдром упущенной выгоды (FOMO) среди розничных инвесторов (аналогично эффекту рекламы, связанному с «крупными ордерами» китов-трейдеров, торгующих на HL). Этот процесс усилился, сформировав параболическую восходящую траекторию. Что ещё важнее, этот приток средств, обусловленный розничными инвесторами, обеспечил огромную ликвидность, необходимую ранним инсайдерам и контролерам рынка для распространения своих токенов по высоким ценам.

Часть 2: Под капотом: ончейн-криминалистика и индикаторы рыночных манипуляций

Резкий рост цены MYX стал не просто результатом рыночного энтузиазма, а результатом серии тщательно спланированных событий.

2.1 Двигатель роста: резкое сокращение деривативов

Рынок деривативов является главным полем битвы и движущей силой этого ценового взрыва:

• Ключевые данные : По данным Coinglass, 8 сентября на рынке произошла масштабная ликвидация, общая сумма которой составила 14,63 млн долларов США, из которых 11 млн долларов США пришлось на ликвидацию коротких позиций.
• Анализ механизма : Когда цена MYX растёт и пробивает ключевые технические уровни сопротивления (например, $3,69), это запускает принудительную ликвидацию многочисленных коротких позиций. Эти вынужденные короткие трейдеры вынуждены покупать MYX на рынке, чтобы закрыть свои позиции, что мгновенно создаёт огромное непроизвольное давление покупателей. Этот каскадный принудительный спрос создаёт порочный круг, ещё больше подталкивая цены вверх и ликвидируя ещё больше коротких позиций по более высоким ценам. 50-кратное кредитное плечо, предлагаемое бессрочными контрактами MYX, усиливает этот эффект, делая цену чрезвычайно чувствительной даже к незначительным колебаниям.
• Подпитывая рынок : корректировка Binance частоты расчета ставки финансирования бессрочных контрактов MYX (увеличив ее до одного раза в час) еще больше усугубила положение коротких продавцов. Более частые расчеты ставки финансирования увеличивают стоимость и неопределенность удержания коротких позиций, фактически загоняя коротких трейдеров в убыточные позиции и делая их более уязвимыми к росту цен.

2.2 Сомнения: точно рассчитанные по времени разблокировки токенов и распродажи венчурного капитала

Если двигатель ралли был коротким сжатием, то момент разблокировки токенов показал «правильный момент» для этого ралли. (Хороший трюк, чтобы «сыграть против стратегии противника», воспользовавшись впечатлением рынка, что разблокировка всегда означает спад.)

• Совпадение : пик цены идеально совпал с крупным событием по разблокировке токенов. В результате разблокировки на рынок было выведено 39 миллионов токенов MYX, что составляет 3,9% от общего предложения. Это стало серьёзным шоком для токена с относительно небольшим оборотным запасом.
• Доказательства в сети : После разблокировки токенов отслеживание данных в сети показало, что известная венчурная компания Hack VC перевела 835 000 MYX на биржу MEXC, что было явным сигналом подготовки к масштабной продаже.
• История повторяется : это не единичный случай. После аналогичного разблокирования токена в августе цена MYX упала на 58%. Это указывает на чёткую рыночную закономерность: разблокирование токенов служит окном для ранних инвесторов и инсайдеров, позволяющим зафиксировать прибыль, оказывая значительное давление на рынок и сигнализируя о «высокой вероятности падения» цены токена.

2.3 Обвинения в скоординированных манипуляциях и фиктивной торговле

Тревожные сигналы аналитиков: Аналитик Доминик из X предоставил подробный анализ, который выявил несколько тревожных сигналов, указывающих на рыночные манипуляции: ( https://x.com/0xD0M_/status/1964725748687901053 )

• Непропорциональный объем торговли : ежедневный объем торговли бессрочными свопами MYX внезапно подскочил до 6–9 млрд долларов США, что совершенно нелогично для токена с гораздо меньшей рыночной капитализацией и ликвидностью, что говорит о большом объеме недостоверной торговой активности.
• Скоординированные торговые паттерны : идентичные, запрограммированные торговые паттерны наблюдаются на многих биржах, включая Bitget, PancakeSwap и Binance. Такое кроссплатформенное синхронизированное поведение вряд ли является спонтанным результатом действий большого количества независимых участников рынка, а, скорее всего, контролируется одним субъектом или скоординированной группой, действующей через торговых ботов.
• Агрегация средств в сети : данные, полученные в сети, показывают, что большое количество небольших ордеров на покупку в конечном итоге агрегируется на централизованном адресе кошелька. Это типичный метод манипуляции, используемый для сокрытия истинных намерений и размера средств одного крупного игрока.
  

Фиктивная торговля создаёт ложную торговую активность. Её цель — искусственно завысить объём торгов и привлечь розничных инвесторов, которые считают высокие объёмы торгов признаком здоровья и ликвидности рынка. Заманив этих инвесторов на рынок, манипуляторы могут продать им свои токены по высокой цене, что и даёт им прибыль. Признаки, наблюдаемые в инциденте с MYX, в значительной степени соответствуют типичным признакам фиктивной торговли.

Часть третья: Анализ «игры с обязательным убийством»: стратегический обзор

Основная логика этого инцидента заключается в следующем: решительный шаг на жестко контролируемом спотовом рынке. Это был не просто рыночный ажиотаж, а тщательно спланированная, взаимосвязанная операция по управлению капиталом. Стратегию можно разбить на следующие этапы:

3.1 Шаг 1: Закладка фундамента — высококонцентрированный контроль над спотовым рынком (высокий контроль)

• Низкий оборотный запас и высокий уровень внутренних резервов : общий запас MYX составляет 1 миллиард, но на пике оборотный запас составлял всего около 197 миллионов, что составляет менее 20% от общего количества. Согласно плану распределения токенов, основные вкладчики (20%) и инвесторы (17,5%) в совокупности владеют 37,5% от общего запаса. Эти токены в основном долгое время заблокированы, что означает, что на рынке в любой момент времени свободно обращается лишь небольшое количество «плавающих фишек».
• Преимущества контроля : Эта структура с малым объёмом торгов и высокой концентрацией создаёт идеальные условия для манипулирования ценами. Когда подавляющее большинство токенов контролируется небольшим числом субъектов, они могут создавать значительные колебания цен на спотовом рынке, имея относительно небольшой капитал, что создаёт условия для последующих манипуляций на фьючерсном рынке.

3.2 Шаг 2: Запуск двигателя – использование спотовых контрактов для увеличения кредитного плеча (манипулирование ценами)

Крупные инвесторы используют свой контроль над спотовыми рынками, чтобы превратить рынок деривативов в главное поле битвы за получение прибыли своих оппонентов:

• Создание «короткого сжатия» : это был основной механизм данной манипуляции. Взвинчивая цены на спотовом рынке, манипуляторы смогли целенаправленно поднять цену маркировки бессрочного свопа выше ключевых технических уровней (например, $3,69). Это действие вызвало цепную реакцию: большое количество коротких позиций было вынуждено закрыться из-за недостаточной маржи. Этим вынужденным держателям коротких позиций пришлось покупать MYX на рынке для покрытия своих позиций, что привело к появлению огромного, непроизвольного ордера на покупку, который ещё больше подтолкнул цену вверх.
• Потрясающие данные по ликвидациям : 8 сентября в сети было ликвидировано в общей сложности 14,63 млн долларов США, из которых более 11 млн долларов США пришлось на ликвидированные короткие позиции. Это наглядно демонстрирует, что одна из основных целей роста спотовых цен — это целенаправленная «охота» за короткими позициями на рынке контрактов.

3.3 Шаг 3: Расширение результатов – «Привлечение рынка» как маркетинговая стратегия (привлечение конкурентов)

Стремительно растущий «маркетинговый эффект» — ключевая часть этой стратегии. Поднятие цены монеты вверх само по себе является самой эффективной маркетинговой тактикой:

• Вызывая FOMO : всего за восемь дней (с 1 по 8 сентября) монета выросла более чем на 1132%, а 9 сентября ненадолго вошла в топ-35 по капитализации CMC, быстро приковав к себе внимание всего рынка. Этот параболический рост, транслируемый ведущими СМИ и социальными сетями, вызвал сильный FOMO (страх упустить что-то важное) среди розничных инвесторов.
• Привлечение новых контрагентов : эти экстремальные рыночные настроения успешно привлекли большое количество новых трейдеров. Трейдеры, привлеченные ростом цен, открывали длинные позиции, чтобы погнаться за прибылью, в то время как те, кого привлекали высокие ставки финансирования и ожидание отката, открывали короткие позиции. Независимо от направления, эти трейдеры становились «контрагентами», необходимыми манипуляторам, обеспечивая рыночную глубину и ликвидность, а также прокладывая путь для следующего раунда сбора урожая.

3.4 Шаг 4: Конечная цель — продажа и получение прибыли по высоким ценам (разделение длинных и коротких позиций)

Конечной целью этого тщательно спланированного ралли, очевидно, является создание возможностей выхода для заинтересованных сторон и извлечение выгоды из рынка в обоих направлениях:

• Идеальная синхронизация с разблокировкой токенов : пик цены совпал с разблокировкой 39 миллионов токенов MYX. Этот памп создал идеальное окно для достаточной ликвидности и устойчивого медвежьего тренда.
• Доказательства, полученные в ходе работы сети : известная венчурная компания Hack VC немедленно перевела токены MYX на сумму около 2,15 млн долларов на биржи после их разблокировки. Это говорит о том, что розничные инвесторы служили «ликвидностью для выхода» для инсайдеров. Или же это была медвежья тактика, рассчитанная на розничных инвесторов и аналитиков?
• «Двусторонний урожай» : цель этой игры — выиграть как по длинной, так и по короткой стороне. В процессе восходящего движения, инициируя ликвидацию коротких позиций, короткие контрагенты «убираются» и наоборот. После завершения спотового распределения на пике цены манипуляторы могут развернуться и открыть короткую позицию. Когда они перестают поддерживать рынок и начинают продавать, цена неизбежно падает (например, разблокировка в августе привела к падению цены на 58%). В этот момент все длинные позиции, купленные на пике, будут ликвидированы. Независимо от того, длинные они или короткие, триггер взрыва (спотовая цена) контролируется другими. Будет ли позиция ликвидирована или прибыльна, зависит от милосердия других.

Подводя итог, можно сказать, что рост MYX не был естественной реакцией рынка на его технические или фундаментальные показатели, а скорее манёвром, организованным на рынке деривативов с использованием высококонцентрированного контроля над спотовым рынком и спотовых цен в качестве рычага. Основной целью было привлечь большое количество трейдеров в качестве контрагентов с помощью сенсационного маркетинга, тем самым точно ликвидируя короткие позиции и создавая идеальную среду ликвидности для тех, кто заинтересован в продаже недавно выпущенных токенов по высоким ценам, что в конечном итоге привело к двустороннему росту рыночной стоимости.

Часть 4: Резюме

Эти, казалось бы, независимые друг от друга события — история о новом продукте V2, короткий сжатие, разблокировка токенов и обвинения в фиктивной торговле — на самом деле являются частью тесно связанной, тщательно спланированной стратегии. Во-первых, действующие лица знали дату разблокировки 39 миллионов токенов. Чтобы продать по максимальной цене в этот период, им нужно было заранее создать значительный рыночный спрос. Для этого они активно продвигали историю об обновлении V2, как по официальным каналам, так и в социальных сетях, предоставляя правдоподобное «фундаментальное» объяснение предстоящего роста цены. Затем действующие лица, вероятно, использовали торговых ботов для фиктивной торговли на крупных биржах, создавая иллюзию высокого объема торгов и постепенно завышая цену. Когда рост цены привлек первую волну коротких продаж, ловушка была заложена.

Затем манипулятор вложил критический объём капитала, резко подняв цену выше критического уровня маржин-колла, что спровоцировало масштабное «короткое сжатие». Покупательная сила, сгенерированная принудительной ликвидацией коротких позиций, теперь подпитывала параболический рост цен, устраняя необходимость для манипулятора вкладывать значительные средства самостоятельно. Наконец, на пике цены, когда рыночный синдром упущенной выгоды (FOMO) достиг своего пика, и токены были разблокированы, он обеспечил себе заветное окно выхода: чрезвычайно высокую цену продажи и огромный пул розничных инвесторов. 39 миллионов новых разблокированных токенов хлынули на рынок, и розничные инвесторы, к сожалению, стали их «ликвидностью выхода».

Давайте всегда будем относиться к рынку с благоговением.