Резкий рост Lighter (LIT): что раскрыл вчерашний звонок для инвесторов?

Оригинал | Odaily News (@OdailyChina)

Автор | Azuma (@azuma_eth)

Вчера вечером децентрализованная биржа бессрочных контрактов Lighter (LIT) провела в формате прямой трансляции телефонную конференцию для инвесторов за третий квартал. Будучи одним из немногих проектов в отрасли, раскрывающих информацию по стандартам, близким к публичным компаниям, вчерашний звонок Lighter дал инвесторам возможность глубже ознакомиться с текущим прогрессом проекта в области комплаенса, продукта и партнерств в экосистеме.

Под влиянием позитивных новостей, озвученных на звонке, LIT ночью подскочил почти до 4 долларов, а на момент публикации торгуется около 3,65 доллара, показав рост на 7,23% за 24 часа.

Ниже Odaily News приводит ключевую информацию со звонка, составленную на основе видеозаписи. Прямая трансляция длилась около 41 минуты: первые 26 минут основатель и генеральный директор Lighter Владимир Новаковски единолично раскрывал информацию о проекте, а оставшиеся 15 минут Владимир отвечал на вопросы сообщества.

Раскрытие информации генеральным директором

1. Обзор ключевых показателей за третий квартал

В третьем квартале общий объем торгов Lighter достиг 137,67 млрд долларов; открытый интерес (Open Interest) также значительно вырос, примерно удвоившись по сравнению с предыдущим кварталом — по состоянию на 30 сентября совокупный открытый интерес на Lighter Core и Lighter Robinhood превысил 1,64 млрд долларов.

Что касается токена, в третьем квартале мы выкупили 2,45 млн LIT, и эти LIT уже сожжены в сети Ethereum.

Общее число аккаунтов на Lighter Core превысило 1 миллион; к концу третьего квартала на Lighter Robinhood также насчитывалось почти 40 000 аккаунтов. Примечательно, что почти 70% открытого интереса на инстансе Robinhood сосредоточено в RWA. Таким образом, мы видим, что Lighter Core продолжает привлекать более высокую долю криптонативных трейдеров, тогда как Lighter Robinhood привлекает более высокую долю трейдеров RWA.

В третьем квартале общая выручка Lighter составила 8,55 млн долларов. По сравнению с предыдущим кварталом эффективная комиссия (Take rate) выросла — в прошлом квартале она составляла около 0,5 базисного пункта (б.п.), сейчас около 0,62 б.п., что означает усиление способности генерировать доход.Особо стоит отметить Lighter Robinhood, запущенный всего квартал назад. К концу третьего квартала открытый интерес на Lighter Robinhood приблизился к 500 млн долларов (454,1 млн долларов), и после распределения 50/50 торговые комиссии, приходящиеся на Lighter, превысили 1,1 млн долларов.

В третьем квартале мы также проделали большую работу по расширению источников дохода. Хотя стандартная торговля (Standard trading) по-прежнему бесплатна, Lighter делает больше для обслуживания трейдеров типа «просьюмер» (Prosumer). Например, Lighter запустил продвинутые типы ордеров (Advanced order types), за которые теперь взимается комиссия в 1 базисный пункт (1 б.п.); одновременно для трейдеров, которым важна минимальная задержка, Lighter добавил дополнительные уровни членства (Plus и Premium), что напрямую способствовало росту доли премиального тейкерского объема (Premium taker share) — с 13,1% на конец второго квартала до более чем 18,2% на конец третьего квартала.

2. Расширение партнерств

Основываясь на прогрессе третьего квартала, в четвертом квартале мы заключим партнерства с новыми игроками. Мы будем объявлять о них по мере официального запуска, но сегодня можем в общих чертах описать, на какие типы делятся эти партнерства:

1. Первый тип партнеров — криптокошельки (Crypto Wallets): эти пользователи уже являются криптонативными, они используют какой-либо кошелек и хотят торговать бессрочными контрактами с низкими издержками, низкой задержкой и всеми качественными характеристиками Lighter. Благодаря интеграции они могут совершать сделки непосредственно внутри продукта-кошелька. В третьем квартале уже запущено несколько таких интеграций, а в четвертом квартале появятся более масштабные партнерства того же типа.
2. Второй тип — централизованные биржи (Centralized Exchanges): потенциальный рынок не ограничивается кошельками; если расширить горизонт, это централизованные биржи. Мы недавно провели несколько недель в Азии, встречаясь со многими партнерами этой категории. По сути, централизованные биржи хотят предложить своим клиентам лучшую ликвидность и открыть торговлю бессрочными контрактами и другими деривативами экономически эффективным и простым в подключении способом. Сейчас в работе уже несколько таких партнерств, и в будущем их будет больше.
3. Третий тип — американские финансовые приложения (US Financial Apps): если пойти дальше, как только наш американский инстанс Lighter (US instance) будет официально запущен, Lighter сможет интегрироваться не только с криптонативными кошельками или централизованными биржами, но и охватить более широкий рынок. Например, те, кто хочет торговать бессрочными контрактами на Pre-IPO (до публичного размещения), или те, кто хочет торговать ончейн-опционами 24/7, фактически смогут делать это через «американские локальные финансовые приложения», интегрированные с лицензированной биржей. Хотя все перечисленные рыночные возможности важны, третье направление — это цель, над которой Lighter работает уже давно, охватывая нашу инфраструктуру, технологии и регуляторную стратегию.

Кроме того, команда выхода на рынок (Go-to-market) Lighter значительно выросла, что позволяет нам параллельно работать во всех этих вертикалях.

3. Обратный выкуп и разблокировка

Lighter с начала этого года реализует программу обратного выкупа, направляя 100% торговой выручки на выкуп LIT.К концу третьего квартала Lighter суммарно выкупил более 18,09 млн LIT, из которых 2,45 млн — в третьем квартале; мы также недавно объявили, что количество токенов, сожженных посредством выкупа, превысило 7% от первоначального оборотного предложения в 250 млн.

В то же время в стейкинге находится 109,8 млн LIT, что составляет 47,3% оставшегося оборотного предложения — это также весьма значительная доля.

Еще одно ключевое событие — разблокировка токенов. Lighter еще при проведении TGE (события генерации токенов) объявил конкретные правила разблокировки; напомним их — у Lighter нет единовременных крупных разблокировок (No cliff unlocks), все разблокировки будут происходить линейно в течение 36 месяцев.

Первая разблокировка состоится 29 января 2027 года.В последние месяцы мы активно общались по этому вопросу с существующими инвесторами из таблицы капитализации (Cap table), поэтому хорошо понимаем их позиции. Подавляющее большинство существующих инвесторов — инвесторы с долгосрочным мышлением, и их подход к распределению активов не изменится из-за этих разблокировок, но в то же время сейчас появилась отличная возможность привлечь новых стратегических инвесторов (например, некоторых крупных партнеров, упомянутых выше) — в процессе сотрудничества с Lighter они очень хотят масштабно разместиться в токенах LIT, и их спрос значительно превышает объем, который они могут купить непосредственно на вторичном ликвидном рынке.Поэтому мы можем использовать очень небольшую долю существующих инвесторов, заинтересованных в участии, чтобы привлечь этих стратегических инвесторов; сейчас мы продвигаем этот процесс.Я считаю, что это будет беспроигрышный результат, позволяющий нам одновременно заключить крупные деловые партнерства и привлечь стратегических инвесторов.

4. Технический прогресс

В техническом плане в этом квартале Lighter добился очень значительного прогресса в снижении стоимости доказательств с нулевым разглашением (Proving). С начала года Lighter снизил общую стоимость доказательств более чем на 50%, при этом эффективность внутренних схем и бизнес-логики выросла в 3–4 раза; еще один очень важный показатель — среднее время доказательства блока (Average block proof time) сократилось с более чем 5 минут до примерно 1 минуты, что эквивалентно снижению на 81%.

Lighter также увеличил вложения в открытый исходный код, в частности мы открыли исходный код клиентской базовой библиотеки для разработки на Lighter, что во многом способствовало быстрому запуску многочисленных недавних партнерств.

LighterEVM также значительно продвинулся. Мы расширили архитектурный дизайн LighterEVM, что теперь позволяет выполнять синхронные чтения (Synchronous reads) из Lighter Core, осуществлять асинхронные переводы и управление ордерами, поддерживать полностью ончейн-хранилища (Vaults), запросы котировок (RFQs), фиатные шлюзы (Onramps) и торговые приложения. При этом все стандартные инструменты EVM можно использовать напрямую, а расчеты производятся в Ethereum через доказательства с нулевым разглашением (ZK).

Мы планируем запустить основную сеть LighterEVM до конца этого года и очень довольны сотрудничеством с Axiom в этом направлении.В ранней бета-версии тестовой сети мы собрали большое количество отзывов, и теперь синхронная производительность стала выше, что позволяет поддерживать более широкий спектр приложений, бесперебойно работающих на LighterEVM. Запуск основной сети до конца года — один из ключевых приоритетов нашей основной инженерной команды в четвертом квартале.

5. Опционные продукты и единая маржа

Еще один наш главный приоритет — опционы (Options).Уверен, многие уже видели, что на этой неделе мы запустили бинарные опционы (Binary Options). Бинарные опционы — это только начало; сейчас они поддерживают контракты, основанные на цене.

Далее мы разрабатываем ванильные опционы (Vanilla Options), то есть очень важные в традиционных финансах (TradFi) коллы (Calls) и путы (Puts), то есть европейские опционы. Недавно мы наняли несколько ключевых специалистов в этой области — конечно, я сам много лет назад торговал опционами, но теперь у нас есть выделенные члены команды, которые полностью продвигают эту работу в части технологий, ликвидности и продукта.Наш план — запустить ванильные опционы до конца этого года.

В связи с опционами мы строим единый движок рисков (Risk Engine), позволяющий объединить расчет маржи для спотовых, бессрочных контрактов и опционов. Эта функция будет запущена в конце квартала вместе с ванильными опционами.

Кратко объясню эту функцию. Сейчас, хотя залоговое обеспечение является общим внутри аккаунта, маржинальные требования по каждой позиции рассчитываются независимо; после внедрения портфельной маржи (Portfolio Margin) Lighter будет оценивать спот, бессрочные контракты и опционы по одному и тому же активу вместе, рассчитывая, каким будет наихудший реалистичный убыток (Worst realistic loss) при резких колебаниях рынка. Если пользователь держит взаимно хеджирующие позиции — например, покупает колл и одновременно продает бессрочный контракт — это по определению должно быть более капиталоэффективным, чем держать эти две позиции по отдельности. Поскольку наихудший возможный убыток становится меньше, требуемая маржа также снижается.

Это принесет значительное повышение эффективности капитала и является стандартным способом ведения опционной книги профессиональными торговыми организациями. Поскольку все эти торговые инструменты работают на Lighter, весь портфель может функционировать без перемещения залога туда-сюда. Это повышает эффективность капитала не только для обычных пользователей, но и для маркет-мейкеров — когда эффективность капитала маркет-мейкеров повышается, они могут выставлять более узкие спреды (Tighter spreads) и более глубокие книги ордеров (Deeper books), что в конечном итоге идет на пользу розничным трейдерам.

6. Регуляторный прогресс

Теперь перейдем к регуляторной части. Наше взаимодействие с Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) продолжает продвигаться вперед.

В августе этого года я имел честь присутствовать на первом заседании Консультативного комитета по инновациям CFTC (Innovation Advisory Committee).Во время участия мы также напрямую продолжили общение с офисом председателя CFTC и соответствующими подразделениями, обсуждая наш путь получения лицензии. Этот путь фактически будет одновременно охватывать бессрочные контракты (Perps) и опционы (Options), поскольку оба инструмента регулируются CFTC.

Почему мы это делаем? Почему это так важно? Потому что в США — крупнейшем финансовом рынке мира — расширение участия розничных и институциональных инвесторов откроет огромные рыночные возможности для Lighter и ончейн-торговли. Поэтому наша команда вкладывает много времени в это направление, придерживаясь принципа «входить через парадную дверь» (Going in through the front door), тратя время на постатейное согласование правил с различными подразделениями CFTC.

Наша текущая цель — получить лицензии DCM (назначенный контрактный рынок) и DCO (клиринговая организация по деривативам).

• DCM — это лицензия, позволяющая управлять торговой площадкой; такие функции, как управление книгой ордеров (Order book management), относятся к сфере DCM;
• DCO — это лицензия для клиринга на рынке; например, как работают механизмы ликвидации (Liquidations), как работает автоматическое сокращение позиций (ADL) и т.д., все это относится к сфере DCO.

Мы потратили много времени, постатейно сверяя с сотрудниками CFTC основные принципы — по DCM их 23, по DCO — 18. Многие из этих принципов в рамках существующей нормативной базы уже можно очень четко сопоставить с ончейн-реализацией Lighter; что касается других принципов, наш подход представляет собой «инновационную реализацию» (Novel implementation), что является новым для регуляторов, но они уже потратили много времени на общение с нами, чтобы понять, как это работает.

Это и есть та самая «предварительная работа» (Pre-engagement), которую мы ведем.Дальнейший план таков: в следующем месяце (ноябре 2026 года) мы официально подадим заявки на эти лицензии, и после подачи у регулятора есть установленный законом срок до 180 дней на рассмотрение. Поскольку мы уже завершили всю эту подготовительную работу, мы ожидаем, что последующий процесс рассмотрения пройдет очень гладко.Мы очень рады перспективе получить эти лицензии в США и полностью открыть доступ к американскому рынку для розничных и институциональных инвесторов. Это один из важнейших приоритетов нашей команды на данный момент.

Сессия ответов на вопросы инвесторов

Перед этой телефонной конференцией Lighter через публичную ссылку собрал вопросы от инвесторов. На встрече руководитель по связям с инвесторами Lighter Тревор Кинг от имени инвесторов задал Владимиру вопросы, набравшие наибольшее количество голосов, а также вопросы, упомянутые инвесторами в комментариях во время прямой трансляции.

Вопрос 1: Как противостоять хакерским атакам на базе ИИ и обеспечить безопасность?

Тревор: Для меня большая честь участвовать в сегодняшней встрече. Если среди слушающих онлайн есть те, с кем я еще не общался, пожалуйста, свяжитесь со мной в любое время, я буду очень рад пообщаться. Мы получили много вопросов о безопасности. Один из них звучит так: «В новостях мы видим все больше хакерских атак, управляемых ИИ. Как команда Lighter подходит к вопросам безопасности?»

Владимир: Да, это очень важный вопрос. Кстати, безопасность и ИИ — темы, которые мы очень много обсуждали на заседании консультативного комитета CFTC и вообще во всей отрасли.Я считаю, что мы находимся в очень выгодном положении с точки зрения безопасности, потому что используем подход многоуровневой защиты (Security in layers).Будучи L2 на Ethereum, мы встроили эту структуру безопасности в архитектуру с самого начала проектирования.

1. Множественная перекрестная проверка (модель швейцарского сыра): каждое изменение состояния (State change) на Lighter сначала выполняется секвенсором (Sequencer), затем доказывается схемами с нулевым разглашением (ZK circuits) и, наконец, проверяется нашими смарт-контрактами в Ethereum, а между ними стоят узлы-хранители (Guardians). Это означает, что секвенсор и схемы принудительно реализуют одни и те же правила через две независимые кодовые базы, образуя перекрестную проверку (Cross-check). Мы называем это «моделью швейцарского сыра» (Swiss cheese model), в архитектуру встроено большое количество резервных защит.
2. Внутренние и внешние аудиты безопасности и формальная верификация с помощью ИИ: на этой основе мы совместно с внутренней командой и внешними командами безопасности постоянно проводим проверки и тестирование безопасности. Как вы знаете, до основания Lighter наша команда сама занималась разработкой ИИ, поэтому мы хорошо разбираемся в различных инструментах ИИ и имеем глубокую сеть контактов в этой области. Сейчас мы очень активно используем инструменты ИИ — от базового тестирования до формальной верификации (Formal verification), с помощью этих инструментов мы проводим формальную верификацию наших самых критичных компонентов.
3. Буфер временного окна расчетов: наконец, наша архитектура предоставляет естественное окно безопасности по времени. Поскольку между исполнением сделки (Execution) и окончательным подтверждением в Ethereum (Finalization) существует определенный промежуток, если действительно произойдет что-то аномальное, у нас будет достаточно времени, чтобы отследить аномальную активность и отреагировать до того, как средства реально переместятся в Ethereum.

Конечно, в области безопасности всегда много работы, и это наш главный приоритет, но я считаю, что благодаря тому, как устроена базовая архитектура Lighter, в сочетании с нашим прошлым опытом в области ИИ, эти два фактора обеспечивают нам очень надежную защиту.

Вопрос 2: Как работает совместный расчет Lighter Core и LighterEVM?

Тревор: На самом деле мы также получили несколько вопросов об EVM. Один из них звучит так: «Очень интересно узнать о совместном расчете (Joint settlement) между Core и LighterEVM. Как объединение обоих в одно доказательство (One proof) помогает с точки зрения интероперабельности, стоимости или безопасности?»

Владимир: Хорошо, я подробно расскажу, как это работает. Каждый блок EVM указывает на последнюю доступную версию состояния Core (Core state version). Асинхронные переводы и ордера (Async transfers and orders) работают так, что Core выполняет их в своей собственной последовательности, а вызовы EVM не должны ждать их результата и не блокируют другие транзакции Core.

Как только обе стороны отправят данные в свои входящие (Inbox) и исходящие (Outbox) ящики, у нас есть компонент, называемый схемой агрегации (Aggregation circuit), который принудительно требует, чтобы данные с обеих сторон были полностью равны. Таким образом, в итоге требуется только одно доказательство с нулевым разглашением, чтобы одновременно рассчитать состояния Lighter Core и LighterEVM в Ethereum.

Это дает огромный прирост эффективности — не нужен кроссчейн-мост; не вводятся новые доверительные допущения; в L1 Ethereum требуется только одна проверка вместо двух. Такая конструкция позволяет не только значительно снизить затраты, но и уменьшить задержку между ними.

Вопрос 3: Каналы дистрибуции на рынке США и текущее состояние сотрудничества с Robinhood

Тревор: У нас также много вопросов о рынке США. Некоторые спрашивают, какими будут каналы дистрибуции Lighter в США помимо Robinhood? Возможно, это хорошая возможность подробнее поговорить о сотрудничестве с Robinhood и текущем прогрессе.

Владимир: Очевидно, что рынок США чрезвычайно велик. Даже среди упомянутых ранее «криптонативных кошельков» некоторые управляются американскими компаниями, и мы сейчас активно продвигаем с ними сотрудничество.

Что касается Robinhood Wallet, мы являемся их эксклюзивным партнером по бессрочным контрактам. Еще в 2013 году я был первым консультантом Robinhood, поэтому у меня есть глубокое понимание из первых рук — они крайне осторожны в вопросах регуляторного комплаенса, никогда не будут делать ничего, что находится в серой зоне, и хотят гарантированно «входить через парадную дверь», строго соблюдая все ключевые регуляторные принципы.Поэтому, как только наши американские лицензии будут получены, при условии соответствия их продуктовой логике мы сможем интегрироваться в различные продуктовые линейки их американского бизнеса — будь то бессрочные контракты или опционы. Разумеется, как всегда в операционной практике Robinhood, все это зависит от одобрения американских лицензий.

Кроме того, если посмотреть на архитектуру регуляторной системы CFTC, в основе лежат упомянутые мной DCO (клиринг) и DCM (торговая площадка), а над ними находятся FCM (фьючерсные комиссионные торговцы, Futures Commission Merchant). FCM — это как брокеры, направляющие ордера на биржу.Как только мы получим лицензии DCM и DCO, мы сможем осуществлять такие интеграции с большим количеством FCM.

В конечном счете наша точка зрения такова: строить технологию проверяемым и децентрализованным образом означает не только лучшую технологию, но и лучший опыт для клиентов, а также более выгодную структуру затрат.Среди этих потенциальных партнеров одни очень ценят способ построения базовой технологии, а другие — просто потому, что видят решение с минимальной задержкой, минимальными затратами и чрезвычайно серьезным отношением к регуляторному комплаенсу. Сейчас у нас в работе целый ряд таких партнерств: некоторые на стороне кошельков, некоторые на стороне централизованных бирж, а некоторые — приложения, более близкие к традиционным финансам (TradFi).

Вопрос 4: Является ли процесс одобрения CFTC публичным? Можно ли получить одобрение раньше, чем через 180 дней?

Тревор: Несколько пользователей хотели бы больше узнать о процессе одобрения и подачи заявки в CFTC. Они спрашивают: «Когда мы подадим заявку, будет ли это публичным? Или мы сможем поделиться информацией только постфактум?»

Владимир: Эти процессы прозрачны, и я считаю, что так и должно быть. Мы постатейно прорабатываем все эти ключевые принципы и сопоставляем их с тем, как работает технология Lighter, — а сама технология Lighter является открытой и проверяемой. Поэтому мы очень приветствуем такую прозрачность, и именно такой подход предпочитает CFTC.

Тревор: Понятно, отличный ответ. Продолжая эту тему, пользователи продолжают присылать связанные вопросы: «Учитывая, что мы уже проделали так много предварительной работы (Pre-engagement), ожидаете ли вы, что лицензии будут одобрены раньше установленного CFTC законного срока рассмотрения в 180 дней?»

Владимир: Да, мы, конечно, надеемся, что вся предварительная коммуникация — включая совместную с регулятором проработку того, как DeFi соответствует требованиям DCM, и, что более важно, требованиям DCO (например, понимание того, как автоматическое сокращение позиций ADL соотносится с ключевыми принципами) — позволит сделать последующий формальный процесс рассмотрения значительно более гладким.

Что касается точных сроков, очевидно, нам трудно назвать точную дату.Хотя мы знаем, что являемся важным участником экосистемы, у CFTC, очевидно, есть много других дел.Однако мы знаем, что команда CFTC работает очень быстро, и до сих пор опыт сотрудничества с ними был очень хорошим, поэтому мы ожидаем, что весь процесс пройдет гладко.

Вопрос 5: Как команда выхода на рынок (GTM) распределяет усилия?

Тревор: Что касается выхода на рынок (Go-to-market), как команда распределяет усилия? Как они делятся между криптонативными командами (Crypto-native teams) и институциональной стороной (например, партнерами уровня Robinhood)?

Владимир: Сейчас в нашей команде выхода на рынок (Go-to-market) уже более 10 человек, так что мы вполне способны «идти и одновременно жевать жвачку» (имеется в виду параллельное продвижение нескольких направлений).

Я считаю, что сейчас наше распределение усилий достаточно сбалансировано. Как я уже говорил, опционы — это новая вертикаль, и у нас появился новый член команды, который специально отвечает за это направление; 2 члена команды больше сосредоточены на партнерствах институционального уровня; 3 члена команды больше сосредоточены на сотрудничестве с криптонативными проектами (Crypto-native ones).

Мы очень коллаборативная команда, у нас абсолютно нет межведомственных барьеров или разобщенности. Кроме того, у нас очень сильные компетенции в области отношений с разработчиками и фронтовой инженерии внедрения — при продвижении каждого партнерства мы никогда не ограничиваемся тем, что просто передаем партнеру API (если кто-то хочет напрямую использовать наш открытый API, всегда пожалуйста), для тех партнеров, которые хотят более глубокой интеграции и создания кастомизированных решений (Bespoke solution) для клиентов, наши фронтовые инженеры внедрения напрямую выезжают на место, чтобы помочь с реализацией.

Вопрос 6: (Уточняющий) Какие новые события ожидаются в будущем в сотрудничестве с Robinhood?

Тревор: Хорошо, последний вопрос — в фоновом режиме продолжают поступать комментарии с вопросами. Последний вопрос снова о Robinhood: будут ли в будущем новые события в этом сотрудничестве? Мы видели, что вы делали некоторые намеки в разных подкастах, всем интересно, что произойдет дальше? Если вам удобно раскрыть.

Владимир: Хорошо. Как я уже говорил, для Robinhood самое важное — это комплаенс. Поэтому, как только наш американский комплаенс-продукт (US instance) будет запущен, в их продуктовой матрице откроется несколько различных точек входа, будь то бессрочные контракты или опционы, Lighter может стать отличным дополнением к их продуктовым услугам.

Мы уже завершили интеграцию в Robinhood Wallet, и это отличная отправная точка, потому что они воочию увидели, насколько хорошо работает эта система. Поэтому мы ожидаем, что со временем мы проведем более глубокую интеграцию в нескольких различных частях их технологического стека.

Но повторюсь: чтобы продвинуть это, самое важное, что мы можем сделать сейчас, — это приложить все усилия для продвижения работы по подаче заявки на лицензию.Как только мы получим лицензии DCM и DCO, мы не хотим ограничиваться одной точкой зрения — тогда большое количество FCM (фьючерсных комиссионных торговцев) смогут направлять поток ордеров к нам.Конечно, нам очень нравится работать с командой Robinhood, но я хочу четко сказать, что после получения лицензий у нас будет возможность заключить самые разнообразные широкие партнерства на рынке США.