Полный обзор встречи в Белом доме: что сказал Трамп?

Когда криптовалютные биржи, традиционные фондовые биржи и два крупнейших финансовых регулятора США собираются в Белом доме, обсуждение перестает касаться только конкретного актива или продукта, а переходит к тому, как будут формулироваться правила для следующего поколения финансовых рынков.

19 августа по местному времени (20 августа по пекинскому времени) президент США Трамп встретился в Белом доме с представителями финансовой и технологической отраслей. Среди присутствующих были Майкл С. Селиг, председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), Пол Аткинс, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Брайан Армстронг, генеральный директор Coinbase, Джефф Спречер, генеральный директор Intercontinental Exchange, Влад Тенев, генеральный директор Robinhood, и Арджун Сети, со-генеральный директор Kraken.

Встреча была посвящена таким темам, как регулирование криптоактивов, рынки прогнозов, токенизация активов и искусственный интеллект. Главный посыл Трампа заключался в том, что США необходимо не только привлекать бизнес и капитал для удержания внутри страны, но и быстро создать нормативно-правовую базу для поддержки следующей волны финансовых инноваций.

Следует отметить, что эта встреча в Белом доме была предварительным мероприятием перед первым официальным заседанием Консультативного комитета по инновациям Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а не самим заседанием комитета. Первое заседание запланировано на вторую половину дня 20 августа по вашингтонскому времени. Функция комитета заключается в предоставлении консультаций регулирующим органам и не принимает непосредственно законы или нормативные акты.

Трамп изложил свои политические приоритеты: сохранить инновации в Америке и как можно скорее прояснить правила.

Суть речи Трампа была предельно ясна: Соединенные Штаты хотят не только сохранить свое лидерство в сфере биткоина и криптовалют, но и стремятся к доминированию в таких областях, как рынки прогнозов, искусственный интеллект и финтех.

Он считает, что США необходимо создать четкую и предсказуемую нормативно-правовую базу, которая позволит компаниям привлекать средства и вести бизнес на территории США, не прибегая к зарубежным источникам финансирования из-за неопределенности в регулировании. На встрече Трамп заявил, что США должны сохранить свою «бесспорную лидирующую позицию».

На законодательном уровне в своей речи Трамп также призвал Конгресс продолжить продвижение Закона о ясности рынка цифровых активов (CLARITY Act). Этот закон направлен на уточнение разделения обязанностей между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в секторе цифровых активов, а также на создание систем регистрации и соблюдения требований для платформ, брокеров и эмитентов цифровой товарной торговли.

Трамп конкретно обратился к Конгрессу с просьбой принять «справедливую версию» Закона о ясности (CLARITY Act), утверждая, что этот законопроект создаст более четкую рыночную структуру для следующей волны инноваций.

Трамп также перечислил ряд мер, ранее принятых его администрацией, включая запрет федеральным агентствам продвигать цифровые валюты центральных банков, создание стратегического резерва биткоинов и резерва цифровых активов США, подписание закона GENIUS Act, регулирующего оборот стейблкоинов, и разрешение биржам, регулируемым CFTC, размещать бессрочные фьючерсы на биткоин.

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг назвал 15 сентября следующей ключевой вехой и выразил надежду, что законопроект получит более 60 голосов. Он также заявил, что, хотя администрация добилась прогресса за последний год в отношении стейблкоинов, стратегических резервов биткоина и правил, регулирующих финансирование криптоактивов, эти системы с большей вероятностью будут устойчивыми в долгосрочной перспективе только при условии принятия законодательства Конгрессом.

Однако голосование, запланированное на 15 сентября, является процедурным голосованием по вопросу о дальнейшем рассмотрении законопроекта, а не его окончательном принятии. Даже если процедурное голосование пройдет успешно, законопроект все равно должен пройти проверку в Сенате, урегулировать текстовые разногласия между двумя палатами и быть подписан президентом.

Трамп особо выделил компанию Hyperliquid.

После объявления об одобрении Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) запуска бессрочных фьючерсов на биткоин на регулируемой американской бирже, Трамп особо упомянул компанию Hyperliquid.

Трамп заявил, что, насколько ему известно, председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл С. Селиг работает над тем, чтобы вывести Hyperliquid на рынок США «в полном соответствии с законом». **Однако это было лишь заявление Трампа на встрече; в видео не сообщалось о том, что Hyperliquid получил разрешение на выход на рынок США, а также не раскрывались методы регистрации или сроки.**

Компания Hyperliquid еще официально не открыла свой торговый интерфейс для пользователей в Соединенных Штатах. В Условиях использования Hyperliquid физические и юридические лица, проживающие, находящиеся или зарегистрированные в Соединенных Штатах, указаны как «лица, подпадающие под ограничения».

Таким образом, более точным будет понимание того, что регулирующие органы изучают способы, позволяющие смежным предприятиям работать в рамках законодательства США, а не объявляют о том, что существующая платформа Hyperliquid получила разрешение на прямое обслуживание пользователей в США.

CFTC и SEC прокладывают путь, используя свои существующие полномочия.

Председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл С. Селиг заявил, что если закон CLARITY будет принят, CFTC готова внедрить соответствующие правила ; и до завершения работы над законодательством Конгресс будет использовать свои существующие полномочия для продвижения инновационной политики администрации Трампа. Он также объявил, что на первом заседании Консультативного комитета по инновациям будут раскрыты дополнительные пути регулирования.

Председатель SEC Пол Аткинс обратил внимание на проект правил SEC по «Регулированию криптоактивов», предложенный 18 августа. Это предложение направлено на создание специального механизма привлечения средств для конкретных инвестиционных контрактов, связанных с криптоактивами, включая два исключения из требований регистрации:

• В рамках проекта за четыре года можно привлечь до 5 миллионов долларов за один раз;
• Еще одно исключение позволяет проектам привлекать до 75 миллионов долларов в течение любого 12-месячного периода, но требует предоставления финансовой отчетности и выполнения обязательств по постоянному раскрытию информации.

Предложение также включает в себя условное «защитное положение для инвестиционных контрактов»: если эмитент завершил или окончательно прекратил ранее взятые на себя обязательства по управлению ключевыми активами, соответствующие криптоактивы могут больше не считаться объектом инвестиционных контрактов. В настоящее время это предложение является предварительным вариантом правил и будет проходить 60-дневный период публичного обсуждения; оно еще не является окончательным, действующим регламентом.

Аткинс заявил на встрече, что цель этого предложения — дать возможность криптопроектам более уверенно привлекать средства в Соединенных Штатах.

На вопрос о том, увеличит ли правительство США значительно свои запасы биткоинов или других цифровых активов, Трамп снова не дал никаких обещаний о их покупке. Он заявил, что этот вопрос обсуждался и что он готов выслушать рекомендации регулирующих органов.

Действующий указ предусматривает, что стратегический резерв биткоинов в основном состоит из биткоинов, приобретенных правительством в рамках уголовного или гражданского судопроизводства по конфискации; Министерство финансов и Министерство торговли могут изучать варианты приобретения, не наносящие ущерба бюджету, однако на встрече не было объявлено о каких-либо новых решениях о закупках.

На чём сосредотачиваются руководители корпораций?

В выступлениях руководителей участвующих корпораций основное внимание было уделено финансовой инфраструктуре, токенизации активов и нормативной определенности.

Генеральный директор Robinhood Влад Тенев сосредоточил свою речь на «праве собственности». Он заявил, что Robinhood использует технологию токенизации, чтобы сделать активы США доступными для пользователей в более чем 120 странах и регионах. Токенизация позволяет обычным инвесторам получить доступ к рынкам, которые ранее были недоступны, включая некоторые активы частных компаний. Однако Тенев также подчеркнул, что расширение доступа к рынкам не должно происходить за счет защиты инвесторов.

Генеральный директор Intercontinental Exchange Джефф Спречер, выступая с традиционной финансовой точки зрения, заявил, что Соединенным Штатам необходимо пересмотреть устаревшие правила и навести порядок в тех нормах, которые больше не служат рынку и национальным интересам.

Со-генеральный директор Kraken Арджун Сети заявил, что цель компании — предоставить большему числу американцев возможность участвовать в новых финансовых рынках.

Другие участники отметили, что расширенное использование долларовых стейблкоинов способствует расширению присутствия доллара и казначейских облигаций США на цифровом финансовом рынке; и что токенизация акций может еще больше способствовать обращению американских активов среди глобальных инвесторов.

Это показывает, что, хотя традиционные биржи и криптокомпании не преследуют одинаковые бизнес-цели, на этой конференции они выдвинули общее требование: снизить регуляторную неопределенность и дать компаниям возможность инвестировать, привлекать средства и запускать продукты в соответствии с четкими правилами.

Раздел вопросов и ответов также затрагивает темы искусственного интеллекта и процентных ставок.

Во второй половине встречи Трамп переключил внимание с криптовалютных финансов на искусственный интеллект. Он заявил, что США необходимо регулировать ИИ, но это регулирование не должно препятствовать развитию отрасли; центрам обработки данных и компаниям, занимающимся ИИ, следует разрешить строить собственные электростанции, снижая зависимость от устаревшей государственной электросети. Он также утверждал, что ИИ создаст рабочие места и возможности для инноваций в таких областях, как строительство, энергетика и здравоохранение.

Что касается процентных ставок, Трамп считает, что они должны снижаться, когда экономика США демонстрирует сильные показатели, называя нынешние ставки «искусственно завышенными». Это часть политической позиции Трампа. Ассошиэйтед Пресс также сослалось на мнения рынка, указывающие на то, что продолжающийся рост, инфляционные ожидания, бюджетные дефициты и масштабные заимствования технологических компаний для создания инфраструктуры искусственного интеллекта также могут привести к росту долгосрочных затрат на заимствования, и что экономический рост нельзя просто приравнивать к снижению процентных ставок.

Наиболее ясным посылом всей встречи стало то, что администрация Трампа хочет интегрировать криптоактивы, рынки прогнозов, токенизацию и искусственный интеллект в единую концепцию «американского технологического и финансового лидерства». Краткосрочные политические задачи включают в себя продолжение усилий SEC и CFTC по внесению изменений в правила, а также вопрос о том, сможет ли Закон о ясности пройти процедурный порог Сената к 15 сентября. Представители отрасли надеются на дальнейшее продвижение токенизации активов, в то время как администрация Трампа связывает финансовые инновации с искусственным интеллектом, энергетической инфраструктурой и технологической конкурентоспособностью Америки.