Почему в эпоху искусственного интеллекта японская обрабатывающая промышленность "только зарабатывает деньги, но не расширяет производство"?

Deutsche Bank заявил, что на фоне глобального бума ИИ японская полупроводниковая и электронная промышленность переживает феномен «стабильного роста цен и объемов», при этом расширение производственных мощностей значительно отстает от Южной Кореи. Фундаментальная проблема заключается в структурном дефиците рабочей силы и нерациональном распределении ресурсов: жесткость рынка, вызванная пожизненной занятостью, крайне низкая эластичность замещения капитала трудом и недостаточное предложение специалистов в области STEM (наука, технология, инженерия и математика) в совокупности ограничивают готовность компаний использовать свой потенциал и расширять производство, что затрудняет преобразование возможностей ИИ в реальные производственные мощности.

Глобальный инвестиционный бум в сфере искусственного интеллекта подстегнул огромный спрос на полупроводники и электронные компоненты, что привело к резкому росту экспортных цен в Японии, однако объемы экспорта практически не изменились. По сравнению с высокими показателями Южной Кореи, демонстрирующими рост как объемов, так и цен, японская обрабатывающая промышленность, похоже, упускает исторический промышленный шанс.

Согласно исследовательскому отчету, опубликованному 19 августа Кентаро Коямой, главным экономистом Deutsche Securities, корень этого парадокса кроется не просто в недостаточном капиталовложении, а в более глубоком структурном «узком месте» в сфере рабочей силы — жестком рынке труда и недальновидных корпоративных решениях, которые в совокупности препятствуют перераспределению трудовых ресурсов в быстрорастущие отрасли. В отчете отмечается, что эта структурная проблема ограничивает возможности японских компаний использовать возможности эпохи искусственного интеллекта.

В докладе утверждается, что эти трудности напрямую влияют на эффективность стратегии экономического роста японского правительства. Кабинет Такачи поставил цель направить крупные внутренние инвестиции в 17 стратегических секторов, включая обрабатывающую промышленность; однако, если не будут решены структурные проблемы на рынке труда, эти инвестиции могут с трудом привести к реальному увеличению производственных мощностей.

Разница между ценой и объемом продаж: расхождения между Японией и Южной Кореей.

Инвестиции в ИИ ускоряют строительство центров обработки данных по всему миру, что приводит к резкому росту спроса на полупроводники и микросхемы памяти. Япония, Южная Корея и Тайвань являются ключевыми мировыми центрами поставок, однако выгоды, которые они получают от этого экономического бума, значительно различаются.

Данные по торговле с 2025 года показывают, что Южная Корея и Тайвань продемонстрировали значительный рост экспорта электроники, в то время как экспорт Японии оставался относительно стабильным. Одновременно с этим экспортные цены во всех трех регионах имели тенденцию к росту, подтверждая наличие реального рыночного спроса. Среди электронных компонентов рост экспортных цен Японии даже превзошел рост тайваньских. Даже в сегменте интегральных схем, где Япония имеет относительное преимущество, несмотря на резкий рост стоимости экспорта, объем экспорта стагнировал.

Различия в производственных мощностях также весьма существенны. С 2024 года Южная Корея и Тайвань демонстрируют стремительный рост производства электронных компонентов, в то время как объем производства в Японии остается ниже пикового уровня 2021 года. В отчете отмечается, что рост цен на японский экспорт наглядно демонстрирует незаменимость японской продукции в глобальной цепочке поставок и ее ценовую власть, а не является следствием недостатка спроса или устаревшей продукции. Напротив, японские экспортеры активно переориентируются на продукцию с более высокой добавленной стоимостью, придерживаясь стратегии «малые объемы, высокая прибыль» и избегая подхода «большие объемы, низкая прибыль».

Расширение производственных мощностей затруднено: симптомом является недостаточность капиталовложений.

Что касается предложения, японская индустрия электронных компонентов давно страдает от проблем избыточных мощностей. Данные показывают, что индекс производственных мощностей отрасли стагнирует с момента глобального финансового кризиса 2008 года и даже демонстрирует тенденцию к снижению в последние годы; в то время как Южная Корея продолжает наращивать инвестиции в производственные мощности.

В докладе утверждается, что осторожный подход японских компаний к расширению производственных мощностей неразрывно связан с болезненными уроками прошлого. В 2000-х годах японские компании по производству полупроводников вложили значительные средства, но понесли огромные убытки из-за рыночных спадов и обвалов цен — это событие оставило глубокий след в менеджменте. В сочетании с неопределенностью относительно устойчивости будущего спроса это подавило готовность компаний к расширению мощностей и укрепило их инертность в следовании стратегии «малые объемы, высокая прибыль».

Однако недостаточные капиталовложения — это еще не вся история. Даже при наличии существующих мощностей компании не смогли в полной мере использовать их потенциал — хотя загрузка мощностей в отрасли электронных компонентов восстановилась после 2025 года, она остается ниже исторических пиковых уровней, что указывает на еще одно, более критическое ограничение.

Реальное узкое место: нехватка рабочей силы.

Данные исследования Tankan, проведенного Банком Японии, выявляют это глубоко укоренившееся противоречие: в электротехнической отрасли восприятие избытка оборудования остается позитивным, в то время как индекс оценки занятости резко упал в отрицательную зону, что указывает на серьезную нехватку рабочей силы. Этот разрыв превратился в хроническую проблему с тех пор, как дефицит рабочей силы усилился примерно в 2015 году, и данные в подавляющем большинстве указывают на «рабочую силу», а не на «оборудование», как на основное узкое место.

Структурная причина проблемы кроется в крайне низкой эластичности замещения труда и капитала в электронной промышленности. Согласно прогнозу Банка Японии на январь 2025 года, в отрасли электромашиностроения наблюдается одна из самых низких эластичностей замещения капитала и труда в производственном секторе, что делает дефицит рабочей силы весьма вероятным прямым фактором снижения загрузки производственных мощностей. Кроме того, трудовые реформы, проведенные с 2019 года, привели к сокращению рабочего времени, в то время как повышение производительности труда не успевает за этим ростом, что еще больше ограничивает общий объем производства.

Дефицит рабочей силы затрагивает не только отдельные компании. Нехватка кадров наблюдается по всей цепочке поставок, а строительная отрасль, отвечающая за строительство заводов, сталкивается с острой нехваткой рабочей силы, что еще больше затрудняет производственную деятельность предприятий из-за задержек в закупках и установке оборудования. Исследование Банка развития Японии «План инвестиций в оборудование на 2026 финансовый год» показывает, что для непроизводственных компаний «смягчение ограничений со стороны предложения, таких как нехватка рабочей силы» указано в качестве основного фактора расширения внутренних инвестиций; в производственном секторе этот фактор занимает третье место по важности после «улучшения ожиданий роста» и «технологических и кадровых преимуществ», даже превосходя ожидания государственной поддержки. Эта структурная дилемма заключается в том, что дефицит рабочей силы не только не стимулирует компании к увеличению инвестиций в сокращение трудовых ресурсов, но и напрямую подавляет их общую готовность к инвестициям.

Структурные проблемы японских компаний: нерациональное распределение ресурсов.

В докладе эти явления рассматриваются в более широком контексте, и утверждается, что бездействие или неспособность японских компаний действовать в условиях открывающихся возможностей не являются чем-то новым. В период значительного обесценивания иены с 2013 года японские экспортеры аналогичным образом упускали возможности снизить экспортные цены в иностранной валюте и расширить долю рынка, вместо этого отдавая приоритет поддержанию цен в местной валюте для повышения прибыли, что привело к ситуации, когда «объем экспорта не увеличился, несмотря на обесценивание иены».

Оба сценария указывают на отсутствие инерции у японских компаний при столкновении с возможностями расширения, причем основная проблема заключается в структурной неэффективности распределения трудовых ресурсов. С макроэкономической точки зрения, даже при продолжающемся сокращении общей численности рабочей силы, перераспределение рабочей силы из низкопроизводительных секторов в высокопроизводительные отрасли, такие как секторы, связанные с искусственным интеллектом, все еще может увеличить общий объем экономического производства. Нынешний бум ИИ предоставляет отличную возможность для ускорения этой промышленной трансформации.

Однако в действительности такая динамичная межотраслевая мобильность рабочей силы крайне ограничена двумя основными структурными факторами: жесткий рынок труда, основанный на пожизненной занятости, препятствует межотраслевой мобильности рабочей силы; и краткосрочная корпоративная культура принятия решений заставляет руководство колебаться в отношении риска привлечения талантов за счет значительного повышения заработной платы в условиях неопределенности перспектив спроса. Совокупное воздействие этих двух факторов приводит к неэффективности механизма перераспределения трудовых ресурсов в быстрорастущие отрасли.

Основная причина: тройная дилемма, связанная с численностью населения, структурой промышленности и предложением квалифицированных кадров.

Сравнительный анализ с Южной Кореей позволяет еще больше выявить системные корни дефицита рабочей силы в японской обрабатывающей промышленности.

Что касается занятости в обрабатывающей промышленности, то численность рабочей силы в Японии достигла пика в 1992 году и с тех пор сократилась примерно на 35%, оставаясь в основном стабильной в последние годы. Численность рабочей силы в Южной Корее также оставалась в основном стабильной после азиатского финансового кризиса 1997 года. В отношении деиндустриализации Япония и Южная Корея движутся в схожем направлении, в обеих странах наблюдается непрерывное снижение доли занятости в обрабатывающей промышленности. Это отражает общую тенденцию: рост национального дохода, смещение спроса с товаров на услуги и вытеснение рабочей силы автоматизацией производства.

С точки зрения демографии, численность трудоспособного населения Японии (от 15 до 64 лет) достигла пика в 1995 году, в то время как в Южной Корее этот пик пришелся на 2017 год. Нынешнее соотношение трудоспособного населения в Южной Корее по-прежнему сопоставимо с историческим пиковым уровнем Японии, что в некоторой степени объясняет относительно умеренное снижение занятости в обрабатывающей промышленности Южной Кореи.

Не менее существенный разрыв наблюдается и в отношении предложения высококвалифицированных специалистов. Данные ОЭСР показывают, что Южная Корея занимает второе место среди стран-членов ОЭСР по доле выпускников STEM-специальностей (наука, технологии, инженерия и математика) в высших учебных заведениях, в то время как Япония находится ниже среднего показателя по ОЭСР. Таким образом, в докладе указывается, что дефицит рабочей силы в обрабатывающей промышленности Японии является глубоко укоренившейся проблемой, возникающей в результате взаимодействия множества факторов, включая демографические тенденции, деиндустриализацию и систему образования.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности