Analistas de Wall Street mantêm recomendação de COMPRA para Nvidia, ignorando preocupações com avaliação e concorrência
Wall Street está dobrando a aposta na Nvidia - e mandando uma mensagem clara para os céticos do mercado.
O consenso de compra permanece firme
Os analistas não estão apenas mantendo suas posições; estão reforçando-as. Enquanto conversas sobre avaliações infladas e rivais surgindo dominam os cafés de Wall Street, os relatórios oficiais mantêm a linguagem otimista intacta. É um voto de confiança que ignora o ruído do mercado - ou uma negação coletiva diante de sinais de alerta?O elefante na sala: valoração versus realidade
Todo mundo vê os múltiplos de avaliação. Todo mundo ouve os avisos sobre a concorrência mais acirrada. Mas ninguém no lado dos analistas parece disposto a puxar o freio primeiro. É o clássico jogo financeiro de 'quem vai piscar primeiro' - onde admitir preocupação pode desencadear a própria correção que todos temem.O fechamento provocativo
Enquanto os investidores de varejo se perguntam se estão comprando no topo, os profissionais de Wall Street continuam assinando relatórios de compra. Porque no final do dia, recomendar venda em um título quente requer mais coragem do que apenas seguir o rebanho - especialmente quando as comissões ainda estão sendo pagas em recomendações de compra.O Bank of America reforça sua posição após novos detalhes da reunião.
Vivek Arya, do Bank of America, reuniu-se com Toshiya Hari, responsável pelas relações com investidores da empresa, e reiterou seu preço-alvo de US$ 275. Ele manteve a recomendação de compra e afirmou que as ações continuam sendo uma das principais escolhas. Arya destacou vários pontos da reunião.
Uma das afirmações da empresa foi que ela concorda que o Gemini 3 do Google é tãotronquanto o LLM treinado em TPUs, mas disse ser muito cedo para declarar um vencedor. A gerência lembrou que todos os modelos de GPU existentes no mercado atualmente se baseiam no design mais antigo do Hopper, de 2022.
Esses modelos não podem ser comparados com o que está por vir, porque a próxima geração utiliza os chips Blackwell de 2024. Essa diferença é importante para o treinamento e a inferência.
A administração informou à Arya que espera que os primeiros LLMs apoiados pela Blackwell cheguem no início de 2026 e afirmou que os novos chips devem colocar a empresa "pelo menos uma geração inteira à frente da concorrência". Benchmarks externos como MLPerf e InferenceMAX também colocam a Blackwell no topo em termos de tokens por watt e receita por token.
Arya acrescentou que a fabricante de chips tem visibilidade de pelo menos US$ 500 bilhões em demanda e oferta combinadas nas áreas de Blackwell, Rubin e redes para 2025 e 2026. Ele afirmou que as recentes cartas de intenção com a OpenAI e a Anthropic/Microsoft nem sequer estão incluídas nesse valor de US$ 500 bilhões e podem aumentá-lo ainda mais.
Arya também mencionou dados de avaliação. Ele disse que a empresa está sendo negociada a 25 vezes e 19 vezes seus lucros de 2026 e 2027, respectivamente, o que resulta em um índice PEG de 0,5x. Ele comparou isso com a média de 2x para as sete empresas mais importantes do setor e outras empresas de crescimento. Ele ocupa a posição nº 270 no ranking TipRanks, com 58% de acertos em suas recomendações e um retorno médio de 17,7%.
Bernstein e Jefferies reforçam as expectativas de alta
Stacy Rasgon, da Bernstein, também manteve a recomendação de compra e o preço-alvo de US$ 275 após sua reunião virtual com Stewart Stecker, da equipe de relações com investidores.
Rasgon afirmou que a previsão de US$ 500 bilhões para a receita da Blackwell, Rubin e da área de redes em 2025 e 2026 pode ser revisada para cima, pois não inclui acordos com a Anthropic, a colaboração de 10 gigawatts da OpenAI ou o trabalho em andamento no Oriente Médio.
Sobre a concorrência do Google, ele afirmou que a empresa acredita estar cerca de dois anos à frente do programa TPU do Google. Ele acrescentou que a equipe acredita que os provedores de nuvem demorarão a adotar as TPUs porque elas funcionam melhor com determinadas estruturas de modelo.
Ele incluiu um comentário da reunião: "Mas eles acreditam que as soluções de plataforma programável da NVIDIA continuam sendo o melhor hardware para infraestrutura de IA em nuvem."
A Rasgon também comentou a publicação dodent Donald Trump sobre a permissão para o envio de chips H200 para a China, com uma participação de 25% nos lucros para os EUA. A empresa ainda aguarda as licenças necessárias para iniciar a fabricação e não recebeu detalhes sobre como essa divisão da receita será feita. A Rasgon ocupa a 144ª posição no ranking do TipRanks, com uma taxa de sucesso de 67% e um retorno médio de 27,3%.
O analista da Jefferies, Blayne Curtis, manteve sua perspectiva otimista com um preço-alvo de US$ 250, ao mesmo tempo em que classificou a Broadcom como sua principal escolha devido ao esperado impulso do setor de ASICs.
Ainda assim, ele afirmou que não está se afastando da Nvidia. Em sua nota, ele disse: "Não desistimos da NVDA, considerando a vantagem competitiva da tecnologia e a avaliação de 18 vezes o risco de lucro por ação de US$ 10". Curtis disse que a adoção de ASICs ainda está em estágio inicial e há espaço para crescimento à medida que os gastos aumentam.
Ele afirmou que as preocupações são exageradas, pois o projeto Blackwell Ultra está dentro do trace a tecnologia Rubin deve atingir a capacidade máxima no final de 2026. Ele também prevê os lançamentos do Vera-Rubin e do NVLink 6 no segundo semestre de 2026. Acredita que os LLMs baseados em Blackwell, que chegarão ao mercado no primeiro semestre de 2026, poderão impulsionar as ações.
Curtis acrescentou que o chip CPX, com lançamento previsto para o final de 2026, poderá se beneficiar de maiores gastos de hiperescaladores e de uma maior demanda por inferência.
Curtis prevê uma receita de US$ 13 bilhões para a CPX em 2027 e elevou suas projeções de lucro por ação (EPS) para 2026 e 2027 para US$ 7,82 e US$ 9,50, respectivamente. Ele ocupa a 58ª posição no ranking TipRanks, com recomendações que se mostraram lucrativas em 64% dos casos e um retorno médio de 27,8%.
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