Suprema Corte de Delaware restabelece contrato de US$ 56 bi da Tesla e fortuna de Elon Musk salta para US$ 769 bilhões

Justiça dá aval a um dos maiores pacotes de remuneração corporativa da história.

O que isso significa para o mercado

O veredicto não apenas valida a estrutura de compensação anterior, mas também reafirma o controle de Musk sobre a trajetória da Tesla. Para os mercados, é um sinal claro: a visão do CEO, por mais disruptiva que seja, continua recebendo endosso institucional. O pacote, amarrado a metas agressivas de valor de mercado, recebeu o carimbo judicial.

O impacto nos números

Com a restituição do contrato de US$ 56 bilhões, o patrimônio líquido calculado de Musk dispara. A cifra de US$ 769 bilhões solidifica ainda mais sua posição no topo dos rankings de riqueza global—um salto que deixa muitos fundos de hedge comendo poeira. Afinal, quantos gestores conseguem um retorno judicial de dezenas de bilhões em um só dia?

Um alívio caro

A decisão afasta, pelo menos por ora, a nuvem de incerteza sobre a governança da empresa. Para os acionistas, é uma mistura de validação e um lembrete de que, no jogo do capitalismo moderno, as regras às vezes são reescritas na sala do tribunal. No final, o sistema premiou a aposta altíssima—e deixou a conta da ambição registrada nos livros de história corporativa.

Decisão judicial direciona nova atenção para a Tesla e a SpaceX.

Simultaneamente à divulgação dessa decisão judicial, o outro grande negócio de Elon, a SpaceX, está preparando uma venda de ações por executivos que avaliaria a empresa em US$ 800 bilhões, o que a tornaria a empresa privada mais cara do mundo.

Se a empresa abrir seu capital no próximo ano, será a maior oferta pública inicial (IPO) da história. Investidores que se autodenominam "buscadores de exposição a Elon Musk" estão de olho na oportunidade de investir na empresa após anos de espera.

Alguns investidores dizem que a abertura de capital da SpaceX poderia impulsionar a Tesla novamente, pois ambas as empresas se complementam. Eles acreditam que uma oferta pública inicial de ações poderia atrair mais atenção para Elon Musk, o que já aconteceu no passado sempre que algo importante ocorria em sua rede de negócios.

Essa ideia já está circulando no mercado, enquanto as pessoas tentam adivinhar a rapidez com que o IPO poderia acontecer e o que isso significaria para ambas as empresas.

As ações da Tesla também têm apresentado uma valorização ainda maior, graças à atenção voltada para a SpaceX. No momento da publicação desta notícia, elas acumulam alta de 48% no ano.

A SpaceX planeja abastecer uma nova proposta de Billy Ackman.

Então Billy Ackman entrou na conversa com sua própria ideia sobre o X, escrevendo diretamente para Elon:

“@elonmusk, e se tornássemos a @SpaceX uma empresa de capital aberto, fundindo-a com a Pershing Square SPARC Holdings, Ltd. (SPARC), uma nova forma de empresa de aquisições aprovada pela @SECGov?”

Billy afirmou ter um plano completo sobre como os acionistas da Tesla poderiam obter direitos de aquisição de propósito específico (SPARC, na sigla em inglês), o que lhes permitiria investir na listagem da SpaceX ou vender seus direitos caso preferissem cash . Ele acrescentou que essa estrutura abriria o processo para todos os acionistas da Tesla.

Billy disse que a SPARC faria a devida diligência, captaria US$ 4 bilhões em capital a um preço fixo por ação e dispensaria taxas de subscrição, ações para fundadores e bônus de subscrição para acionistas.

O investidor explicou então que uma estrutura 100% em ações ordinárias manteria tudo organizado e com custos baixos. Nas palavras de Billy:

“Considerando que emitamos 0,5 SPARs para cada ação da Tesla, haveria 1,723 bilhão de SPARs em circulação, incluindo os 61,1 milhões de SPARs que já estão em circulação. Como um SPAR seria exercitável para duas ações da SpaceX, os SPARs seriam exercitáveis para um total de 3,446 bilhões de ações da SpaceX.”

Ele deu dois exemplos de preços de exercício. A US$ 11,03, a SpaceX poderia arrecadar US$ 42 bilhões, sendo US$ 38 bilhões de detentores de SPARs e US$ 4 bilhões da Pershing Square. A US$ 42, a SpaceX poderia arrecadar US$ 148,7 bilhões, sendo US$ 144,7 bilhões de SPARs e US$ 4 bilhões da Pershing Square.

Billy disse que a SPARC não se importava com quantas ações eram primárias ou secundárias, o que daria à empresa uma folga financeira.

Ele também disse que a SPARC poderia assinar um acordo definitivo em 45 dias, tornando o negócio certo, exceto pela aprovação da SEC. Acrescentou que poderiam começar imediatamente e anunciar tudo até meados de fevereiro, e finalizou com: “Para Marte e além! O que vocês acham?”

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