NYDIG: Tokenização de ações americanas pode ampliar os benefícios da blockchain

Wall Street encontra a blockchain - e descobre que pode fazer mais do que criptomoedas.

O tradicional mundo das ações está prestes a ganhar uma camada digital. A NYDIG, gigante dos serviços financeiros em cripto, aponta a tokenização de títulos americanos como o próximo salto - transformando papéis em ativos digitais nativos.

Mais do que um token bonito

Não se trata apenas de colocar um ticker na blockchain. A tokenização corta intermediários, acelera liquidações de dias para minutos e abre mercados 24/7. Imagine comprar uma fração de uma ação da Apple às 3h da manhã de um sábado - sem precisar esperar a abertura de Nova York.

Para investidores institucionais, significa custos operacionais que despencam. Para o mercado como um todo, representa liquidez que flui livremente entre fronteiras - algo que os bancos tradicionais ainda tentam resolver com sistemas legados dos anos 80.

O jogo das regulações

A SEC observa de perto, é claro. Mas aqui está o paradoxo: tokenizar ações existentes pode ser mais fácil de regular do que criar novos ativos do zero. São os mesmos títulos, apenas com uma embalagem digital - e uma eficiência brutal.

Enquanto isso, os grandes bancos correm para não ficar para trás. Alguns já testam projetos-piloto, outros esperam que a regulacão aclare - o clássico "vamos esperar para ver o que dá errado primeiro".

A ironia? A mesma tecnologia que Wall Street tentou ignorar por uma década agora pode ser sua salvação contra fintechs e neobancos. Quem diria que blockchain serviria para salvar os papéis, não apenas substituí-los.

O futuro não é apenas digital - é fracionado, global e funciona enquanto os banqueiros dormem. Resta saber se as instituições financeiras vão liderar essa revolução ou apenas tokenizar sua própria obsolescência.

Cipolaro afirma que a tokenização se tornará uma grande tendência nos próximos anos.

A tokenização de ativos do mundo real está atraindo crescente interesse no espaço cripto, particularmente em ações americanas, à medida que a Coinbase e a Kraken exploram o lançamento de plataformas semelhantes nos Estados Unidos após o sucesso obtido no exterior.

No início deste mês, Paul Atkins, da SEC, afirmou que o sistema financeiro dos EUA poderia estar pronto para dar suporte à tokenização nos próximos anos. Segundo Cipolaro, a declaração de Atkins sugere que a tokenização se tornará um tema importante no mercado.

Um dos principais impulsionadores do crescimento da tokenização continua sendo a segurança e a clareza regulatória. Embora a declaração de Atkins sinalize abertura, as estruturas existentes tratam grande parte dos ativos tokenizados quase como se fossem títulos tradicionais. Assim, mesmo que os emissores enfrentem o ônus de cumprir as proteções aos investidores, os requisitos de divulgação e as regras de custódia existentes, isso significa que eles têm pouca autonomia para operar livremente nos ambientes DeFi abertos.

Capilaro afirmou que os RWAs (Ativos de Risco do Mundo) poderiam ser integrados ao DeFi por meio da composibilidade, atuando como garantia, ativos de empréstimo ou produtos negociáveis. Contudo, seu progresso dependerá da rapidez com que a tecnologia, a infraestrutura e a regulamentação se desenvolverem. A análise da RWA.xyz mostra que as versões tokenizadas de produtos financeiros tradicionais representam um desenvolvimento promissor para o mercado, totalizando quase US$ 400 bilhões em valor representado.

A Canton Network, construída pela Digital Asset, é atualmente a maior rede de ativos representativos do mercado (RWA, na sigla em inglês), hospedando cerca de US$ 380 bilhões em acordos de recompra — aproximadamente 91% de todo o valor representado pelos RWAs. No entanto, trata-se de um sistema que preserva a privacidade, mas com permissões, o que significa que a participação pública é restrita.

Apesar disso, Ethereum domina o espaço de redes abertas com US$ 12,1 bilhões em ativos ponderados pelo risco (RWA), seguido pelo BNB Chain com US$ 1,8 bilhão. No Ethereum , os fundos tokenizados do Tesouro dos EUA representam a maior aplicação, totalizando US$ 8,6 bilhões.

Cipolaro afirmou que os ativos tokenizados são difíceis de tornar interoperáveis.

Cipolaro argumentou que os ativos tokenizados são difíceis de interoperáveis porque variam em forma e função e são hospedados tanto em redes públicas quanto em redes com permissão.

Ele explicou, no entanto, que em uma rede como Ethereum , os ativos tokenizados podem ser projetados de uma maneira muito diferente. Cipolaro também observou que a maioria dos ativos ponderados pelo risco (RWA) são valores mobiliários e envolvem elementos de conformidade como KYC (Conheça Seu Cliente), corretoras, agentes de transferência e carteiras autorizadas.

Caso as barreiras regulatórias e técnicas sejam atenuadas, as ações tokenizadas também poderão servir como garantia para protocolos de empréstimo descentralizados, integradas em estratégias de negociação automatizadas ou combinadas com outros ativos on-chain em produtos estruturados. Esses casos de uso impulsionariam a atividade da blockchain e aumentariam a liquidez, embora a NYDIG alerte que esses desenvolvimentos ainda são perspectivas de longo prazo.

Cipolaro acrescentou que, apesar da necessidade de estruturas financeiras convencionais, a blockchain oferece aos ativos tokenizados benefícios como liquidação quase instantânea, operações ininterruptas, propriedadematic , transparência, auditabilidade e gestão eficiente de garantias.

Ele observou ainda: “No futuro, se as coisas se tornarem mais abertas e as regulamentações mais favoráveis, como sugere o presidente Atkins, o acesso a esses ativos deverá se democratizar mais e, assim, esses ativos ponderados pelo risco (RWA) enjum alcance maior. Os investidores devem ficar atentos, mesmo que os impactos econômicos sobre as criptomoedas tradicionais sejam mínimos hoje.”

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