Relatório de Empregos de Outubro Cancelado: Paralisação Interrompe Coleta de Dados do Departamento de Estatísticas

Governo americano falha em entregar dados cruciais do mercado de trabalho

O silêncio estatístico que ninguém pediu

A paralisação orçamentária derrubou todo o sistema de coleta - nenhum número foi coletado, nenhuma análise foi possível. O Departamento de Estatísticas do Trabalho simplesmente não tem o que reportar.

Mercados ficam às cegas

Sem o relatório de empregos de outubro, investidores e formuladores de políticas perdem uma das métricas mais importantes da economia americana. Traders terão que navegar pelas águas turbulentas do mercado sem sua bússola mensal preferida.

Mais uma demonstração de como sistemas centralizados falham - enquanto o Bitcoin continua funcionando 24/7, o governo americano não consegue nem publicar um relatório mensal. Algumas coisas nunca mudam na velha guarda financeira.

Investidores recalculam apostas após ata do Fed expor opiniões divergentes.

Sem de emprego e com vários membros do Fed adotando uma postura mais agressiva em declarações recentes, os investidores aumentaram as probabilidades de o Fed manter sua taxa básica de juros inalterada.

Ao meio-dia de quarta-feira, a ferramenta CME FedWatch indicava uma probabilidade de 63,8% de a taxa de juros permanecer entre 3,75% e 4%. Mais cedo, essa probabilidade era próxima de 50%.

A ausência do relatório está forçando os mercados a fazerem suposições, e essas suposições se intensificaram depois que o Fed divulgou a ata de sua reunião de outubro.

A ata da reunião mostrou um comitê dividido sobre o que é mais importante no momento: um mercado de trabalho em desaceleração ou uma inflação que não está caindo rápido o suficiente. Embora o Comitê Federal de Mercado Aberto tenha aprovado um corte de 0,25 ponto percentual, a votação de 10 a 2 não refletiu a divisão completa.

Alguns funcionários apoiaram o corte na taxa de juros, dizendo que a economia precisava dele. Vários disseram que poderiam ter optado por qualquer uma das opções. Outros argumentaram contra o corte em si.

A ata deixou isso bem claro: “Vários participantes avaliaram que uma redução adicional da meta para a taxa de juros dos fundos federais poderia ser apropriada em dezembro”, enquanto “muitos participantes sugeriram que… provavelmente seria apropriado manter a meta inalterada pelo resto do ano”. Na linguagem do Fed, “muitos” indica um tron forte do que “vários”. Mas nada disso revela ao público o que os votantes pensam, já que apenas 12 dos 19 participantes votam.

O presidente do Fed, Jerome Powell, falando após a reunião, disse aos repórteres que um corte em dezembro não era uma "conclusão inevitável". Antes da declaração de Powell, os investidores estavam quase certos de que haveria outro corte na reunião de 9 e 10 de dezembro.

Na tarde de quarta-feira, essa probabilidade caiu para menos de uma em três. A ata da reunião indicava que "a maioria dos participantes" prevê mais cortes no futuro, mas não necessariamente em dezembro.

O Fed discute política monetária enquanto a paralisação do governo prejudica importantes relatórios econômicos.

A ata também mostrou que as autoridades não tinham certeza de quão "restritiva" a política atual realmente era. Alguns argumentaram que o corte de 0,25 ponto percentual ainda deixa as taxas muito altas para a economia. Outros disseram que atronatividade econômica mostra que a política pode não ser restritiva de forma alguma.

Stephen Miran defendeu um corte de meio ponto percentual. Jeffrey Schmid votou contra, afirmando que não desejava um corte nas condições atuais. Christopher Waller, Michelle Bowman, Susan Collins e Alberto Musalem expressaram preocupação com cortes excessivos enquanto a inflação permanece acima da meta de 2% do Fed .

Moderados como Philip Jefferson e John Williams pediram paciência. A paralisação do governo tornou os debates confusos. Relatórios sobre o mercado de trabalho, inflação e outros indicadores-chave não foram coletados durante o impasse.

O Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) e o Departamento de Análise Econômica anunciaram novas datas de divulgação para alguns relatórios, mas não para todos. Powell disse que o Fed estava "dirigindo na neblina", embora Waller tenha rejeitado essa afirmação na segunda-feira, dizendo que o Fed ainda possui muitas informações.

A ata da reunião também confirmou que o Fed deixará de reduzir seu balanço patrimonial em dezembro. A redução dos títulos do Tesouro e dos títulos lastreados em hipotecas já representou um corte de mais de US$ 2,5 trilhões, mas o balanço ainda gira em torno de US$ 6,6 trilhões.

As autoridades demonstraram amplo consenso sobre o fim do processo conhecido como aperto quantitativo.

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