Miran do Fed Exige Reformulação Radical das Regras Bancárias Pós-Crise - Sistema Tradicional em Xeque
O sistema financeiro tradicional enfrenta seu momento de verdade enquanto reguladores admitem falhas estruturais.
Reforma ou Ruína
Um alto executivo do Federal Reserve surpreendeu Wall Street ao exigir uma revisão completa do marco regulatório pós-2008. As declarações chegam em meio a crescentes pressões sobre instituições financeiras tradicionais.Queda de Confiança Institucional
Os bancos centrais globais enfrentam desafios sem precedentes - enquanto tentam estabilizar sistemas herdados do século passado, novas tecnologias financeiras avançam implacavelmente. A burocracia regulatória parece sempre dois passos atrás da inovação.Oportunidade nas Fronteiras Digitais
Enquanto os reguladores debatem como remendar sistemas obsoletos, os mercados digitais continuam sua expansão global. A descentralização oferece alternativas robustas aos modelos tradicionais em crise. Os bancos aprendem da maneira mais dura: inovar ou ser substituído.Steve afirma que a regulamentação foi longe demais depois de 2008.
Steve também afirmou que as normas bancárias foram excessivamente rigorosas após a crise financeira de 2008. E agora, mais de uma década depois, o pêndulo oscilou demais. "Os reguladores devem resistir à tentação de reagir de forma exagerada", alertou.
Na sua opinião, regras de capital mais rigorosas, especialmente aquelas como o rácio de alavancagem suplementar reforçado, forçaram a atividade principal de empréstimo para a clandestinidade, tornando-a inacessível à supervisão formal.
Essa regra, parte de um conjunto mais amplo de padrões globais de capital de Basileia III, visa servir como uma salvaguarda para as regras usuais de capital baseadas em risco. Mas agora está sob ataque. Steve não é o único a soar o alarme.
Outros funcionários apoiados por Trump e algumas das principais vozes do setor bancário também pressionaram para flexibilizar a regra. O argumento deles: a regra penaliza os bancos por manterem ativos de baixo risco, como títulos do Tesouro.
Esta semana, a Bloomberg informou que o Fed e outros importantes órgãos reguladores apresentaram à Casa Branca um plano final para revisar o índice de alavancagem.
A atualização permitiria que os maiores bancos dos EUA, incluindo JPMorgan, Bank of America e Goldman Sachs, mantivessem menos capital em comparação com o total de ativos. Ela está em grande parte alinhada com uma proposta feita em junho, mas nem todos conseguiram o que queriam.
Alguns bancos tentaram, sem sucesso, excluir completamente os títulos do Tesouro do cálculo do índice.
Nova regra avança à medida que os títulos do Tesouro superam os swaps.
A notícia das mudanças planejadas movimentou os mercados rapidamente. Após a Bloomberg divulgar a informação na terça-feira, os títulos do Tesouro superaram os swaps de taxas de juros, um instrumento concorrente de renda fixa.
O spread entre os rendimentos dos títulos do Tesouro de cinco e dez anos e as taxas de swap diminuiu para níveis não vistos desde março. Os investidores interpretaram isso como um sinal verde para os bancos aumentarem suas compras de títulos do Tesouro.
As autoridades ainda pretendem finalizar a alteração da regra "nas próximas semanas", dependendo da aprovação da Casa Branca. Mas isso pode mudar. Nada está definido ainda. E é evidente que nem todas as solicitações de Wall Street foram incluídas na minuta.
Dito isso, Steve acredita que o foco deve permanecer na reformulação completa da estrutura regulatória antes que o Fed volte a se aprofundar nos debates sobre o balanço patrimonial ou a gestão de reservas.
Ele também pressionou por mais transparência por parte do próprio Fed. Segundo ele, tanto o público quanto o setor bancário se beneficiariam ao saber o que o Fed está fazendo e por quê.
No momento, argumentou Steve, grande parte do impacto regulatório permanece invisível até que algo dê errado. Isso não é mais aceitável.
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