Investidores chineses estão alocando pesadamente em infraestrutura de IA - o próximo boom?

O dinheiro inteligente está se movendo. Enquanto Wall Street brinca com ETFs de Bitcoin, a China está construindo os cavalos de Troia tecnológicos do futuro.

Foco na infraestrutura: Fundos institucionais estão inundando data centers de próxima geração e startups de chips especializados. Não são só os Nvidia da vida - está surgindo toda uma ecologia de fornecedores periféricos.

Estratégia de longo prazo: Diferente do frenesi ocidental por aplicativos de IA consumer-facing, os investidores asiáticos estão cavando mais fundo - literalmente. Mineração de dados é o novo petróleo, e todo mundo quer ser a Aramco da era algorítmica.

Ironia financeira: Os mesmos players que alertavam sobre 'bolha de cripto' em 2021 agora alavancam margem para comprar servidores como se não houvesse amanhã. Quando a história se repete, primeiro como tragédia, depois como oportunidade de arbitragem regulatória.

Sem energia, sem IA

Em 31 de outubro, analistas do BofA Securities, incluindo Matty Zhao, divulgaram uma declaração destacando o lema "Sem energia, sem IA". Essa declaração ressaltava o argumento de que a China possui vantagens sobre a Europa, os EUA e o Sudeste Asiático. Isso se deve à sua substancial capacidade de geração de energia, aos menores custos com eletricidade e à abundância de recursos de energia renovável.

Nesse contexto de abundância de energia, a BofA Securities previu que aproximadamente um terço do investimento total da China em IA seria destinado à construção das instalações necessárias, com uma alocação considerável de recursos para metais, energia e sistemas de refrigeração até 2030.

Fontes confiáveis observaram que alguns dos principais beneficiários desse crescimento são os fabricantes de equipamentos de energia, que estão se beneficiando enormemente, já que os data centers exigem um fornecimento de eletricidade mais substancial. 

O UBS Group AG também compartilhou sua previsão recente sobre a situação. A empresa aumentou sua previsão de crescimento da demanda de energia na China para 8% até 2028-2030, destacando as exportações, os data centers e a eletrificação como componentes cruciais. 

Durante uma reunião informativa na quarta-feira desta semana, Ken Liu, que lidera a pesquisa sobre transição energética e energias renováveis na Grande China, mencionou que o governo prioriza fabricantes locais de equipamentos de energia. Segundo Liu, o governo pretende aumentar o investimento em infraestrutura energética em seu próximo plano quinquenal. 

Entretanto, relatórios recentes revelaram que as ações da empresa de equipamentos de energia solar CSI Solar Co. dispararam 31% neste mês. Em comparação, as da fabricante de componentes elétricos TBEA Co. subiram quase 21% no mesmo período. Em contrapartida, o índice CSI 300 permaneceu inalterado.

No entanto, mesmo com esse aumento, relatos de fontes indicaram que o índice de energia CSI 300 apresenta uma relação preço/lucro projetada de aproximadamente 13 para o próximo ano. Essa relação é significativamente menor do que a do setor de tecnologia, que é de 34 dentro do mesmo índice.

No caso dos metais usados na construção de centros de dados e instalações de IA, como os presentes em sistemas de energia e servidores, analistas descobriram que eles estão novamente em evidência. Isso ocorreu após a alta de seus preços, e muitos investidores passaram a enxergar esses metais como um investimento econômico viável no contexto do boom da IA. 

Os centros de dados impulsionam a demanda por metais na China. 

A BofA Securities mencionou que os centros de dados estão se tornando um dos principais impulsionadores da demanda por cobre na China . Com base nessa descoberta, eles previram um aumento médio anual de 20% no consumo de cobre nessas instalações até 2030.

Relatórios também indicaram que a corretora previu que o crescimento das ações de alumínio permaneceria robusto. Nesse momento, fontes com conhecimento do assunto observaram que a Aluminum Corp. of China Ltd. estava entre as principais empresas do índice CSI 300 e havia registrado um ganho de aproximadamente 35% no último mês. Da mesma forma, a Shandong Nanshan Aluminum Co. e a Yunnan Aluminum Co. registraram ganhos de cerca de 30% cada.

Esses resultados levaram os analistas a prever que a demanda por equipamentos de emergência de reserva também aumentará, visto que os centros de dados buscam manter o fornecimento de energia durante interrupções.

“Espera-se que essa área beneficie significativamente as empresas listadas na Bolsa de Valores de Xangai (ações A) no futuro”, disse Yishu Yan, analista do setor de serviços públicos da UBS Securities.

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