Manus 2.0 lançado: a terceira jornada de Xiao Hong

A 28 de setembro, o Manus 2.0 foi lançado.

Esta versão já estava concluída desde agosto. Ficou guardada numa gaveta durante dois meses inteiros, até que a aquisição transfronteiriça de 2 mil milhões de dólares fosse totalmente resolvida, para então poder ver a luz do dia.

Nos últimos nove meses, o Manus viveu uma história rara no panorama do capital de risco chinês: primeiro foi comprado pela Meta por mais de 2 mil milhões de dólares, depois a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (CNDR) interveio para o suspender e, por fim, um grupo de antigos acionistas liderado pela Tencent o readquiriu pelo preço original.

Para a esmagadora maioria das startups, nove meses assim seriam suficientes para causar danos profundos.

O Manus, porém, acelerou cada vez mais no olho do furacão. Durante os três meses de investigação e reestruturação, a sua receita diária cresceu quase cinco vezes e, menos de três semanas após recuperar a liberdade, a nova ronda de financiamento que está a negociar já atingiu uma avaliação de cerca de 4 mil milhões de dólares, exatamente o dobro do preço de recompra de há meio ano.

Depois de dar uma grande volta, esta empresa independente regressou à mesa de jogo valendo mais do que quando foi vendida ao gigante.

E apenas vinte dias antes do lançamento do Manus 2.0, a Meta lançou o seu próprio produto de agente pessoal, o Muse, que em dez dias chegou ao topo da App Store gratuita dos EUA. O que o Muse faz agora, o Manus já tinha começado a fazer durante os meses em que esteve na Meta.

Só que desta vez, o Manus tem de o concluir sozinho.

Manus 2.0

A 1 de setembro, ao anunciar a recuperação da independência, o Manus impôs a si próprio três compromissos: integrar o agente mais profundamente no fluxo de trabalho diário dos utilizadores, interagir de forma mais direta com o ambiente real e, após obter autorização, agir de forma mais proativa em nome das pessoas.

Quatro semanas depois, o 2.0 é praticamente a resposta a estas três exigências.

O comunicado de lançamento não menciona a Meta uma única vez, nem fala das turbulências do último ano. O seu foco é tentar fazer avançar a definição de agente de «executar tarefas» para «entregar obras».

Há um ano e meio, a experiência que tornou esta equipa famosa era outra: o utilizador dava uma ordem numa frase, a nuvem iniciava automaticamente uma máquina virtual, pesquisava informação, escrevia código, processava dados e devolvia um resultado. Se o utilizador não ficasse satisfeito com a banda sonora do vídeo gerado, muitas vezes só restava recomeçar do zero, ajustar o prompt e executar tudo de novo.

O Manus 2.0 opta por devolver o processo às pessoas.

O novo editor de vídeo produz um primeiro corte em poucos minutos e depois abre a linha de tempo. Clipes, imagens, texto, gráficos animados e áudio são materiais independentes: é possível trocar a música, inserir uma fotografia do próprio produto, mover uma animação e, depois de editar, devolver ao Manus para continuar o trabalho. Já noutro modo, chamado Alchemy, é ele que atua como diretor criativo, orquestrando em simultâneo os motores de geração de vídeo e de código.

O ambiente de desenvolvimento de jogos segue a mesma lógica. Está ligado simultaneamente a modelos de vídeo, imagem e programação. Se o cabelo de um aldeão não devia ser castanho, basta clicar nesse aldeão e corrigi-lo isoladamente; o resto da lógica e dos recursos artísticos permanece intacto. O jogo concluído não só pode ser publicado como página web com um clique, como também pode ativar o modo multijogador online: basta selecionar um computador na nuvem e a arquitetura do servidor, a penetração de rede e a manutenção subjacente ficam todas a cargo do agente em segundo plano.

A integração no fluxo de trabalho assenta no computador na nuvem e na automação.

O computador na nuvem é a nova infraestrutura central desta versão: uma máquina que permanece na nuvem 24 horas por dia, 7 dias por semana, mesmo quando o utilizador fecha o portátil. É simultaneamente o servidor dos jogos multijogador e o nó permanente das tarefas complexas.

Ao mesmo tempo, a automação deixou de depender de consultas periódicas mecânicas e passou a ser totalmente orientada por eventos: um novo e-mail recebido, uma variação nos dados de uma campanha publicitária, uma mensagem específica no Slack — tudo isto pode despertar instantaneamente toda a cadeia.

A interação com o ambiente é entregue ao Computer Use.

Imagine esta cena: está num táxi e basta enviar uma instrução pelo telemóvel para o Manus assumir remotamente o ambiente de trabalho do computador de casa, escolher a apresentação mais recente na pasta do evento e enviá-la de volta — no telemóvel é até possível ver em tempo real o rasto do cursor. Tudo isto é rigorosamente isolado numa área de trabalho independente e visualizável, que só toca nas aplicações explicitamente autorizadas.

O que torna isto possível é a nova framework Cascade. Segundo o Manus, ela mantém-se extremamente leve na fase inicial do projeto e só monta modelos especializados quando encontra estrangulamentos. Nos testes de referência, em comparação com a arquitetura antiga, este sistema reduziu o consumo de tokens em 23,2%, encurtou o tempo de execução das tarefas em 28,2% e cortou o custo operacional global em 32%.

Quanto a «agir de forma mais proativa em nome das pessoas», isso foi empacotado num novo produto independente: o Cue.

Funciona no telemóvel e no computador e partilha a mesma infraestrutura do Manus. Cada agente tem o seu próprio e-mail, número de telefone, carteira e computador: pode enviar mensagens, fazer pagamentos dentro do orçamento definido pelo utilizador, atender chamadas em nome da pessoa e deixar um resumo da conversa. Vários agentes podem ser colocados no mesmo chat de grupo, receber um objetivo comum e dividir tarefas: um pesquisa o local para um evento em Nova Iorque, outro organiza a lista de candidatos e um terceiro redige a apresentação. Por enquanto, o Cue ainda requer um código de convite para acesso antecipado gratuito.

Com isto, o mapa de negócio do Manus fica dividido em duas partes claras. O Studio trata de criar; o Cue trata de executar tarefas.

Dez dias

O caminho do Manus até aqui remonta a uma extensão de browser aparentemente banal.

Em 2022, Xiao Hong fundou a Butterfly Effect, recrutando Ji Yichao e Zhang Tao. O primeiro produto, o Monica, colocou um modelo de linguagem de grande dimensão na barra lateral do browser.

Foi um período de exploração nas margens das grandes tecnológicas. Enquanto a maioria do setor ainda fazia contas cuidadosas ao custo de cada chamada de API, eles já estavam a fazer Wide Research, extremamente intensivo em computação. A lógica por trás era uma aposta arriscada: a de que o custo dos tokens acabaria por desvalorizar a um ritmo semelhante ao da lei de Moore.

A 6 de março de 2025, o Manus foi oficialmente lançado.

Em apenas 20 horas, o vídeo de demonstração ultrapassou um milhão de visualizações e os códigos de convite para a beta fechada chegaram a ser vendidos por cinco dígitos em plataformas de segunda mão.

Em julho desse ano, Xiao Hong decidiu deixar Wuhan, onde vivia há muito tempo, e mudar-se com a equipa principal para Singapura. A partir daí, o Manus ancorou totalmente o seu foco estratégico no estrangeiro.

Singapura deu ao Manus um bom período.

Até ao final desse ano, a empresa já tinha escritórios em Singapura, Tóquio e São Francisco, e a equipa cresceu para 105 pessoas. A 17 de dezembro de 2025, foi oficialmente revelado que, apenas oito meses após o lançamento, a ARR tinha ultrapassado a marca dos 100 milhões de dólares e que, incluindo o pagamento por utilização, o run rate excedia os 125 milhões de dólares; tinham sido processados 147 biliões de tokens e criadas mais de 80 milhões de máquinas virtuais na nuvem.

Afirmou ser a startup mais rápida do mundo a ir de zero a 100 milhões de dólares de ARR.

Nessa altura, a equipa estava a realizar uma nova ronda de financiamento de capital com uma avaliação de cerca de 2 mil milhões de dólares.

Foi então que as pessoas da Meta bateram à porta.

Inicialmente, o pretexto da Meta era apenas uma visita de executivos para explorar uma cooperação profunda a nível de negócio. No entanto, após várias rondas de contactos, numa reunião à porta fechada com a presença de todos os membros-chave, a Meta colocou subitamente uma oferta de aquisição em cima da mesa, sem qualquer aviso prévio.

Do primeiro contacto à assinatura do acordo passaram apenas dez dias.

Tão rápido que até o investidor-anjo e sócio da ZhenFund, Liu Yuan, admitiu mais tarde que, devido ao ritmo acelerado, «chegou a duvidar se aquilo não seria uma oferta falsa».

A 29 de dezembro, o Manus anunciou a sua integração na Meta por mais de 2 mil milhões de dólares. Foi a terceira maior aquisição da história empresarial da Meta, a seguir ao WhatsApp e à Scale AI. Xiao Hong tornou-se vice-presidente da Meta, reportando diretamente ao COO Javier Olivan.

A partir da avaliação de 14 milhões de dólares da ronda seed liderada pela ZhenFund em fevereiro de 2023, em menos de três anos o retorno contabilístico multiplicou-se por mais de cento e quarenta vezes.

Os primeiros sócios e engenheiros que acompanharam Xiao Hong em vários empreendimentos finalmente conseguiram uma recompensa generosa de saída. Na perspetiva da época, foi uma saída irrepreensível.

Mens et Manus

O nome Manus deriva do lema do Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT), Mens et Manus, mente e mão.

O cientista-chefe Ji Yichao explicou que, por mais forte que seja a inteligência, ela não consegue interiorizar o ambiente; para lidar com o mundo real, é precisa uma «mão».

O Manus queria ser exatamente essa mão.

E a Meta, no final de 2025, precisava exatamente dessa mão.

Nesse ano, Zuckerberg investiu 14,3 mil milhões de dólares na Scale AI, recrutou Alexandr Wang para dirigir o recém-criado Meta Superintelligence Lab e lançou uma caça agressiva a investigadores de topo no Vale do Silício com salários astronómicos. No lado do «cérebro», a Meta estava a reconstruir as suas defesas a qualquer custo.

Mas continuava sem uma killer app capaz de executar tarefas de ponta a ponta em nome do utilizador e de gerar receitas de subscrição de software de forma independente.

No blogue oficial em que anunciou a entrada na Meta, o Manus escreveu que esperava levar esta tecnologia aos milhões de empresas e milhares de milhões de utilizadores comuns por trás da plataforma.

A integração no lado B avançou a um ritmo extremamente rápido.

Na conferência de resultados de 28 de janeiro de 2026, Zuckerberg reservou tempo para avaliar o progresso da aquisição e afirmou diretamente que já havia um volume considerável de empresas a pagar pelo serviço, e que a sua integração no pacote de publicidade e comércio poderia oferecer soluções de ciclo fechado aos clientes do ecossistema.

Três semanas depois, todos os anunciantes da Meta já podiam invocar diretamente o Manus na caixa de ferramentas do Ads Manager para gerar diagnósticos pós-campanha. Da assinatura à integração operacional passaram apenas 7 semanas.

As capacidades no lado C também estavam a ser preparadas em silêncio.

Em meados de fevereiro, o Manus testou no Telegram um agente pessoal independente; em março, a equipa começou a preparar intensamente a integração com o WhatsApp Business. Os bloguers de tecnologia rapidamente perceberam que os óculos inteligentes Ray-Ban da Meta já suportavam o WhatsApp por voz; assim que esta capacidade estivesse pronta, o utilizador poderia tocar na haste dos óculos e acordar o Manus remoto para tratar de assuntos do mundo real.

Até março, cerca de 100 funcionários do Manus já se tinham mudado para o edifício da sede da Meta em Singapura.

E foi também em março que Xiao Hong e Ji Yichao receberam uma notificação de Pequim.

Ordem de revogação

A ameaça já pairava há muito tempo.

Logo a 8 de janeiro de 2026, uma semana após o anúncio da aquisição, o porta-voz do Ministério do Comércio chinês afirmou numa conferência de imprensa de rotina que as atividades que envolvem investimento no exterior, exportação de tecnologia e aquisições transfronteiriças devem cumprir rigorosamente os procedimentos legais de revisão, e que as autoridades competentes iriam avaliar a conformidade da transação com os regulamentos nacionais de controlo de exportações.

No final de março, Xiao Hong e Ji Yichao deslocaram-se a Pequim para conversações e foram depois proibidos de sair do país.

A 27 de abril, o Gabinete do Mecanismo de Trabalho de Revisão de Segurança do Investimento Estrangeiro da CNDR emitiu o aviso final: «Foi tomada a decisão de proibir o investimento no projeto de aquisição do Manus, exigindo que as partes revoguem a transação de aquisição.»

Na perspetiva dos juristas transfronteiriços, este é o primeiro caso de aquisição estrangeira suspensa na China no setor de ponta da IA desde a promulgação das Medidas de Revisão de Segurança do Investimento Estrangeiro em 2020; mais invulgar ainda é o facto de se exigir o desmantelamento e reversão forçados de uma transação já concluída, algo sem precedentes.

Em junho, a separação foi concretizada. Segundo um memorando interno a que a Bloomberg teve acesso, a Meta ordenou a todos os departamentos que suspendessem o desenvolvimento de novos projetos baseados no Manus e iniciassem a migração dos dados existentes para sistemas próprios; a partir desse mês, a equipa do Manus teve todos os acessos internos à Meta cortados, e os funcionários da Meta deixaram de poder usar as ferramentas internas do Manus.

Um casamento aparentemente feliz chegou assim ao fim.

Recompra pelo preço original

A turbulência não travou o Manus.

Durante os três meses de impasse regulatório, a receita diária do Manus não só não caiu como disparou de 300 mil dólares para perto de 1,5 milhões de dólares; nesse período, a ARR ultrapassou pela primeira vez a marca dos 300 milhões de dólares. Outros meios de comunicação apresentaram números ainda mais otimistas, situando a receita anualizada entre 400 e 500 milhões de dólares.

O desenvolvimento de produto manteve uma resiliência de uma a duas iterações por semana. A equipa não se apressou a lançar uma nova versão principal; concentrou energias em pontos-chave: integração com Gmail, Shopify e Slack, avanço do cliente local e acordos de interoperabilidade com Canva, Zoom e Notion.

Nenhum dos 150 membros da equipa saiu. Xiao Hong, Ji Yichao e Zhang Tao ficaram retidos em Pequim e, através de videochamadas diárias, controlavam à distância o ritmo da equipa de Singapura.

O sentimento do mercado primário mudou drasticamente.

Quando a aquisição foi inicialmente suspensa, muitos VC fugiram; mas a meio do ano, quando os fortes dados de negócio voltaram a circular, o capital começou a fazer fila à espera de participar na primeira ronda de financiamento após a saída da Meta.

Os antigos acionistas agiram primeiro.

Em junho, a Sequoia China, a ZhenFund e a Tencent chegaram a acordo para readquirir a totalidade da empresa pelo custo de 2 mil milhões de dólares que a Meta tinha pago. Em julho, a Tencent clarificou ainda que iria assumir uma fatia maior.

É curioso notar que o nome da Benchmark desapareceu silenciosamente da lista de investidores.

Esta antiga investidora líder acabou por desistir da recompra, e a sua participação foi integralmente absorvida pela Tencent. Concluída a transação, a Tencent tornou-se o maior acionista externo do Manus, mas manteve o princípio de participação minoritária, sem obter o controlo; a sede e o eixo operacional da empresa continuam em Singapura.

Na noite de 11 de agosto, o site oficial do Manus removeu discretamente a indicação de pertença à Meta e colocou o aviso «prestes a retomar a operação independente». Devido a requisitos de conformidade, parte dos dados incrementais gerados durante a aquisição teve de ser eliminada conforme as regras, e os utilizadores tiveram de os recuperar manualmente a partir das cópias de segurança. A empresa suspendeu de imediato a cobrança das contas afetadas e prometeu recompensas de devolução.

A 1 de setembro, o Manus anunciou oficialmente a retoma da operação independente, com Xiao Hong, Ji Yichao e Zhang Tao a continuarem na liderança. O novo rótulo que atribuiu a si próprio foi o de «laboratório de agentes independente».

Mais de dois mil milhões de dólares de capital deram uma volta em círculo no papel: distribuídos pelo gigante aos fundadores e instituições financeiras e, oito meses depois, devolvidos intactos ao gigante sob a liderança do capital chinês.

O preço não mudou; o que se comprou de volta mudou.

Na altura da aquisição, 2 mil milhões de dólares correspondiam a 100 milhões de dólares de ARR, um múltiplo de prémio de 20 vezes; na recompra, uma ARR de 400 a 500 milhões de dólares comprimiu o múltiplo de avaliação real para uns saudáveis 4 a 5 vezes.

Em meados de setembro, a Bloomberg noticiou que o Manus estava a avançar com uma nova ronda de financiamento de 500 milhões de dólares, com uma avaliação pós-dinheiro a caminho dos 4 mil milhões de dólares. IDG Capital, Boyu Capital e CATL estão entre os novos nomes, e os antigos acionistas também pretendem reforçar as posições; ao mesmo tempo, o ajuste da estrutura de red chip para uma eventual listagem em Hong Kong já está na agenda.

Da recompra pelo preço original à duplicação da avaliação passaram apenas três semanas.

Inimigo no espelho

Do outro lado do oceano, a Meta não abrandou nem por um momento.

Já em janeiro de 2026, no mês seguinte à conclusão da aquisição, o responsável de produto do Meta Superintelligence Lab, Nat Friedman, experimentou profundamente o OpenClaw no seu próprio fluxo de trabalho. Friedman revelou nas redes sociais que comprou centenas de Mac mini de uma só vez para a equipa, e que todos entraram numa beta imersiva.

A 23 de março, a Meta integrou ainda toda a equipa da startup de agentes Dreamer no Superintelligence Lab, incluindo o antigo vice-presidente global da Xiaomi, Hugo Barra, e o antigo CTO da Stripe, David Singleton.

Na conferência de resultados do primeiro trimestre, no final de abril, Zuckerberg falou abertamente desta visão tecnológica: os agentes locais mostravam o embrião do futuro, mas a barreira de utilização era demasiado alta, exigindo configuração de terminal, hardware dedicado e afinação complexa; o público atual não passava de algumas centenas de milhares de geeks. O destino da Meta, disse, era criar um produto de nível industrial, pronto a usar, totalmente suportado por infraestrutura na nuvem e acessível a milhares de milhões de pessoas comuns.

Na conferência do segundo trimestre, no final de julho, o nome Manus já tinha sido completamente apagado. No seu lugar, Zuckerberg fez uma pregação intensa sobre agentes autónomos 24/7.

A 8 de setembro, o Muse surgiu do nada.

O sistema atribui a cada utilizador uma máquina virtual dedicada na nuvem chamada Muse Secure VM, com o agente de segurança Sentinel a fazer inspeções contínuas na camada inferior. Sabe manipular páginas web, preencher credenciais e negociar em nome do cliente, e continua a correr em segundo plano mesmo depois de a app ser fechada; o canal de pagamento está ligado aos componentes de pagamento da Stripe. Com uma quota gratuita de 100 milhões de tokens por semana, o Muse chegou rapidamente ao topo das lojas de aplicações dos EUA e ajudou a Meta a registar um aumento de quase 30% na capitalização bolsista num único mês.

Pouco depois, a comunidade geek descobriu que o ficheiro de configuração SOUL.md, usado pelo Muse para definir os limites da interação, tinha uma arquitetura de código quase idêntica à do projeto open source OpenClaw. Friedman respondeu com descontração que, embora o sistema tivesse sido reescrito pela equipa, o design do produto «foi de facto profundamente inspirado» por ele.

A inspiração pode ser atribuída à comunidade open source.

Mas a carta-chave que Zuckerberg usou para eliminar a barreira — distribuir máquinas virtuais dedicadas em tempo real na nuvem para milhares de milhões de utilizadores — é precisamente a competência que o Manus mais aperfeiçoou nos últimos dois anos. Já no final de 2025, esta pequena equipa tinha orquestrado mais de 80 milhões de computadores na nuvem.

Um agente inteligente independente, com identidade de hardware própria, alojado em ferramentas de comunicação e capaz de transformar a realidade externa em nome dos humanos: o Manus já tinha montado o esqueleto em fevereiro.

A Meta replicou esta cadeia com a sua enorme capacidade de engenharia, e o mercado de capitais fixou o preço com uma subida de 30% das ações.

Só que este caminho nunca foi plano. Menos de duas semanas após o lançamento, a Amazon bloqueou as ações de scraping e de encomenda do Muse, com a principal preocupação de que este não declarava ativamente a sua identidade de agente e havia o risco de acesso não autorizado a ativos históricos.

Um agente que age em nome das pessoas esbarra muitas vezes primeiro não nos seus próprios limites técnicos, mas nas muralhas dos ecossistemas alheios.

O Cue foi lançado vinte dias depois do Muse.

Os dois produtos partem quase do mesmo ponto: dar a cada agente o seu próprio computador para ir fazer coisas no mundo exterior. Mas o Cue opta por ir mais longe nas interfaces com a realidade: equipa cada agente com um número de telefone nativo e uma conta pré-paga independente, capaz de atender chamadas, resumir conversas e pagar autonomamente.

Por trás dele está uma empresa independente com receitas anuais superiores a 300 milhões de dólares, iterações de produto semanais e que acabou de reduzir os custos de inferência em 32% com a framework Cascade. Ao contrário dos concorrentes que apostam num único gigante, o Manus optou desde o primeiro dia por uma orquestração dinâmica entre vários modelos open source e fechados.

Para ele, não é a primeira vez que enfrenta diretamente a concorrência de gigantes no mesmo problema.

No início de 2025, quando o Manus começou a destacar-se, uma grande tecnológica chinesa lançou internamente pelo menos 7 projetos de imitação pixel a pixel, mas nenhum conseguiu roubar-lhe os utilizadores.

A terceira viagem

Depois de a tempestade acalmar, o verdadeiro teste regressou à base tecnológica.

No último meio ano, a equipa foi completando o ecossistema de desktop e o modo de planeamento, essencialmente a correr atrás dos padrões estabelecidos pelo Claude e pelo Codex. Com as relações acionistas clarificadas, a escolha estratégica perante a gestão tornou-se aguda: continuar a voar rente ao chão com uma intuição apurada de produto e engenharia, ou entrar no pesado pântano do pré-treino de modelos de linguagem de grande dimensão?

Xiao Hong resumiu a sua metodologia de negócio como «comércio-indústria-tecnologia»: primeiro garantir os dividendos do ecossistema, depois refinar a matriz de produtos e, por fim, alimentar a tecnologia de base. Depois desta batalha, os dois primeiros passos estão claramente concluídos.

Logo após o Ano Novo de 2026, nos dias em que o acordo de aquisição acabava de ser assinado, Xiao Hong caminhou sozinho pela costa de Singapura. Nessa altura, chegou a pensar que aquela longa maratona de dez anos, cheia de reviravoltas, tinha finalmente chegado ao fim sob o teto do gigante, e que a seguir iria trabalhar numa grande empresa — e, no fundo, sentiu alguma melancolia.

Foi precisamente o golpe do regulador ao suspender a transação que reacendeu a chama nos olhos destes empreendedores em série exaustos.

Numa chamada interna com toda a equipa, Xiao Hong confessou que nunca se resignaria a ser um mero espetador e cronista desta era; só no meio da corrente é que o empreendedorismo tem significado.

Na noite de 11 de agosto, numa carta em inglês enviada à equipa e aos investidores, escreveu uma frase:

«This is my third trip.»

Antes disto, já tinha empreendido duas vezes. Em 2015, depois de se formar na Universidade de Ciência e Tecnologia de Huazhong, ficou em Wuhan a desenvolver serviços para o ecossistema WeChat e vendeu o negócio com sucesso cinco anos depois; em 2022, recomeçou e fundou a Butterfly Effect, abrindo caminho do Monica até ao Manus.

Agora, o sinal de partida desta terceira viagem regressou, de forma dramática, ao ponto de partida.

A 28 de setembro, o Manus voltou a publicar nas redes sociais chinesas para anunciar o lançamento do Manus 2.0. O comunicado diz que o 2.0 é lançado para utilizadores no estrangeiro; a empresa está a formar uma equipa para desenvolver produtos para o mercado doméstico, e a cooperação com fabricantes chineses de modelos também está a avançar de forma estável.

Há mais de um ano, o Manus tinha apagado as suas contas no Weibo e no Xiaohongshu.