아직은 알트코인 시즌을 기대하기 이르다 — 360억 달러 지표가 알려주는 타이밍

비트코인이 최근 110,000달러를 돌파했음에도 알트코인들은 여전히 약세 침체에 빠져 있으며, 이는 오랫동안 기다려온 '알트코인 시즌'이 곧 도래할 것인지에 대한 의문을 불러일으키고 있다.

CryptoQuant 기고가 Burrakesmeci의 6월 18일 분석에 따르면, 한 가지 지표가 중요한 이야기를 전하고 있다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)을 제외한 알트코인의 1년 누적 매수/매도 호가 거래량 차이는 현재 -360억 달러를 기록 중이다. 이 수치는 투자자들이 여전히 알트코인 시장에서 자금을 회수하고 있음을 시사한다.

이 지표는 거래소에서 알트코인 페어에 대한 매수와 매도 호가의 순수 수요를 반영한다. 이 지표가 양수로 전환되면 관심의 정점이나 지역적 정점을 나타내는 경우가 많으며, 2024년 12월에도 그러한 현상이 발생했다.

그러나 이후 추세는 반전되었으며, 현재 지표는 극도로 부정적인 영역에 머물러 있다. 즉, 비트코인이 헤드라인을 장악하고 있는 동안에도 알트코인 투자자들은 여전히 관망 중이다.

이는 알트코인 시즌이 일반적으로 일정한 리듬을 따르기 때문에 중요하다. 초기 강세 사이클에서는 비트코인이 상위를 차지하며, 특히 2024년 4월과 같은 반감기 이후에는 자본을 끌어모은다. 이후 비트코인이 냉각되면서 투자자들은 수익을 알트코인으로 전환하는 경우가 많다. 이러한 자금 이동은 이더리움과 같은 대형 코인의 랠리를 촉발시키며, 이후 밈코인, AI 토큰 등 특정 섹터의 급등으로 이어지곤 한다.

하지만 현재 상황은 이러한 변화를 뒷받침하지 않는다. 알트코인 시즌 지수는 30 아래에 머물러 있으며, 75의 임계값보다 훨씬 낮다. 비트코인의 시장 점유율은 여전히 64%로 높은 수준이며, BTC와 ETH를 제외한 위험 자산에 대한 선호도는 낮은 상태다. ETH/BTC 비율이 0.02405로 상승 중이며, 이더리움이 최근 90일 기준으로 비트코인을 앞서고 있지만, 이러한 신호들은 예비적일 뿐 결론적이지 않다.

거시 경제적 조건 또한 알트코인 시즌을 지연시키고 있을 수 있다. 지속적인 양적 긴축과 높은 금리는 알트코인과 같은 투기적 자산에 투자할 수 있는 자본의 양을 제한하고 있다. 일부 분석가들은 금리 인하가 발생하거나 비트코인의 시장 점유율이 감소할 경우 2025년 말에 변화가 있을 것으로 예상한다. 다른 이들은 이더리움의 명확한 돌파나 규제적 명확성이 없다면 2026년까지 기다려야 할 수도 있다고 경고한다.

현재로서는 신호가 분명하다. 거래량 흐름의 반전이 없다면 알트코인 시즌으로 가는 길은 여전히 막혀 있으며, 360억 달러의 수요 감소는 무시하기 어렵다.

번역: NEOnSpectreX