비트코인 변동성 지수와 S&P 500 VIX, 90일 상관관계 사상 최고치 기록

새로운 통계적 증거에 따르면 비트코인(BTC)의 시장 역학이 이제 월스트리트의 흐름과 복잡하게 연결되어 있음이 밝혀졌습니다.

최근 데이터 소스 TradingView에 따르면, 비트코인의 30일 내재 변동성 지수인 Volmex의 BVIV와 Deribit의 DVOL, 그리고 S&P 500 VIX 간의 90일 상관 계수가 사상 최고치인 0.88을 기록했습니다.

0.88의 양의 상관 관계는 두 변수가 밀접하게 연결되어 있음을 나타냅니다. 수요일 기준으로 상관 관계는 0.75를 나타냈습니다. VIX는 월스트리트의 주가지수인 s&p 500의 30일 내재 또는 예상 가격 변동성을 나타냅니다.

강화되는 상관 관계는 BTC의 내재 변동성 지수가 VIX와 유사한 공포 지표로 진화하고 있음을 시사합니다. VIX는 일반적으로 강세장 동안 하락하고 매도 물량이 증가할 때 상승합니다.

BVIV는 올해 약 67%에서 42%로 급락했으며, 이는 26% 상승한 BTC 가격과 반대 방향으로 움직였습니다. 역사적으로 BTC와 그 내재 변동성은 동반 이동하는 경향이 있었습니다. 한편, VIX는 올해 11% 하락한 반면 S&P 500 지수는 8% 이상 상승했습니다.

10x Research의 설립자 Markus Thielen에 따르면, 변동성 매도자로 특징지어지는 암호화폐 시장에서의 성장하는 기관 참여가 BTC 내재 변동성의 붕괴와 VIX와의 기록적인 상관 관계의 배경이라고 합니다.

변동성 매도는 스팟 시장 보유량에 추가 수익을 생성하기 위해 외가격(OTM) 콜을 작성하는 것을 포함합니다. 일부 트레이더들은 OTM 풋도 작성합니다.

"이번 비트코인 사이클은 계속해서 월스트리트 참여자들에 의해 주도되고 있으며, 그들은 적극적으로 변동성을 압축하고 있습니다"라고 Thielen은 CoinDesk에 말했습니다.

"방향성을 추측하기보다는 많은 기관 플레이어들이 추가 수익을 생성하기 위해 콜 옵션을 매도하고 있습니다. 이는 전통적인 주식 수익 전략을 반영합니다. 결과적으로 방향성 흐름은 레거시 시장에 익숙한 광범위한 리스크 온/리스크 오프 역학을 따르는 경향이 있습니다"라고 Thielen은 덧붙였습니다.

Thielen은 또한 기관 프레임워크가 BTC와 미국 주식 간의 성장하는 상관 관계에 기여했다고 말하며, "특히 헤지 펀드와 자산 관리자들이 두 자산 클래스에 걸쳐 동일한 매크로 플레이북을 점점 더 적용하고 있기 때문"이라고 설명했습니다.

번역: IRONSamurai3