이더리움, 8월 상승·9월 하락 패턴 반복할까? 이번엔 다르다!

역사는 반복되는가? 암호화폐 시장이 다시 주목하는 이더리움의 계절적 패턴이 시작됐다.

8월의 강세, 9월의 조정—숙련된 투자자라면 이 순환을 잘 알고 있다. 하지만 이번 사이클은 과거와 근본적으로 다른 변수들이 작용하고 있다.

기술적 업그레이드가 시장 역학을 재편하다

이더리움의 최근 프로토콜 업데이트는 단순한 가격 변동 이상의 구조적 변화를 촉발했다. 거래 수수료 감소와 처리 속도 개선이 네트워크 활동을 급증시켰고, 이는 역사적 패턴을 왜곡할 수 있는 강력한 기본적 요인으로 작용한다.

기관의 참여가 유동성 장벽을 무너뜨리다

전통적 금융 기관들의 적극적인 ETH 포지셔닝은 소매 투자자 중심이었던 과거 시장과의 결정적 차이점이다. 대형 자산운용사들의 참여는 변동성 억제 효과를 나타내며 계절적 하락 패턴을 완화할 가능성이 있다.

글로벌 규제 환경이 새로운 불확실성 투입하다

각국 규제 기관들의 상반된 입장—어떤 곳은 환영하고 어떤 곳은 경계하는—이 시장에 추가적 변동성을 부여했다. FSA를 비롯한 주요 규제 기관들의 움직임은 단순한 계절적 패턴을 넘어서는 영향력을 행사할 전망이다.

파생상품 시장이 가격 발견 과정을 복잡하게 만들다

옵션과 선물 거래량이 사상 최고치를 기록하며 단기 가격 움직임을 예측하기 어려워졌다. 이는 과거 데이터만으로 9월 전망을 내리기 어렵게 하는 또 다른 요소다.

결국 시장은 역사가 아닌 현재의 기본적 요인에 반응한다—물론 월스트리트가 예측 가능성이라는 이름으로 또 다른 수수료를 챙기기 전까지는.

[디지털투데이 김예슬 기자] 이더리움이 사상 처음으로 4900달러를 돌파하면서 상승세를 이어가고 있지만, 역사적 데이터에 따르면 9월에는 상승세가 둔화될 가능성이 크다고 24일(이하 현지시간) 블록체인 매체 코인텔레그래프가 전했다.

암호화폐 트레이더 크립토구스(CryptoGoos)는 "반감기 이후 매년 9월 이더리움 시즌은 일반적으로 마이너스였다. 이번에는 다를지 주목된다"고 전했다. 

이더리움은 최근 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장의 금리 인하 가능성 발언 이후 최고가를 경신했다. 파월은 9월에 금리를 인하할 가능성을 암시했는데, 많은 암호화폐 시장은 이를 잠재적인 강세 촉매제로 보고 있다. 

그러나 코인글래스에 따르면 2016년 이후로 이더리움이 8월에 상승세를 보인 사례는 단 3번뿐이었고, 그때마다 9월에 하락세를 보였다. 2017년 이더리움은 8월에 92.86% 급등한 뒤 다음 달에 21.65% 하락했다. 

이러한 패턴은 2020년에도 반복되어 8월에 25.32% 상승한 후 9월에 17.08% 하락했다. 2021년에는 8월에 35.62% 상승한 후 9월에 12.55% 하락했다. 또한 흥미롭게도 2016년과 2020년에는 9월에 손실이 발생했지만, 두 해 모두 다음 3개월 동안 각각 상승세를 기록했다. 

그러나 올해는 이더리움 현물 상장지수펀드(ETF) 거래가 활발해졌고 이더리움 트레저리 기업들이 참여하면서 이전 몇 년과는 다르게 진행될 가능성도 있다고 한다. 지난 11일 이더리움 가격이 4300달러를 돌파하면서 암호화폐 트레저리 기업이 보유한 이더리움의 총 가치가 130억달러를 넘어섰다. 또한 블록체인 인텔리전스 회사인 아캄(Arkham)에 따르면 톰 리 비트마인(BitMine) 회장은 회사를 위해 4500만달러 상당의 이더리움을 추가로 매수했다고 보고했다. 

아울러 파사이드에 따르면 이더리움 현물 ETF는 8월에만 약 27억9000만달러가 순유입된 반면, 비트코인 현물 etf는 같은 기간 약 12억달러의 순유출을 기록했다.

한편, 전체 시장 점유율을 측정하는 비트코인 지배력은 지난 30일 동안 5.88% 하락한 58.19%를 기록했으며, 많은 시장 참여자는 일반적으로 비트코인 이외의 더 넓은 암호화폐 시장으로 자본이 이동한 것으로 보고 있다.