비트코인(BTC) 시장에서 장기 보유자(LTH)들의 강력한 홀딩과 단기 보유자(STH)들의 매도 물량이 충돌하며 수급 균형이 급격히 변화하고 있다. 2026년 4월 16일 현재, 이 같은 상반된 움직임은 향후 10% 내외의 시장 교정 가능성을 시사하며, 투자자들 사이에서 신중론이 확산되고 있다. 전문가들은 단기 변동성 증가를 경고하면서도, 장기적 관점에서는 이러한 조정이 건강한 시장 성장을 위한 전초전이 될 수 있다고 분석한다.

[디지털투데이 이윤서 기자] 1BTC 이상 보유자의 거래소 유입량이 2018년 이후 최저 수준으로 떨어지며 시장 내 현물 공급량이 빠르게 줄고 있다. 15일(현지시간) 블록체인 매체 비인크립토는 이 같은 흐름이 대형 보유자의 매도 압력 둔화와 함께 비트코인 유통 물량의 비유동화가 진행되고 있음을 보여준다고 분석했다.

거래소별로 보면 바이낸스에서 월평균 1BTC 이상 입금량은 현재 약 6000BTC 수준으로 집계됐다. 이는 2021년 기록한 1만5400BTC보다 크게 줄어든 수치다. 전 세계 거래소 기준으로도 1BTC 이상 전송량은 약 2만7500BTC까지 감소했으며, 2018년 정점이었던 8만BTC와 비교하면 감소 폭이 더 두드러진다.

이 같은 흐름의 배경으로는 비트코인 가격 상승에 따라 1BTC를 온전히 보유할 수 있는 투자자 풀이 줄어든 점이 거론된다. 여기에 거래 플랫폼이 늘고 2024년 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)가 도입되면서, 투자자들이 직접 비트코인을 보유하지 않고도 가격 노출을 확보할 수 있게 된 점도 영향을 준 것으로 제시됐다. 장기 보유 전략을 택하는 투자자 비중이 커진 점 역시 거래소 이동 감소를 뒷받침한다.

온체인 분석가 다크포스트는 이러한 흐름에 대해 "거래소에서 활동하는 1BTC 보유자가 감소하고 있음을 보여준다"며 "매도 압력이 축소되는 가운데 비트코인 공급량의 상당 부분이 시간이 갈수록 비유동화되고 있다"고 분석했다. 이는 공급 감소가 단순한 일시적 현상이 아니라 시장 구조 변화와 맞물려 진행되고 있음을 시사한다.

반면 단기 보유자는 다른 움직임을 보였다. 비트코인이 7만5000달러선을 시험하던 구간에서 단기 보유자는 24시간 동안 6만5000BTC 이상을 거래소로 보냈다. 이 가운데 6만1000BTC는 수익 구간에서 이동한 물량이었다. 현재 가격 반등이 나타날 때마다 일부 투자자들이 이를 매도 기회로 활용하고 있다는 신호로 읽힌다.

파생시장에서는 반대 포지션이 쌓이고 있다. 애널리스트 미카엘 반 더 포페는 비트코인이 세 번째로 저항선을 시험하는 과정에서 펀딩비가 음수로 돌아섰고, 미결제약정(OI)은 늘었다고 짚었다. 그는 시장에 과도한 레버리지 숏 포지션이 쌓인 상태라며, 비트코인이 7만2000달러 위를 유지하는 한 숏보다 롱을 찾는 편이 낫다고 밝혔다. 또 비트코인 가격이 7만5000달러를 돌파할 경우 다음 저항 구간으로 8만5000달러에서 8만8000달러를 제시했다.

분석가 악셀 애들러 주니어는 비트코인 강세·약세 지수가 0 위로 올라서며 약세 구간을 벗어났다고 평가했다. 다만 네트워크 손익 심리는 여전히 수중에 머물고 있다며, 현재 움직임은 새로운 강세장 진입보다 회복 국면에 가깝다고 경고했다.

지정학적 변수도 주목된다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 호르무즈 해협을 둘러싸고 시진핑 중국 국가주석과 외교적 공조 신호를 내놓으면서 공급 축소 흐름에 추가적인 외부 변수로 작용했다. 이런 상황에서 장기 보유자의 거래소 이탈과 단기 보유자의 차익실현, 파생시장의 숏 포지션 확대가 동시에 나타나고 있어 비트코인 가격이 주요 저항 구간을 어떻게 통과할지가 단기 관전 포인트로 떠오를 전망이다.

Bitcoin structure just turned positive.
Bull-Bear Index flipped above zero. Bear zone: fully cleared.
But the internal picture still lags.
Price recovered. Network P/L sentiment is still underwater.
This is a recovery - not a new bull regime.

Morning Brief 148 … pic.twitter.com/qhkBxzwmoW