「GENIUS法」がステーブルコイン巨人テザー（USDT-USD）に与える影響

最近可決された「GENIUS法」は、世界最大のステーブルコインを発行するテザー（）に重大な影響を与える可能性がある。最終承認待ちのこの新法は、財務開示と準備金の透明性に関する詳細な規則を含む、ステーブルコイン発行者に対する厳格な規制を導入する。その結果、テザーの現在のビジネスモデルはリスクにさらされる可能性がある。この法案は、準備金の質と構成を完全に開示していない企業を対象としているためだ。

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この法律が施行されると、ステーブルコイン発行者は、自社のトークンを裏付ける資産の詳細を示す監査済みの月次報告書を提出する必要がある。この要件は、市場のストレス時に特定の準備資産の流動性について規制当局の懸念が高まっている中で導入される。実際、ウォールストリートジャーナルの記事によれば、元連邦検事のスコット・アームストロング氏は、テザーがビットコインや金（GLD）などの資産を使用していることと透明性の限界から、同社が新基準に準拠するのは難しい可能性があると指摘している。

テザーは準備金の大部分を流動性が高く安全とされる米国財務省短期証券（Tビル）で保有しているが、規制当局は慎重な姿勢を崩さない。ステーブルコインの利用が拡大するにつれ、短期国債市場に新たなリスクが生じる可能性があるためだ。GENIUS法はまた、ステーブルコイン企業に対し、同等の監督が行われる外国に本拠を置く場合を除き、米国規制当局への登録を義務付けている。テザーはエルサルバドルに本社を置いているため、米国当局がエルサルバドルの規制を十分に強力とみなすかどうかによって、米国ユーザーへのサービス継続が左右される可能性がある。

COIN株は買いか？

テザーは新たなGENIUS法の恩恵を受けないかもしれないが、暗号通貨取引所のコインベース（COIN）は受益する可能性がある。その結果、ウォールストリートのアナリストはCOIN株に対し、過去3ヶ月間で13の「買い」、11の「保有」、0の「売り」という評価を下しており、適度な買い推奨（Moderate Buy）のコンセンサス評価を与えている。ただし、平均目標株価274.15ドルは、最近の上昇を受けて22.9%の下落余地を示唆している。

翻訳者: W0lfP4ck