要約

• 4月10日、SMCI株は約6％上昇。コールオプション取引の急増が牽引。
• オプション出来高は異常に活発で、コールがプットを明確に上回る。
• 30日インプライド・ボラティリティは約87％近辺に位置し、今後の大きな値動きへの期待を示唆。
• プット・コール・スキューは、強気のムードにも関わらず、トレーダーが下落リスクヘッジのために対価を支払っていることを示す。
• 当期四半期のコンセンサスEPS予想は0.63ドルで、前年比103.2％増。

スーパーマイクロコンピュータは2026年に入ってから苦戦が続き、年初来では本日の反発前まで約21％下落していた。4月10日、同社株は約6％上昇し、トレーダーが異常に大量のコールオプションに殺到した。

Super Micro Computer, Inc., SMCI

コールの出来高はプットを明確に上回り、30日インプライド・ボラティリティは約87％近辺にあった。これは高い水準であり、市場が今後、どちらの方向であれ、本格的な値動きを織り込んでいることを示している。

ただし、状況は一方的ではない。プット・コール・スキューの変化は、トレーダーが依然として下落保護のためにプレミアムを支払っていることを示している。したがって、ムードは慎重ながら楽観的ではあるものの、全ての投資家が上昇側に全力を注いでいるわけではない。

堅調な業績予想

ファンダメンタルズ面では、SMCIの当期四半期のEPSは0.63ドルと予想されており、これは前年比103.2％の増加となる。通年コンセンサスは2.23ドル（前年比8.3％増）、次会計年度の予想は2.92ドル（同30.9％増）となっている。

売上高予想も同様に力強い。当期四半期のコンセンサスは123.5億ドルで、前年比168.5％増となる見込み。通年予想は412.5億ドル（前年比87.7％増）だ。

これらは数字の上では大きな伸びである。ただし、四半期EPS予想は過去30日間動いておらず、次年度の予想もこの1ヶ月間横ばいである点は留意に値する。

直近報告四半期では、SMCIは売上高126.8億ドル（前年比123.4％増）を達成し、コンセンサス予想を21％以上上回った。EPSは0.69ドルで、コンセンサス予想の0.49ドルに対し40.82％の上方サプライズとなった。

バリュエーションとザックス・ランク

本日の上昇にもかかわらず、SMCIはザックス・ランク「3（ホールド）」を付与されており、近い将来、広範な市場と概ね同様のパフォーマンスを示すと予想されている。

バリュエーションに関して、ザックスはSMCIに「B」のバリュー・スタイル・スコアを付与しており、これは同業他社と比較して割安で取引されていることを意味する。これは無視できない要素だ。今年に入って下落が続いてきた銘柄にとって、堅調な利益成長予想を伴う割安なバリュエーションは注目を集める可能性がある。

過去1ヶ月間で、SMCIは依然として24.9％下落している一方、広範なS&P 500指数は同期間で0.5％上昇した。SMCIが属するコンピュータ・ストレージ・デバイス業界は同期間で26.1％上昇しており、SMCIが自らのセクター内で明確に遅れを取っていることを示している。

現在の時価総額は139.1億ドル、平均一日の出来高は約3740万株となっている。

4月10日の強気のオプション活動にも関わらず、SMCIのテクニカル・センチメント・シグナルは現在「売り」と評価されている。

翻訳者: QuantumFox7