バークト（BKKT）、ステーブルコイン成長で買い推奨－目標株価14ドル（クリアストリート）

クリアストリートは火曜日のリサーチレポートで、バークト（BKKT）のカバレッジを買い評価で開始し、年初来の大幅な下落後44%の上昇余地を示す14ドルの目標株価を設定した。

同株は今年60%以上下落しており、これはS&P500種株価指数の11%上昇とは対照的である。水曜日の早朝取引では株価は0.7%高の約9.83ドルで推移していた。

バークトはロイヤルティとカストディといった非中核部門を切り離し、ブロックチェーン・ネイティブの決済プラットフォームに合理化を進めており、2027年予想EV/EBITDAはわずか2.9倍で取引されていると報告書は指摘した。

同社の事業は現在、機関向け仮想通貨サービスと、ステーブルコイン決済インフラを構築するデジタル送金・決済（DTR）プラットフォームの2つの柱に依存している。ブライアン・ドブソン氏率いるアナリストチームは、強固な規制基盤、リーンなコスト構造、そして高いマージンを誇るステーブルコイン決済網により、バークトは190兆ドル規模の国際送金市場でのシェア獲得に位置付けられると記した。

クリアストリートは、DTRが規模と収益性の両方を牽引し、2027年まで年間14%の収益成長を見込んでいる。

同証券会社は、ステーブルコイン取引は仮想通貨サービスのほぼ2倍のマージンを提供し、粗利益成長を年間66%で押し上げると指摘。6000万ドルのコスト削減を背景に、調整後EBITDAは2026年初頭までに黒字化し、2027年には4900万ドルに達すると予想されている。

アナリストによると、DTRは2025年末までに36カ国で展開開始し、2026年には90カ国以上に拡大、取引量は2027年までに26億ドルに達すると予測されている。

バークトの機関優先モデルは、小売りの仮想通貨採用への依存を回避し、送金会社やネオバンクなどの規制対象パートナーを標的としており、同社のBitLicenseと50以上の州の資金送付業ライセンスは、米国で最も強力なコンプライアンス体制の一つを提供し、迅速なスケーリングを可能にしている。

クリアストリートは、高マージンのステーブルコインフロー、オペレーショナル・レバレッジ、そして同業他社の倍数への再評価により、バークトを過小評価されたステーブルコインインフラプレイヤーであり、大幅な上昇余地があると見ている。

競合証券のベンチマークは月曜日、バークトのカバレッジを買い評価で開始し、13ドルの目標株価を設定した。

翻訳者: NeonGhoSTX