「迷う必要なし」トップ投資家が語る台湾セミコンダクター株の魅力

ここ2ヶ月間、台湾セミコンダクター（TSM）の株価は解放記念日後の急落から約50%上昇し、ハイパースケーラー企業の積極的な設備投資計画に後押しされています。

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ことわざにあるように「証拠はプリンの中に」あり、TSMの5月の売上高は前年比約40%急増しており、支出が堅調であることを明確に示しています。

しかし、これはTSMが今良い投資先であることを意味するのでしょうか、それとも投資家はチャンスを逃したのでしょうか？ KMキャピタルという偽名で知られるトップ投資家は、まだ多くの収益機会が残っていると考えています。

「アマゾン、グーグル、メタによる大規模なクラウドおよびAIインフラ投資は、TSMの支配的な地位と長期的な成長見通しを強化しています」と、TIPRanksの株式プロの上位3%に入る5スター投資家は語ります。

この投資家はさらに、アマゾンが米国とオーストラリアでの新データセンターに関する支出発表で「積極的」であること、グーグルがオハイオ州で85エーカーの土地を購入したこと（大規模なAIインフラプロジェクトの可能性）、メタがニューメキシコ州で150MWの地熱プロジェクトを進めていること（大規模なデータセンター計画の前兆）を詳述しています。

さらに、ロボタクシーやヒューマノイドアンドロイドの登場など、現実世界のAI潜在需要が売上を牽引し続けると指摘。あるレポートでは、ヒューマノイドロボット産業が2050年までに5兆ドル規模に成長すると予測されています。

インテルがTSMに挑戦できる状態には程遠いため、こうした将来のビジネスの多くはTSMに流れ込み、同社に大きな競争優位性をもたらすと投資家は強調します。

KMのDCFモデルによると、TSMの適正価値は292ドルと算出され、健全な上昇余地があり「TSMは迷う必要なしの投資機会」としています。

地政学的緊張や貿易摩擦、ハイパースケーラー企業への依存集中といったリスクは残るものの、KMは投資家にこれらの潜在的な落とし穴を超えて見るよう促しています。

「TSMの堅固なファンダメンタルズと魅力的なバリュエーションは、すべてのリスクと不確実性を上回ると考えます」とKMキャピタルは結論付け、TSMにストロング・バイ評価を与えています。

これはウォール街の支配的な見方でもあります。7つのバイ評価と1つのホールド評価で、TSMはストロング・バイのコンセンサス評価を得ています。ただし、12ヶ月平均目標株価223.71ドルでは、今後1年間の上昇余地は最小限です。

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翻訳者: NeonGhoSTX