要約

• TSMCは4月16日（木）の市場開始前に2026年第1四半期決算を発表予定。
• ウォール街は前年同期比50％以上の増益となる1株当たり利益（EPS）3.30ドル、売上高353億5,000万ドルを予想。
• TSMCは既に第1四半期売上高が前年同期比35％増の約357億6,000万ドル（予想超過）と確認済み。
• オプション市場は決算発表後の株価変動率を約±5％と予想。
• Aletheia Capitalが新たに600ドルのストリートハイ目標株価を設定、追跡対象アナリスト7名全員が「買い」評価。

台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSM）は、4月16日（木）の市場開始前に2026年第1四半期決算を発表する予定だ。世界最大の半導体受託製造会社（ファウンドリ）としてのTSMCの地位を考慮すると、今回の決算は半導体セクターで最も注目される報告の一つとなる。

台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー・リミテッド（TSM）

同社は既に売上高について手の内を明かしている。先週金曜日、TSMCは第1四半期売上高が約1兆1,300億台湾ドル（約357億6,000万ドル）で、前年同期比35％増加し、アナリスト予想を上回ったと報告した。この数字は、本決算発表に向けて前向きな基調を設定している。

ウォール街は1株当たり利益（EPS）が3.30ドルになると予想しており、これは2025年第1四半期の水準から50％以上増加することになる。売上高のコンセンサスは353億5,000万ドルだが、事前報告された売上高の数字は既にそのハードルをクリアしている。

決算発表前に上昇するアナリスト目標株価

Aletheia Capitalのアナリスト、ステファン・チャンは、目標株価を500ドルから600ドルに引き上げ（新たなストリートハイ）、「買い」評価を維持した。チャンは、TSMCの生産能力拡大計画と先端半導体パッケージング技術の迅速な展開に言及。新規生産能力の大半は2027年と2028年に稼働開始する見込みで、近期的には四半期ごとに8％から10％の売上高成長を見込んでいる。

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ハース・リウも目標株価を台湾ドル建てで2,360ドルから2,530ドルに引き上げ、「買い」評価を維持した。リウは、高性能コンピューティング（HPC）およびAIチップに対する強い需要を理由に挙げ、第2四半期の売上高が四半期比で7％から9％成長すると予想している。

Visible Alphaが追跡する現在の評価を持つアナリスト7名全員が、同株を購入することを推奨している。TSMの平均目標株価423.50ドルは、現在の水準から約14.6％の上昇余地を暗示している。

TSM株は年初来20％以上上昇し、過去12か月間では137％以上の利益を上げている。

オプション市場は約±5％の変動を織り込み

オプション価格は、トレーダーが決算発表後にTSMC株が約4.83％から5％程度、どちらかの方向に動くと予想していることを示唆している。月曜日の終値に基づくと、上昇側の目標は約386ドル（2月の高値近辺）となり、下落側のレンジは約353ドル付近となる。

Wedbushのアナリストは先週金曜日、堅調な第1四半期売上高の数字はAI需要の継続的な勢いを示していると指摘した。また、この数字はTSMCの2大顧客であるNvidia（NVDA）とApple（AAPL）にとって前向きな示唆となる可能性があるとも指摘している。

同社の第1四半期1株当たり利益（EPS）は、約20.73台湾ドル（約65セント）と予想されている。

翻訳者：CyberWolf9