イラン協議への楽観感で戦争関連の損失を帳消しに、市場が反発

S&P500種株価指数は火曜日に1%上昇し、2月下旬に始まった米イラン緊張関係発生以降の損失を完全に回復した。等加重S&P500も1%上昇し、ラッセル2000種指数は+1.5%とアウトパフォームした。ナスダック100種指数は9日連続上昇を伸ばし、2025年9月以来の最長連騰となった。

転換点は、トランプ氏が「イランは対話を望んでいる」と発言したことだった。緊張緩和への期待から原油価格は100ドルを割り込み、戦争懸念で高騰していたエネルギー株から資金が流出し、テック株や金利敏感セクターへローテーションが進んだ。ホルムズ海峡懸念で高止まりしていたブレント原油のリスクプレミアムは急速に圧縮された。

2月27日から3月30日までの売り局面では、セクター間の動きに明確な差があった。エネルギーセクター（XLE）は11%上昇と唯一のプラスセクターだった一方、テックセクター（XLK）は8%下落した。火曜日の反転——テックが主導し、エネルギーが遅れる——は、このダイナミクスが逆転したことを反映している。

ビットコインは水曜日朝（アジア時間）に約74,459ドルで取引され、24時間ではほぼ横ばいだが、週間では4.2%上昇した。イーサリアムは2,329ドル（24時間-1.9%、週間+4.3%）。ソラナは84ドル（24時間-2.8%、週間-0.9%）で、Coinmarketcapのデータによると、この反発は限定的な性格を示している——BTCとETHは回復水準を維持したが、アルトコインはそれほど追随しなかった。

BTCチャートの状況：74,000-75,000ドル帯は、10月の126,000ドルのピークからの下降トレンドラインにあたる。過去2ヶ月間で3回のブレイクアウト試行がこの水準で失敗している。強気派は、技術的な見通しを変えるために76,000-78,000ドルを明確に上抜ける終値が必要だ。

Polymarketでは、停戦関連市場は高い確信度で価格形成されている——「4月17日までにイランに対する軍事行動が終結する」という市場は100%を示している。これがクリーンに決着し、仮想通貨市場におけるリスクオン姿勢を持続させるのに十分かどうかが、現在の焦点だ。

地政学的リスクプレミアムは市場からほぼ抜けた。残っているのは回復した株式市場、それに追随した仮想通貨市場、そして基本要素への焦点回帰だ——パウエル議長による4月28-29日の最終FOMC会合、ピークを迎える第1四半期決算シーズン、そして利下げ観測を強化するか損なうかが問われるマクロデータ。

BTCの75,000ドル水準が、短期的な攻防の場となる。

翻訳: W0lfP4ck