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Lidoが大胆な改革—stETH保有者にも投票権付与へ|「デュアルガバナンス」でDAO支配構造を再構築

Lidoが大胆な改革—stETH保有者にも投票権付与へ|「デュアルガバナンス」でDAO支配構造を再構築

Published:
2025-05-10 08:35:17
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Lido DAOがゲームチェンジングな提案を突きつけた。stETH保有者にガバナンス参加権を与える「デュアルガバナンス」システムの導入だ。

■ 流動性提供者から意思決定者へ

単なるステーキングプールではなく、真の分散型自治組織へ進化する野心的な試み。LDOトークン保有者だけが握っていた議決権を、stETHホルダーにも開放—流動性提供者が突然「重要株主」に早変わりする。

■ 中央集権的な意思決定に風穴

「ETHステーキングの巨人」と批判される中央集権的体質への解毒剤となるか。提案書には『ステークホルダー民主化』という綺麗ごとが並ぶが、裏ではVCたちが新たな影響力獲得に奔走しているのはお約束通りだ。

成功すればDeFiガバナンスの新たな標準になるが、失敗すれば単なるパワーゲームの記録としてブロックチェーンに刻まれることになる。

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Lidoのデュアルガバナンスモデルの仕組み

提案されているシステムでは、DAOの提案が承認されてから実行されるまでの間にタイムロックメカニズムが導入されます。

提案によれば、ある決定がstETH保有者に悪影響を及ぼす可能性がある場合に、彼らが対応するための機会を生み出します。stETH保有者は、自身のstETH、WSTETH、または出金用NFTを特別なエスクローコントラクトにロックすることで意思表示を行います。

このエスクローコントラクトへの預託額が、LidoのイーサリアムTVLの1%に達すると、遅延期間が開始されます。さらに、預託額がTVLの10%にまで増加した場合、その提案は「レイジクイット」状態に入ります。これは、ロックされたトークンがETHに償還されるまで、その提案に対して一切の措置が講じられなくなることを意味します。

このモデルは、stETH保有者に対して、プロトコルを完全に放棄することなく意味のある発言権を与えるものです。また、DAOが議論を呼ぶような提案を一時停止し、再考することも可能にします。

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情報ソース:Lido

|Square

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