本日、約15億ドル相当のビットコインとイーサリアムのオプションが満期に—トレーダーはこう予測する
仮想通貨市場が巨大なオプション満期を目前に控える—約15億ドル相当のBTCとETHの契約が本日決済される。
市場の緊張感が高まる中、トレーダーたちはポジション調整に奔走。機関投資家はヘッジ戦略を強化し、個人投資家は短期変動に備える。
オプションの行使価格分布を分析すると、ビットコインでは60,000ドル付近に大きなプットの集中が、イーサリアムでは3,000ドルレベルが重要な心理的防衛ラインとなっている。
あるデリバティブ担当者は「これだけの規模の満期は必然的にボラティリティを生む—ただし市場は前回の教訓を学んでいるはずだ」と指摘する。
今週の仮想通貨市場は伝統的な金融市場の変動にも影響を受けており、金利政策やマクロ経済指標が追加の不安材料となっている。
結局のところ、オプション満期は単なる数字のゲーム—大口トレーダーがまたしても小口投資家の損益を操る一日になるだろう。
ビットコインとイーサリアムのオプション満期が迫る、146億ドルが懸かる
Deribitのデータによれば、ビットコインとイーサリアムのオプションが146億ドル相当、本日満期を迎える。これには8月の契約が含まれる。
このうち、ビットコインの契約が満期を迎えるオプションの大部分を占め、名目価値は114億7,000万ドルに達する。
これらの満期を迎えるビットコインオプションは、すべてのプット（売り）およびコール（買い）オプション契約の合計である102,598のオープン・インタレストを持つ。
一方、これらのオプション契約はプット・トゥ・コール比率（PCR）が0.78であり、市場における慎重ながらも楽観的な見通しを示している。購入注文が売却注文を上回っているためである。
上記のチャートが示すように、今日のビットコイン満期オプションの最大損失（Max Pain）レベルは11万5,000ドルである。ここで、ほとんどのビットコインオプション保有者が最も大きな財務的損失を感じることになる。
一方、イーサリアムオプションは31億3,700万ドルの名目価値を持ち、本日満期を迎える。これは697,419のオープン・インタレストを構成し、コール（購入）オプションが支配的である。
Deribitのデータは、PCRが0.77であり、購入注文が売却注文を上回っていることを強調し、オプション取引者が上昇傾向にあることを示唆している。
今日のイーサリアム満期オプションの最大損失または行使価格は3,800ドルであり、この時点でほとんどの保有者が最も大きな財務的損失を経験する。
今週の満期オプションは、先週の50億ドルに比べて大幅に少ない。違いは、146億ドルが月次のものであるためである。これは、今日が8月の最後の金曜日であるためである。
Deribitの分析は、ETHオプションの活動が慎重な楽観主義に傾いていることを示しているが、アナリストはビットコインと比較して弱さの兆候を指摘している。
「ETHは3,800ドルと5,000ドルで上昇の流れを示している」と取引所は指摘した。
しかし、満期がトレーダーが期待するブレイクアウトをもたらすのか、センチメントを反転させるのか疑問視されている。
Nvidiaの業績がビットコインの変動性見通しに影響
Greeks.liveのアナリストは、トレーダーのセンチメントが混在していると指摘した。ある者は11万2,000ドルのプットポジションの生存を歓迎し、他の者はイーサリアムのビットコインに対する相対的な弱さを懸念している。
しかし、議論はNvidiaの収益の影響に集中しており、これが歴史的に広範な市場に波及している。
「NVDAの収益を前にBTCのインプライド・ボラティリティが低すぎるという議論が中心だった」とGreeks.liveは報告した。
彼らはNvidiaのインプライド・ボラティリティ（IV）が100%で、7%の動きを予想していると指摘している。この分裂は、ビットコインがNvidiaの2024年2月の収益後のように株式を追随するのか、それとも仮想通貨が十分に分離して耐性を保つのかに起因している。
このような背景の中で、今日の満期オプションの結果は重要なものとなる可能性がある。プット・トゥ・コール比率が1に近づく中で見られる慎重さの中で、一般的なセンチメントは投資家が楽観的であることを示している。
それにもかかわらず、今日のオプションが満期に近づくにつれ、ボラティリティが予想され、ビットコインとイーサリアムの価格はそれぞれの最大損失レベルに向かって引き寄せられる可能性がある。
本稿執筆時点で、ビットコインとイーサリアムはそれぞれ111,428ドルと4,468ドルで取引されており、これによりイーサリアムの即時修正とビットコインの可能な利益が示唆されている。
しかし、市場はDeribitで8:00 UTCにオプションが満期を迎えた後に安定する傾向があり、トレーダーは新しい取引環境に適応する。
