ホワイトハウス経済諮問委員会（CEA）がステーブルコインの利回り禁止を提言した報告書に対し、米国銀行協会（ABA）が強く異議を唱えた。CEAの分析では、規制実施による銀行貸出増加はわずか21億ドル（全ローンの0.02％）に留まる一方、消費者は年間約8億ドルの収益機会を喪失すると試算されている。ABAは、この規制が金融イノベーションを阻害し、デジタル資産市場の健全な発展を損なうと警告している。

ABA、ステーブルコイン拡大による預金流出リスクを警告

ABAは指摘し、CEAは「誤った問いを検証している」と批判した。ABAは、禁止の影響を試算するのではなく、利回りを持つステーブルコインが急速に拡大した際に何が生じるかを立法者は検証すべきだと主張した。

銀行協会は、国債を裏付けにしたステーブルコインが競争的なリターンを提供した場合、地域銀行から安価な預金が流出する恐れがあると警鐘を鳴らした。

この動きにより調達コストが上昇し、中小企業、農家、住宅購入者への地域貸出が減少する。財務省はこれまでに66兆ドルの預金がリスクにさらされると試算した。

「禁止の影響に焦点を当てることで、CEAの論文は、安全であるかのような誤った印象を与える恐れがある。本来は、利回り付き決済型ステーブルコインが急速に拡大するというはるかに深刻なシナリオを避けている」とABAバンキングジャーナルの抜粋は述べている。

上院、「クラリティ法案」審議の2週間の猶予

この論争は、上院が休会明けにデジタル資産市場クラリティ法案を前進させる狭い期間に突入する中で浮上した。

財務長官スコット・ベセント氏は法案の可決を公に促している。またSECのポール・アトキンス委員長およびCFTCのマイケル・セリグ委員長は、自身の機関が直ちに法案を実施する準備があると述べている。

シンシア・ルミス上院議員によれば、クラリティ法案は今国会で可決されなければ2030年以降まで4年間遅延するリスクがあるという。

ステーブルコインの利回りを巡る問題だけが依然として法案の最大の障害となっている。上院銀行委員会が4月下旬までに法案審議を実施しなければ、法案は11月の中間選挙まで棚上げされる見通し。