マイクロストラテジー（MSTR）が13,927BTC（約10億ドル）の追加購入を実施。同社のマイケル・セイラー会長がXで明らかにしたところによると、今回の購入単価は1BTCあたり約71,902ドル。これにより同社のビットコイン総保有量は780,897BTC（約590億2,000万ドル）に達し、世界のビットコイン流通量の約3.8%を占める圧倒的なシェアを獲得。平均取得単価は75,577ドルに上方修正された。

ストラテジーのビットコイン保有残高、2％成長で配当カバー可能

取得前、セイラー会長は注目すべき財務指標を開示した。ストラテジーのビットコイン保有残高は、年間2.05％の上昇で全ての優先株配当を、普通株の新規発行なしで恒久的に賄える。

「我々のBTC損益分岐ARRは約2.05％だ。ビットコインがそれ以上のペースで上昇すれば、MSTR株を新たに発行せず配当を永続的に賄える」セイラー会長。

ダッシュボードによると現行準備水準で約48.7年分の配当がカバー可能とされる。この数値は同氏が強調する長期持続可能性モデルを裏付ける。2.05％はビットコインの過去年間平均リターンと比較し大きく下回る水準。

ストラテジーはビットコイン取得資金の大半を、年率11.5％で利回りを持つ変動金利型シリーズA無期限優先株「STRC」で調達している。STRCは100ドルのパーで取引され、毎月配当金を支払う。調達資金は追加ビットコイン取得に直接充てられる。

ストラテジー、145億ドルの含み損にもかかわらず取得継続

今回の購入は、厳しい財務状況下で行われた。ストラテジーは2026年第1四半期にデジタル資産ポートフォリオで145億ドルの含み損を計上。ビットコイン価格の約20％下落で平均取得価格75,577ドルを下回った。

一方、同社は2026年の年初からBTCイールド5.6％を記録。この指標は1株あたりのパフォーマンスを示す重要なものである。

この取得はセイラー会長がXで「Think Bigger」と累積BTC取得チャートを投稿した日曜日のシグナル直後に実行。2020年以降、同社の主要ビットコイン取得毎に続き、通常は月曜の8K報告書で新規取得が開示される。

ストラテジー、マイナー生産量の3倍のBTCを吸収

ストラテジーは2020年8月の買い集め開始以降、105回以上のビットコイン取得を行ってきた。現在も新規供給量を大きく上回るペースで取得を継続中。

2026年3月だけで、ストラテジーは世界のマイナー全体の生産量16,200BTCの約3倍にあたる46,233BTCを取得した。

一方、全株式クラスでの発行残高は570億ドル超となり、今後の追加取得にも十分な資金力を維持。

100万BTC到達への道筋

今回の取得でストラテジーは、象徴的な100万BTC保有に一段と近づいた。現状の取得ペースが続けば、2026年11月にも到達可能との見方も出ている。

月あたり約23億ドルの投資ペースと現在水準のBTC価格なら、この予測は現実的となる。ただし、継続的な資本市場アクセスが前提条件。

株価は現在、純資産価値の約1.10倍で推移。投資家は依然として保有ビットコイン以上のプレミアムを支払っている。このプレミアムの維持は、ビットコイン価格とストラテジーによる資金調達力に左右される。

今のところセイラー会長のメッセージは一貫している。「さらに大きく考えよう」