ビットコインが本日、71,000ドルを下回り、過去24時間で10%近い急落を記録した。主要仮想通貨の下落は、機関投資家による「富の静かな移動」が活発化している可能性を示唆しており、FSA（金融庁）の監視対象取引所でも取引量が急増。専門家は、オンチェーンデータが示す5つの主要指標が、短期的な調整局面への移行を警告していると分析する。

オンチェーンデータは、米・イラン関連報道によるビットコイン下落で富の移転が発生していることを示す

しかしオンチェーンデータは、表面的なパニックの裏側で異なるストーリーを示す。アナリストによれば、軍事的緊張はリテール投資家を警戒させたが、機関投資家の資金は買いを継続している。この仮説を支持する5つの主要指標がある。

まず、バイナンスでのビットコインのトータルネットフロー（SMA-30）は平均で約-1350BTC、約9600万ドルが記録された。マイナスのネットフローは、バイナンスからコインが急激に流出していることを示す。

次に、全取引所の短期保有者・実現出力利益率（SOPR）は1.0018となっている。

「数学的に見ると否定できない結論である。過去182日間のうち148日（81.32％）は、1.00未満の損失確定が優勢だった。本日はこうした投資家がポジションをほぼ損益分岐点で清算し、ボラティリティから逃れようとしている。結果として安価な流動性が、ルールを支配する者たちの手に渡っている」とアナリストは記述している。

さらに、世界全体の取引所保有BTC残高は約269万BTCまで減少し、7日間移動平均を下回った。その差は約4500BTC、すなわち3億1600万ドル分が地政学的不透明感のピーク時にコールドストレージへと引き出されたことを示す。

「この状況は、本日の下落がトレンド転換ではなく、マクロ経済的パニックを装った苛烈な富の移転であることを証明している。データは、慢性的な流動性不足下で市場に逆張りすることが、機関投資家という巨大な圧力に身をさらす行為であることを示している」と同投稿は加えている。

ビットコイン・クジラの動向が転換を裏付ける

アムル・タハ氏の別の分析も、この見方を強化した。バイナンスの過去30日間のクジラ流入額は29億6000万ドルまで低下した。30億ドルを下回るのは2025年6月以来初のこと。

クジラの流入減少は、大口保有者による売却目的のBTC取引所送付が止まったことを示唆する。

同時に、長期保有者（LTH）の過去30日間の実現キャップ変動は、4月9日に490億ドルへ上昇。これは3月26日以来2度目の到達である。

一方、短期保有者（STH）の実現キャップ変動は-540億ドルに低下し、3月上旬以降3度目の-500億ドル割れとなった。アナリストによれば、弱気な保有者がBTCを手放し、長期保有者がそれを吸収している。

こうした積み上げが価格回復につながるかは、今後、米・イラン対立がさらに激化するか、外交的進展が得られるかに左右されるだろう。