主要マイナーのカンゴがローン返済のため、大量のビットコイン（2000BTC）を売却したことが明らかになった。この動きは、同社の財務資産を1025.69BTCにまで減少させ、残債務は3060万ドルとなった。マイナーからの売却圧力が加速する中、市場関係者はその短期的な価格調整リスクに警戒を強めている。

Cango、2000BTCと債務を同時に処理

同社は、このデレバレッジに加え、経営陣による6500万ドルの株式投資やDLホールディングスによる1000万ドルの転換社債など、最近の資本注入を組み合わせたことで、バランスシートが大きく強化されたと述べている。

「これら一連の施策により、市場変動に対応しつつ、当社が計画しているエネルギーおよびAIインフラへの事業転換を支える堅固な財務基盤が構築できた」とプレスリリースにて述べている。

コスト面では、1BTC当たりの平均キャッシュコストは2026年3月に6万8215ドルとなり、2025年第4四半期の8万4552ドルから19.3％の減少であった。非効率なマイナーを廃止し、ホスティング料金が高い地域ではハッシュレートリースへシフトした。

業界全体に広がるビットコイン売却

Cango社だけがBTCを手放しているわけではない。Riot Platforms社は、2026年第1四半期に3778BTC（約2億8950万ドル相当）を売却したが、これは四半期の生産量の2.5倍以上にあたる。同社の期末保有BTCは1万5680BTCとなり、2025年末から18％減少した。

MARA社はさらに大規模に売却し、3月中に1万5133BTCを約11億ドルで売った。同社は得られた資金を、額面10億ドル超の転換社債返済に充てた。

オンチェーン監視ツールLookonchainは、両社による追加送金が4月初旬にも行われていることを警告し、BTC売却が第2四半期も続いている可能性を示唆した。

「ビットコインマイナーのMARAが再び250BTC（1737万ドル相当）を送金した」と同社は4月7日に投稿した。

Bitcoin mining company Riot Platforms appears to have sold another 500 $BTC($34.87M).

Over the past 5 days, Riot Platforms has deposited a total of 1,500 $BTC($102.3M) into NYDIG.https://t.co/x90aGbqgsY pic.twitter.com/0y3CmU7E3y

マイナーは、AIによるデータセンターラックスペース需要が高まる環境で売却を進めている。この構造変化は、長期的にはビットコインマイニングをより間欠的かつ安価な電力源へと向かわせる可能性が高い。

コインシェアーズの推計によれば、上場マイナーの収益の最大70％が2026年末までにAI由来となる可能性があり、現在のおよそ30％から大幅に増加する見込みである。