総預かり資産（TVL）240億ドルを超える分散型金融（DeFi）最大のレンディングプロトコル、Aaveで新たな動揺が発生。主要開発貢献組織の一つであるカオスラボ（Chaos Labs）が、同プロトコルにおけるオラクル基盤のChainlink代替提案を正式に拒否した。これは、同プロトコルから主要貢献者が相次いで離脱する中での最新かつ重大な開発であり、DeFiエコシステム全体のガバナンスと技術的方向性に対する懸念を一段と高めている。

カオスラボ、3年間のリスク管理を経てAaveから撤退

カオスラボ創業者オマー・ゴールドバーグ氏は、決断に至った3つの要因を説明した。

• V3の主要貢献者がすでに離脱し、業務負担が2倍になったこと
• Aave V4で新たなアーキテクチャが導入され、運用・法務面での負担が拡大したこと
• 500万ドルの予算案が提示されたものの、同社は引き続き損失が出る試算となったこと

「契約はもはや、私たちが考えるリスク管理の方針と一致しない」 とゴールドバーグ氏は説明した。

ゴールドバーグ氏は、Aaveのリスク対策支出を銀行標準と比較した。Aaveは2025年に収益1億4200万ドルを計上したという。

同社の予算300万ドルはこのうち約2％であり、銀行がコンプライアンスやリスク対策に通常割り当てる6～10％と比べて大きく下回っている。

Aaveが声明、LlamaRiskが後任へ

Aave創業者スタニ・クレチョフ氏は今回の離脱を認めつつ、一部主張には反論した。

同氏によれば、カオスラボは単独のリスク管理者となることや、新たな導入先でチェーンリンクの価格オラクルを自社製品に置き換えることを提案していたという。

We respect the decision of Chaos Labs to step down as one of the two risk managers for the Aave DAO.

We want to thank Chaos Labs for their work over the years. They have been a valuable partner to the Aave DAO, and their contributions have helped Aave grow and mature.

There is…

Aave Labsはベンダーロックイン（依存状態）回避のため、いずれの提案も却下したという。

一方、DeFiリスク管理企業LlamaRiskはAaveのほかCurveやEthenaなど主要プロトコルとも連携しており、業務継続を全面的に約束。1週間以内に詳細な引き継ぎ提案を提示するとしている。

We acknowledge @ChaosLabs' sudden announcement to step down from their @Aave risk mandate.

LlamaRisk has served the Aave ecosystem for the past two years, delivering risk frameworks, parametrization, and quantitative models underpinning all Aave deployments across V3, V4, and… https://t.co/AOGRH7pblu

その間にもアナリストのDuo Nine氏は、Aaveの運営方針に疑問を呈した。同氏はV3に240億ドル超が預けられている一方で、運営陣の議論がV4の1000万ドル預金に集中している状況を指摘した。

AAVEは執筆時点で92ドル近辺で取引されており、日中で約4％下落。運営側の対立や貢献者の離脱を背景とした売り圧力が続き、市場センチメントを押し下げている。