FOMC会合と利下げ期待を前に、新たなビットコインオンチェーン信号が登場

中央銀行の動向が仮想通貨市場の神経を逆撫でする中、ビットコインは独自の合図を発している。

オンチェーンが語る物語

FOMCの声明や利下げの噂に市場が一喜一憂する一方で、ブロックチェーン上のデータは別のストーリーを紡ぎ始めた。取引所からの流出が加速し、長期保有者のウォレットが再び膨らむ——これは過去の強気相場の始まりを告げる、見覚えのあるパターンだ。

伝統的な金融のレンズでは見えないもの

アナリストたちが雇用統計やCPIに釘付けになる裏で、ビットコインネットワークはその基礎体力を静かに増強している。ハッシュレートは新たな高みへ、ネットワークの使用料は落ち着きを見せる——まるで、次の波が来る前に深く息を吸い込んでいるかのようだ。金融当局の「データ依存」というお決まりの台詞をよそに、ここでのシグナルはより原始的で、ノイズが少ない。

利下げ期待？ それは旧世界の話だ

確かに、伝統的なマーケットは金利の行方に翻弄されるかもしれない。しかし、ビットコインのオンチェーン指標は、中央銀行のペーパーシャッフルとは無関係な、固有のサイクルを示唆している。結局のところ、真の「ヘッジ」とは、システムそのものから離れることなのかもしれない——皮肉なことに、そのシステムが緩和モードに入ろうとしているまさにその時に。

次の動きは、ワシントンの会議室ではなく、ブロックチェーンに刻まれつつある。

休眠中のビットコイン供給が復活 政策明確化を市場が待つ

今週、10年以上経過した2400以上のBTCが動き、2億1500万ドル以上の長期間眠っていた供給が活性化した。これらのコインは通常触れられず、動きは蓄積よりも分配に先立つことが多い。

2,400 BTC aged 10+ years just MOVEd 🚨

That’s $215.8M worth of ancient coins coming back to life. pic.twitter.com/Lkmgk5LQkT

Coin Days Destroyedが再び点灯しており、これは古いホルダーがビットコインを移動することを示す指標であり、しばしば価格が上昇したタイミングでの売却を意味する。 

今年初めには需要がこの供給を吸収したが、アナリストは現在、購入者が後退し、経験豊富なホルダーがコインを市場に送る動きを観察している。

需要が弱い時期に戻ってくる古い供給は、歴史的に価格に圧力をかけてきた。ETFへの流入は依然として低調で、純流入は最近のピークと比べて減少しており、流動性が戻らない限りラリーが苦戦する可能性を示唆している。

しかし機関投資家は広範なサイクルに自信を持ち続けている。バーンスタインは、ビットコインが4年ごとの半減期のリズムを破り、拡大する採用フェーズに入っていると主張している。 

同社は、、2027年のピークが20万ドル近くとなる可能性があると予想している。

しかし市場の方向性は今連邦準備制度に依存している。政策立案者が予想通りに利下げを行えば、流動性が改善し2026年初頭までリスク資産を強化する可能性がある。 

Bernstein: "In view of recent market correction, we believe, the Bitcoin cycle has broken the 4-year pattern (cycle peaking every 4 years) and is now in an elongated bull-cycle with more sticky institutional buying offsetting any retail panic selling.
Despite a ~30% Bitcoin…

弱いドルと低い資本コストはETF需要を支え、長期ホルダーの売却を吸収する可能性がある。

遅延や小幅な利下げはボラティリティを引き起こす可能性がある。復活した供給と相まって、ビットコインは回復前により深い調整に直面する可能性がある。 

アナリストは、高い入札が古い供給の再活性化を相殺するために必要であると警告している。

現時点では、ビットコインはオンチェーンの行動とマクロの期待の間に位置している。投資家は市場の回復力を強化するのか、それともさらなる下方を露呈するのかを理解するために、FOMCのシグナルを注視するだろう。