南アFSA、スタンダードチャータードのステーブルコイン警告を正式確認
金融庁が大手銀行の懸念に正式対応——ステーブルコイン規制の行方に市場が注視
仮想通貨市場の健全性確保へ
スタンダードチャータード銀行が提出したステーブルコイン関連のリスク警告書に対し、南アフリカ金融部門行為監督局（FSA）が正式な確認手続きを開始。伝統金融機関とデジタル資産の規制枠組みが再び焦点に——銀行側が指摘する「システミックリスク」の懸念は、業界全体の自己満足的な楽観主義への冷水となるか。規制当局の動向を先読み
FSAの迅速な対応は、ステーブルコイン市場の急成長に対する監督当局の警戒感を反映。銀行業界の保守的な姿勢と暗号業界の急進的な革新がぶつかる中、伝統金融の「リスク管理」という名の進歩への抵抗がまた一つ明らかになった。 規制クリアランスが次のブレイクスルーへ——業界は当局の動向を注視し続ける。スタンダードチャータードの警告 新興市場の銀行にリスク
スタンダードチャータードの最近の研究ノートによれば、48カ国が機会と脆弱性の連続体に沿って指摘された。
BeInCryptoによると、同銀行のデジタル資産リサーチのグローバルヘッドであるジェフ・ケンドリック氏は、エジプト、パキスタン、バングラデシュ、スリランカが預金流出に最も曝されていると特定した。
「ステーブルコインが成長するにつれ、予想外の結果がいくつか出ると考えている。最初のものは、EM銀行からの預金流出の可能性だ」と同氏はBeInCryptoに語った。
リスクの高い経済でも、こうした流出は総預金額の約2%を占める可能性がある。この割合は小さいものの、すでに通貨が弱体化し、財政赤字に直面する国々を不安定にする可能性がある。
同様に、テマティック・リサーチの責任者であるマドゥール・ジャ氏は、ステーブルコインが構造的シフトを加速させている点を指摘。銀行機能が徐々に非銀行系デジタルプラットフォームへ移行していると言及した。
南アフリカ、リスク拡大を確認
南アフリカ準備銀行（SARB）は、ステーブルコインや他の仮想通貨が引き起こす金融安定性リスクを強調した。
2025年の金融安定性レビューによれば、ステーブルコインの採用が急増し、取引量は2022年の40億ランドから2025年10月には800億ランド（46億ドル）近くに増加した。
中央銀行は、仮想通貨の完全デジタルかつ国境を越えた性質が外貨規制法を回避できる可能性があると警告した。
SARBのマクロプルデンシャル専門家であるヘルコ・ステイン氏は、規制の緊急性を強調した。包括的な規制がなければ、当局はこの急成長する市場を十分に監視できないと述べた。
規制の隙間と市場への影響
南アフリカは、越境暗号取引を規制の監視下に置くための新たなルールを積極的に開発している。これにもかかわらず、Lunoなどの主要プラットフォーム、VALR、Ovexは現在780万人のユーザーにサービスを提供し、約15億ドルを預かっている。
米ドルに連動したステーブルコインへの傾向は、ビットコインやイーサなどの伝統的な仮想通貨に比べて低ボラティリティを求める市場の好みを反映している。
スタンダードチャータードの警告と南アフリカの確認は、EM銀行システムに対する広範なリスクを強調する。
トルコ、インド、ブラジル、南アフリカ、ケニアなど、双子の赤字を抱える経済は、ステーブルコインによる資本流出に特に脆弱である。
したがって、ステーブルコインの採用が加速する中で、新興市場の政策立案者は岐路に立っているかもしれない。デジタル金融の成長を支えつつ、システムリスクを防ぐために、革新と安定のバランスを取るためのフレームワークを実施する必要がある。
