オンド・USドル・イールド-Ondo US Dollar Yield 価格USDY

Ondo US Dollar Yield (USDY) 概要

Ondo US Dollar Yield (USDY) は、短期米国債と銀行要求払預金を裏付けとするトークン化された手形（tokenized note）で、ステーブルコインではなく利回り獲得型トークン（yieldcoin）です。実世界資産（RWA）カテゴリーにおける従来型ステーブルコインに代わる利回り獲得型の選択肢を提供します。

主要なポイント

• USDY は、短期米国財務省短期証券と銀行の要求払預金を裏付けとするトークン化された手形であり、保有者に利回りを生み出すように設計されています。
• 主にイーサリアムとソラナのブロックチェーン上で動作し、スマートコントラクトを利用して発行（ミント）、償還、およびコンプライアンスを実現します。
• リベース型ステーブルコインとは異なり、USDY は非リベース型トークンです。つまり、保有者ごとのトークン量は一定ですが、その原資産価値は時間の経過とともに増加します。
• 主なユースケースは、DeFi プロトコル、機関投資家、個人投資家向けに、規制に準拠した利回りを生むドル建て資産を提供することです。
• USDY は、伝統金融（TradFi）の利回りと分散型金融（DeFi）エコシステムの間のギャップを埋めることを目指しています。

Ondo US Dollar Yield とは？主要仕様とトークノミクス

Ondo US Dollar Yield (USDY) は、法的に構成されたビークル、具体的には短期米国債と銀行預金に保有されている資産をトークン化し、利回りを生む形で表したものです。

Ondo US Dollar Yield (USDY) を生み出したのは誰か？

Ondo US Dollar Yield (USDY) は、Ondo Finance によって作成されました。Ondo Finance は、実世界資産（RWA）のトークン化分野における主要プレーヤーであり、元ウォール街のプロフェッショナルによって設立されました。チームには、ゴールドマン・サックスやブリッジウォーター・アソシエイツなどの企業の専門家が含まれており、仮想通貨エコシステムに深い伝統金融の経験をもたらしています。プロジェクトは、USDY エコシステムの主要なパラメータと開発を監督する Ondo DAO によって管理されています。主な目標は、米国債の安全性と利回りを、デジタル資産のプログラム可能性とアクセシビリティを兼ね備えた、規制に準拠した機関投資家向けグレードの金融商品を創り出すことでした。

Ondo US Dollar Yield (USDY) はどのように機能するのか？

USDY は、構造化された金融・技術プロセスを通じて機能します：

• 資産裏付け: 各 USDY トークンは、主に短期米国債（ポートフォリオの約 88%）と銀行要求払預金（約 0.6%）で裏付けられています。担保率は 153.67% で、毎日の準備金証明が提供されています。これらの資産は、安全性を確保するために、倒産隔離された事業体（bankruptcy-remote entity）に保有されています。
• 利回りメカニズム: 原資産である財務省短期証券から生じる利回りは、トークンの原資産価値に累積されます。トークン量を増やして利回りを分配するリベース型トークンとは異なり、USDY は非リベース型です。つまり、ウォレット内のトークン数は変わりませんが、トークンあたりの償還可能価値は時間の経過とともに増加します。
• ミントと償還: オンボーディング完了後、USDC を用いて随時 USDY をミントできます（10 万ドル以上の預入では米ドル電信送金も可能）。発行プロセスは通常 40〜50 日を要します。逆に、保有者は、強制保有期間（通常40日間）の後、USDY トークンを原資産の純資産価値（NAV）と交換して償還できます。これにより、証券規制への準拠が保証されます。
• オンチェーンでの表現: イーサリアムやソラナなどのサポートされているブロックチェーン上のスマートコントラクトが、トークンのライフサイクルを管理し、譲渡ルール（保有期間など）を執行し、さまざまな DeFi アプリケーションへの統合を促進します。

Ondo US Dollar Yield (USDY) の独自性と価値は何か？

USDY は、混雑したステーブルコインおよびデジタル資産市場において、いくつかの重要な理由から際立っています：

• 利回り獲得型の性質: 米国債利回りへのエクスポージャーをオンチェーンで直接提供します。これは、USDT や USDC などのほとんどの従来型ステーブルコインにはない機能です。なお、利回りは市場の変動に左右され、保証されるものではありません。
• 規制順守への注力: 強制保有期間を含むその構造は、米国証券規制に準拠するように設計されており、機関投資家による採用をより容易にします。
• 非リベース型設計: トークン量が一定であるため、他の利回り獲得型資産で使用される残高変動型リベースメカニズムに伴う複雑さを回避し、DeFi プロトコルとの統合が簡素化されます。
• 高品質な担保: 米国債と銀行預金による裏付けは、アルゴリズム型または仮想通貨担保型の安定資産と比較して、高度な安全性と安定性を提供します。
• TradFi と DeFi の架け橋: USDY は、伝統金融の基盤を効果的にトークン化し、その利回りと安全性のプロファイルを分散型金融エコシステム全体で活用できるようにします。

Ondo US Dollar Yield (USDY) は何に使われるのか？

USDY は、デジタル経済におけるさまざまなタイプのユーザーに複数の目的を提供します：

• 保有者への利回り生成: 投資家や DAO は、現金や従来型ステーブルコインに代わる資本効率の高い手段として USDY を保有し、ドル建て保有資産に対して直接オンチェーンで利回りを得ることができます。
• DeFi 担保: USDY は、レンディングプロトコル、流動性プール、その他の DeFi アプリケーションで担保として使用でき、ユーザーは複数のレイヤーで利回りを得る可能性があります（例：レンディング利息に加えて USDY の基礎利回り）。
• 機関投資家のトレジャリー管理: 企業や機関は、USDY をオンチェーンのトレジャリー管理に使用し、流動性と規制順守を維持しながら、法人の現金準備金に利回りをもたらすことができます。
• 安定した取引ペア: 分散型取引所（DEX）での取引ペアのための利回りを生む基軸通貨を提供し、流動性プロバイダーに追加の利回り源を提供します。

Ondo US Dollar Yield (USDY) エコシステムはどのように発展しているか？

USDY エコシステムは、戦略的統合とパートナーシップを通じて拡大しています：

• マルチチェーン展開: 2023 年 7 月 10 日にイーサリアムで始まった USDY は、イーサリアム（約 10.65 億枚）に次いで Stellar（約 4.68 億枚）、Sei（約 2.26 億枚）、Solana（約 1.57 億枚）など 14 チェーンに展開し、さまざまなブロックチェーンエコシステム全体でのアクセシビリティとユーティリティを大幅に向上させました。
• DeFi 統合: USDY は、レンディング、ボロウィング、流動性提供のための主要な DeFi プロトコルへの統合が進んでいます。これには、主要なレンディング市場や分散型取引所とのパートナーシップが含まれます。
• Ondo のプロダクトスイート: USDY は、OUSG や Ondo Stocks と並ぶ Ondo Finance のトークン化実世界資産ラインアップの中核です。
• 機関投資家による採用: USDY は大手ブロックチェーンネットワーク、DeFi プロジェクト、機関投資家パートナーに支持されています。

Ondo US Dollar Yield (USDY) の採掘方法

USDY は採掘可能な仮想通貨ではありません。これは、仮想通貨の採掘やステーキングではなく、金融プロセスを通じて作成（ミント）されるトークン化された金融商品です。

• ミントプロセス: 適格投資家が Ondo Finance に米ドルを預けると、新しい USDY トークンがミントされます。これらの資金は、原資産である財務省短期証券と銀行預金の購入に使用され、預入者のウォレットに同額の USDY が発行されます。
• プルーフ・オブ・ワーク/ステークなし: このトークンは、作成のために分散型コンセンサスメカニズムに依存していません。その供給量は、カストディ SPV に保有されている資産に直接結びついています。

USDY コインを安全に保つには？

USDY を保護することは、仮想通貨を管理するための標準的なプラクティスと、その独自の構造を理解することを伴います：

• 安全なウォレットの使用: イーサリアム（ERC-20）またはソラナ（SPL）のトークン規格をサポートする、評判の良い非カストディアルウォレットに USDY を保管してください。例：ハードウェアウォレット（Ledger、Trezor）や監査済みソフトウェアウォレット。
• カストディアルな側面の理解: トークンはオンチェーンにありますが、その最終的な価値はオフチェーンでカストディされている伝統的資産に由来することを認識してください。発行者（Ondo Stocks、旧 Ondo USDY LLC）の規制順守と資産管理への信頼が重要です。
• スマートコントラクトリスクへの注意: DeFi プロトコルで USDY を使用する場合、悪用やバグなどのリスクを回避するために、やり取りする特定のスマートコントラクトのセキュリティを監査してください。
• コンプライアンスの認識: 取引の失敗を避けるために、USDY スマートコントラクトにコード化されている強制保有期間と譲渡制限を認識しておいてください。USDY の保有には KYC 認証が必要で、送金先アドレスは allowlist/blocklist により制限されるため、任意のウォレットへ自由に移転できるわけではありません。

USDY コインの購入方法

USDY は主に Ondo Finance の公式チャネルを通じて取得します。オンボーディングと KYC 認証を完了した後、USDC を用いて随時 USDY をミントできます。10 万ドル以上の預入では米ドル電信送金も可能です。USDY は非米国の個人および機関投資家を対象としており、非米国の投資家は通常、指定されたコンプライアンスサービスプロバイダーを通じてアクセスする必要があります。

リスクと不確実性

USDY への投資には、価格変動、規制政策の変更、スマートコントラクトやカストディに関連する技術的リスクなど、さまざまなリスクと不確実性が伴います。これらの要因は、USDY の価値や利回りに影響を与える可能性があります。本記事の内容は特定の投資を推奨するものではなく、投資判断はご自身の責任で行ってください。