USDON を TRY に交換

Ondo Financeが発行する、短期米国債を裏付け資産とするトークン化ドルステーブルコインです。

重要なポイント

• 短期米国債を裏付け資産とするRWA（現実世界資産）トークン
• 米ドル建ての利回りをオンチェーンで提供することを目的に設計
• イーサリアムやマントルなど複数のブロックチェーンで利用可能
• 伝統的な金融資産とDeFiの利便性を橋渡しするプロダクト
• 発行元のOndo Financeは、BlackRockやMorgan Stanleyの元幹部らが設立

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON)とは

USDONは、短期米国債を原資産として保有することで米ドル建ての利回りを生み出すことを目指すトークン化資産です。

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) の開発経緯・チーム

USDONは、Ondo Financeによって開発・提供されています。Ondo Financeは、Nathan Allman（元Goldman Sachs）やPinku Surana（元BlackRock、Morgan Stanley）といった伝統的金融（TradFi）の経験豊富な幹部らによって設立されました。チームの背景には、規制を理解し、機関投資家級の金融商品をオンチェーンで再構築するという明確なビジョンがあります。

この経験を活かし、同社は現実世界の流動性の高い資産（特に米国債）と分散型金融（DeFi）の世界を結びつけることに注力しています。USDONは、その戦略の中核をなすプロダクトの一つとして位置付けられており、暗号資産市場において安定した利回りを求める需要に応える形でリリースされました。

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) の仕組み

USDONの基本的な仕組みは、ユーザーから預かった米ドルステーブルコイン（主にUSDC）を、Ondo Financeが運営する特定目的会社（SPV）を通じて短期米国債などの現実世界の高品質流動資産に投資することにあります。この投資によって生じる利子収益が、USDONトークンの価値に反映される設計です。

裏付け資産は、BlackRockの米国債ETF（BIL）など、流動性が高く信用リスクの低い商品が選ばれています。資産の保管と管理は、規制を受けた金融機関であるBank of New York Mellon（BNY Mellon）が担っており、オンチェーンのスマートコントラクトとオフチェーンの信頼できるカストディが組み合わさったハイブリッド型の構造を採用しています。これにより、透明性とセキュリティの両立が図られています。

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) の特徴

USDONの最大の特徴は、従来の単なる価格ペッグを目的としたステーブルコインとは一線を画し、積極的に利回りを追求する「生息型ステーブルコイン」である点です。これは、米国債の利回りを直接オンチェーンで享受できる新しい形の金融商品として市場で注目されています。

また、発行体であるOndo FinanceのチームがTradFiの深い知見を持つことから、規制対応や機関投資家向けのガバナンス構造に強みがあるとみられています。裏付け資産の透明性についても、独立した監査法人による定期的な検証が行われており、従来のRWAプロジェクトが課題とする信頼性の確保に力を入れている点が評価材料の一つとなっています。

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) の機能・ユースケース

USDONの主なユースケースは、暗号資産ポートフォリオ内の安定資産部分としての運用です。ボラティリティの高い暗号資産から一時的に資金を避難させる「安全資産」としてだけでなく、その資金が米国債レベルの利回りを生み出すことで、資金の機会費用を低減できる点が大きなメリットです。

さらに、DeFiプロトコル内での担保資産としての利用も想定されています。利回りを生み出す担保資産を提供することで、借入コストを実質的に相殺するような効率的な金融操作が可能になるとの見方もあります。このように、単なる決済手段ではなく、資本効率を高めるための基盤資産としての機能が期待されているのです。

USDON トークンとは？トークノミクス

USDONトークンは、裏付けとなる米国債へのエクスポージャーを表す単位です。厳密な意味での「トークノミクス」、すなわち供給量の上限やインフレ/デフレの仕組みは存在しません。その発行総量は、ユーザーがOndo Financeのプロダクトに預け入れたUSDCなどの資産量と、それに対応して購入された現実世界の資産の価値に連動して増減します。

トークンの価値は、基礎となる資産の正味資産価値（NAV）を反映するように設計されています。つまり、裏付け資産の価値が増加（利子の発生など）すれば、1USDONが表す価値も1米ドルを上回る形で増加していく仕組みです。この価値の累積は、トークンの価格そのものに反映されるか、または新規トークンの発行という形で実現されます。

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) のエアドロップ

USDONトークン自体について、新規発行をエアドロップとして無料配布する計画は公表されていません。Ondo Financeのエコシステムにおけるインセンティブ配布は、主にガバナンストークンである「ONDO」を通じて行われるケースが一般的です。

ただし、Ondo Financeは過去にそのプロダクト（Ondo USD Yield）の早期利用者に対してONDOトークンのエアドロップを実施した実績があります。今後のエコシステム拡大に伴い、USDONの利用を促進するための何らかのインセンティブプログラムが展開される可能性は否定できません。その場合も、直接USDONが配布されるよりも、ONDOトークンなど別の形での報酬となる見方が強いです。

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) のマイニングのやり方

USDONは、プルーフ・オブ・ワーク（PoW）やプルーフ・オブ・ステーク（PoS）による「マイニング」が行われるトークンではありません。その性質上、新規トークンの発行は、ユーザーが法定通貨または他のステーブルコイン（USDCなど）をOndo Financeの公式プラットフォームに預け入れ、それと引き換えにUSDONをミント（発行）するプロセスを通じて行われます。

このミントプロセスは、伝統的な金融商品の購入に近い形です。ユーザーは、Ondo Financeが提供するインターフェースを通じて資金を預け入れ、その見返りとして対応する額のUSDONトークンを受け取ります。この時、裏付け資産である米国債の利回りがトークンの価値に織り込まれることになります。逆に、USDONを償還して現金化するプロセスも存在します。

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) の今後の見通し・将来性

USDONの将来性は、RWA（現実世界資産）トークン化という大きなトレンドと、機関投資家の資本が本格的に暗号資産市場に流入する過程における「橋渡し資産」としての需要にかかっているとみられます。伝統的な低リスク資産の利回りをオンチェーンで提供するという価値提案は、市場の成熟に伴い重要性を増すとの見方があります。

特に、米国などで金利が高い環境が続く場合、その利回りを直接追従するUSDONのような商品への関心は高まることが予想されます。さらに、Ondo Financeが提携するBlackRockなどの巨大資産運用会社のネットワークを活かした、より大規模な資金流入のシナリオも市場関係者の間で話題となる材料です。規制面での明確性が増せば、その流れは加速する可能性があります。

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) の今後の注意点・リスク

USDONの主なリスク要因は、その裏付け資産である米国債市場の変動や、発行体であるOndo Financeおよびそのパートナー機関に対する信用リスクに集約されます。米国債そのものは安全資産とされますが、金利変動による価格変動リスクは存在します。また、資産を保管するカストディ機関（BNY Mellon等）の経営破綻といった極端な事態も理論上のリスクとして挙げられます。

さらに、規制環境の変化は重要な懸念点です。証券としての扱いを受ける可能性や、各国の金融当局によるサービス提供への制限が生じれば、トークンの流動性やアクセシビリティに影響を与えかねません。スマートコントラクトのバグやハッキングといった、オンチェーン製品に共通する技術的リスクも無視できず、これらは投資判断において慎重に検討されるべき要素です。

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) の買い方：どこで買える？

U.S. Dollar Tokenized Currency (Ondo) (USDON) は、RWAトークンとして注目を集める暗号資産の一つであり、すでに複数の取引所に上場しています。取引を行う際には、流動性の高さやサポート体制の充実度を考慮し、BTCCのような大手暗号資産取引所を利用することがおすすめです。

BTCCでUSDONを購入する方法

1. BTCCアカウントの登録 まず、メールアドレスまたは電話番号を使用してアカウントを作成します。その後、本人確認を完了することで、取引機能や各種サービスをフルに利用できるようになります。

2. 入金 入金方法としては、以下の2つがあります。

   • 法定通貨の入金（銀行振込、カード決済、第三者決済サービスなどに対応）
   • 外部ウォレットからBTCCへのUSDT送金

3. 取引ペアの選択 取引画面にアクセスし、以下の取引ペアを検索します。

   • 現物取引：USDON/USDT
   • 先物取引：USDONUSDT 投資目的やリスク許容度に応じて、現物またはデリバティブ取引を選択します。

4. 注文の実行 購入したい数量を入力し、注文を発注します。先物取引を利用する場合は、ロング（買い）だけでなくショート（売り）ポジションの選択も可能であり、戦略に応じてレバレッジ倍率を適切に設定することが求められます。

5. 購入結果の確認

   • 現物取引の場合：資産一覧ページで残高への反映を確認
   • 先物取引の場合：取引画面でポジションおよび注文状況を確認 注文が正常に約定しているかを必ずチェックすることが重要です。