DeFiは金融インフラを構築したが、まだそのユーザーを把握していない

分散型金融（DeFi）は、ここ数年で目覚ましい発展を遂げてきた。DeFiは、複数のプロトコル間で取引をルーティングし、わずか数行のコードで流動性を解放し、貸付、ステーキング、スワップを無限に組み合わせ可能な金融コンポーネントへと変換することができる。

これは技術的に優れた成果である。しかし、その高度な技術にもかかわらず、DeFiには根本的な弱点がある。それは、ユーザー数を増やす方法が分かっていないことだ。

ほとんどの場合、ユーザーはアプリ間を移動するウォレットアドレスに過ぎず、永続的な評判もなければ、スタック全体で信頼性を引き継ぐ方法もない。

DeFiでは、アイデンティティは主にシステム外部のものとして扱われてきたか、あるいはさらに悪いことに、可能な限り最後の瞬間まで回避すべきコンプライアンス上の負担として扱われてきた。

しかし、今後の展開は、ユーザーが自分が何者であるかを証明できるかどうか、より正確に言えば、すべてを明け渡すことなく、特定の状況において重要な自分自身の一面を証明できるかどうかにかかっている。

検証可能な資格情報に関する基準は既に存在しており、選択的な情報開示は今後も継続されるだろう。

しかし、本当の問題は、DeFiがアイデンティティと評判を本来の要素として扱う準備ができているかどうかである。

匿名性は説明責任を弱める

金融は記憶に基づいて成り立っている。結局のところ、借り手は長年の返済実績によってより有利な条件を得られる。商人は、義務を履行してきた実績によって信頼を得る。企業は、他者が検証できる一貫した行動によって信用を築く。

DeFiはモジュール性が高いとはいえ、ユーザーにそのような継続性を提供することは稀である。

各ウォレットは、各プロトコルの前に新しいケースとして表示され、オンチェーンで確認できる現在の残高、担保、取引履歴以外に、永続的なコンテキストはほとんどありません。

それは、大文字は判読できるが文字は判読できないという奇妙な環境を生み出す。

ユーザーは、数ヶ月あるいは数年にわたって慎重で一貫性があり、支払い能力も高い場合であっても、新しいアプリやチェーンに移行した瞬間に、他のアドレスと区別なく扱われる可能性がある。

このシステムは資産を認識することはできるが、信頼に関する語彙が乏しい。そのため、DeFiが提供できるものが制限される。

本人確認システムはユーザーに限られた選択肢しか与えない

暗号技術において身元情報が登場する場合、通常は2つの形態のいずれかで現れる。

一方には、顧客確認（KYC）が徹底されており、利用者は書類や個人データ、そして取引に必要な情報よりもはるかに多くの情報を提出しなければならない。

一方、完全な匿名性では、ユーザーはほとんど何も証明する必要がなく、時間をかけて信頼関係を築く機会もほとんど得られない。

どちらの道を選んでも、人々がデジタルシステムの中で経済的に信頼できる大人として行動する余地はほとんどない。

そのトレードオフは、DeFiの成長を阻害する要因となっている。完全な情報開示は摩擦を生み、機密データが集中し、参加が搾取的だと感じられるようになる。

完全な不透明性は、プロトコルや取引相手が担保や目に見える残高以外に信頼できるシグナルをほとんど持たないため、ユーザーをより高度な金融活動の最前線に留めてしまう。

その結果、疑念と盲目、過剰な要求と認識不足の間を揺れ動く振り子のような状態が生じる。

プライバシーは、隠蔽ではなく、ユーザーによる制御をサポートするべきである。

暗号通貨におけるプライバシーは、しばしば隠蔽という形で捉えられてきた。ユーザーは身を隠し、ウォレットは情報を隠蔽し、プロトコルは可能な限り情報を取得しない。

監視が容易でデータ漏洩が避けられないデジタル環境においては、そうした本能的な反応は理にかなっている。しかし、プライバシーは、ユーザーが完全な情報公開と完全な情報隠蔽のどちらかを選択することを強いられるのではなく、正確な情報を適切に共有できるよう支援する場合に、はるかに価値を持つようになる。

健全な金融システムには、その中間層が必要である。

生年月日を明かさずに、年齢制限を満たしていることを証明できるべきだ。

借り手は、完全な財務状況を公表することなく、支払能力または返済の信頼性を証明できなければならない。

制限された市場の参加者は、利用するすべてのプラットフォームに完全な身元情報を提供することなく、資格を証明できるべきである。

そのバランスが重要なのは、使いやすさがDeFiの普及を阻む最大の障壁の一つであり続けているからだ。

DeFiは依然としてパワーユーザー向けに作られているように感じられる

長年にわたり、仮想通貨の普及が進まない理由として、ユーザー教育の不足が挙げられてきた。人々はシードフレーズを覚え、ガス料金を理解し、ウォレットの権限を管理し、上級ユーザー向けに設計されたインターフェースを使いこなせるようになる必要がある。

ほとんどの人は、運用リスクを解読しようと思って金融ツールを利用するわけではありません。彼らが期待するのは、明確な情報、回復への道筋、そして賢明な意思決定をしていると確信できるだけの信頼の証です。

その期待はもっともだ。あらゆる行動が取り返しのつかないものに感じられ、あらゆる環境が社会的に空白に感じられる場合、ユーザーは警戒心を抱くか、あるいは完全に離れてしまうだろう。

DeFiを利用する人は、どの取引相手が信頼できるのか、どのサービスが信頼できるのか、あるいは自分の取引履歴がより良いアクセスを可能にするためにどのように役立つのかを簡単に判断する方法がない場合が多い。

摩擦は技術的な側面だけでなく、認知的な側面にも大きく起因している。システムがユーザーにあまりにも多くのコンテキストを自ら把握することを求めているため、複雑さは依然として高いままだ。

プライバシーが重要な課題 | XにおけるDefi

検証可能な認証情報がDeFiの評判を塗り替える可能性

DeFiには、ユーザーが特定のやり取りに必要な情報のみを公開できる仕組みが必要だ。

W3Cの検証可能な資格情報2.0標準は、暗号的に安全で、プライバシーを尊重し、機械による検証が可能な資格情報を既に定義しており、関連するW3Cのドラフトでは、選択的な開示によって、資格情報全体を公開することなく、主張を証明したり条件を満たしたりできることが明確に示されています。

イーサリアム認証サービスは、既にそのロジックを評判システムやピアツーピア融資といった暗号通貨ネイティブなユースケースに適用している。

その結果、ユーザーがウォレット、アプリ、またはチェーンを変更するたびに信頼が失われることのないモデルが実現した。信頼はユーザーと共に移動できるのだ。

それはDeFiにおけるあらゆる難題を解決するわけではないが、ユーザーが信頼性を証明する方法を自由に選択できるようにし、プロトコルが担保のみよりも豊富なシグナルに基づいて機能できるようにすることで、システムをはるかに使いやすくするだろう。

ポータブルトラストがDeFiの次の章を決定づけるかもしれない

ユーザーは、ウォレット、アプリケーション、チェーン間を移動する際に、その過程で獲得した行動シグナルを失うことなく、スムーズに移行できるべきである。

それはつまり、広く知られる評判、選択的に開示できる資格情報、そして文脈を損なうことなくプライバシーを尊重するユーザーエクスペリエンスを意味する。

既にその要素は現れ始めている。今後の課題は、開発者たちがこれらの機能をDeFiの基盤の一部として捉える準備ができているかどうかだ。

もしそうなれば、DeFiはより使いやすくなるだろう。DeFiは理解しやすくなり、より安全に操作できるようになり、新規参加者にとってもよりアクセスしやすくなるだろう。

開発者は、アイデンティティをコンプライアンスのチェック項目として扱うのをやめ、最初からユーザーエクスペリエンスを形成する中核的な要素として扱うべきである。

それが実現するまでは、DeFiはすでにその仕組みを理解している人々にサービスを提供し続け、それ以外の人々は傍観者にとどまることになるだろう。

次の章では、信頼性を認識し、個人データを保護し、長期にわたって信頼できる行動に報いることができるシステムについて取り上げます。