肖風、Vitalikらが語るイーサリアムの未来、ETHShanghai 2026はプライバシー・オープンソース・AI・未来金融に焦点

9月22日、ETHPanda、PANews、The Excited Fewが共同主催するETHShanghai 2026が上海で正式に開幕した。本イベントはGCC、万向ブロックチェーン研究所、LXDAO、ETH HK Hub、Web3Buidler.Tech、SigMarket、南塘DAOの特別支援を受けた。

今年のカンファレンスは「イーサリアムのルネサンス」をテーマに、開発者、ビルダー、思想的探求者を集め、暗号世界の歴史と原点から技術進化の方向性を再検討し、議論をAI、オープンソース協業、公共財、暗号学、未来のネットワークへと広げた。

イーサリアム共同創設者Vitalik ButerinはEIP-8288をテーマにオンライン講演を行い、イーサリアムが再帰的STARKメモリプール機構の導入を模索しており、量子安全性、プライバシー保護、ネットワーク拡張の間の矛盾を緩和すると述べた。現在、耐量子署名の検証コストは10万～30万Gasに達する可能性があり、プライバシー証明を伴う取引は数十万、場合によっては百万Gas以上を消費する。耐量子署名とプライバシー技術の適用拡大に伴い、オンチェーン検証の負担はさらに増大する可能性がある。

この提案の核心は、署名と証明の検証をオンチェーン実行から分離し、メモリプールノードが取引パッケージ化前に関連する暗号学的オブジェクトを収集・集約し、最終的に統一された証明を生成してイーサリアムメインチェーンで検証するというものだ。ユーザーは依然として取引と対応する署名・証明を提出する必要があるが、メインチェーンはすべての複雑なオブジェクトを逐一処理する必要がなくなり、オンチェーンデータと検証コストを削減できる。Vitalikはこれを署名・証明検証に特化した計算拡張ソリューションと位置づけ、計算の一部をネットワークノードに分散して並列処理させることでメインチェーンの負担を軽減する。

この機構は、耐量子取引、プライバシー取引、Layer2状態証明の提出などのシナリオでコスト最適化をもたらすと期待される。Vitalikは、証明検証コストの低下に伴い、Layer2がイーサリアムに証明を提出する頻度がさらに向上し、間隔が数分から毎分、あるいはそれ以下に短縮される可能性があると述べた。さらに、開発者は高コストな計算の一部をクライアント側で実行し、生成された証明をオンチェーンで検証させることで、イーサリアムの異なる計算アーキテクチャや外部アプリケーションへの対応を拡大できる。

Vitalikは、この方向性がイーサリアムのアーキテクチャが汎用計算から専用化・モジュール化計算へと進化する傾向を示しており、RISC-Vなどの新しい命令セットがより多くの応用余地を得る可能性に言及した。現在、関連機構はまだ提案・シミュレーション・テスト段階にある。

万向控股副董事長で万向ブロックチェーン会長の肖風博士は、当時イーサリアムを支援した核心は単なる投資判断ではなく、ブロックチェーンという新しい記帳システムを通じて第三者が各種アプリケーションを開発することを支援する理念に共感したからだと述べた。イーサリアムの当初の目的はアプリケーション向けのインフラ構築にあり、発展過程で反省すべき点はあるものの、その長期的価値は依然として注目に値すると考えている。イーサリアムはルネサンスを必要としておらず、市場占有率の高いブロックチェーンインフラとして、依然として重要な応用基盤を持つと肖風は述べた。すべてのインフラの最終的な宿命は人々に忘れられることだ。インフラがより深いレイヤーに潜り込むほど、ユーザーやアプリケーション開発者はその存在を直接意識する必要がなくなる。

イーサリアム財団の発展について、肖風は財団の理想主義的な特徴は評価に値するが、最終目標は自らの役割を徐々に分散させ、財団の存在が不要になることだと考えている。今年、イーサリアムエコシステムには財団から独立した組織が増えており、これはイーサリアムが成熟に向かう重要な表れだと指摘した。イーサリアムの将来の重要な成長余地の一つは、米国や中国などの重要市場をさらに開拓することにある。

今回の暗号サイクルにおける香港の役割について、肖風は香港がコモンロー体系と国際金融センターとしての優位性を持ち、中国本土にとって一定の試験場としての役割を果たし、デジタル資産、ステーブルコイン、ブロックチェーンなどの分野の実践を探求し、将来の政策研究のための経験を蓄積できると考えている。しかし香港自身にとって、関連産業の発展は単なる試験ではなく、国際金融センターとしての地位を維持・向上させるための重要な構成要素だ。同時に、香港の規制の慎重さは金融市場の規模とリスク許容度に関係していると強調した。米国と比較して、香港、シンガポール、EUなどの市場は金融イノベーションに対して通常より慎重である。なぜなら、単一のプロジェクトでリスクが発生した場合、規模の小さい現地金融システムにより顕著な影響を与える可能性があるからだ。

暗号とAIの融合について、肖風は両者が同じ事柄の両面であり、今後さらに融合していくと考えている。AIアプリケーションの決済ツールはステーブルコインなどのデジタル通貨、特に現実の通貨を基にトークン化されたデジタルツイン通貨に関わると指摘した。AIアプリケーションとインテリジェントエージェントの発展に伴い、トークン化された通貨はその取引・決済の重要なツールとなる可能性がある。同時に、AI産業チェーンはチップ、電力、計算力の価格変動などのリスクに直面しており、それらを管理するための金融ツールが必要となる。シカゴ・マーカンタイル取引所は今年10月に計算力指数先物を導入する計画で、AI産業の発展に伴い、計算力などの基礎資源の価格リスク管理は金融デリバティブ市場の重要な応用方向となり、トークン化された永久契約も含まれる。

肖風は最後に、AIインフラ構築には巨額の資金調達が必要であり、将来的には数兆ドル、あるいはそれ以上の資金需要が生じる可能性があると指摘した。既存の資本市場の枠組みだけでは、この需要を十分に満たせない可能性がある。そのため米国は、金融資産のトークン化や24時間取引などを通じて、グローバルな資金・投資家・流動性をさらに結びつけることを模索している。よりグローバル化され、7×24時間取引をサポートする資本市場を構築できれば、AIインフラ構築に必要な巨額の資金調達需要を満たすのに役立つと考えている。

「私たちは何を失っているのか？」をテーマにした円卓会議では、複数の暗号OGが内省的な初心の変化、外向きのAIの衝撃などの角度から議論を展開した。

水滴キャピタルパートナーの巨蟹は、初期のブロックチェーンプロジェクトの創設者には優れたソフトウェアアーキテクトが少なくなかったが、技術力が必ずしも分散化の原則を堅持できることを意味しないと述べた。EOS創設者のBMを例に挙げ、BMはプロジェクト実践において妥協が多すぎ、一部の設計が分散化の当初の意図から逸脱したと考えている。ただし、多くの理念が最終的に実現できたのは、コミュニティ開発者の継続的な参加と推進のおかげでもある。業界の発展について、巨蟹はイーサリアムが初期プロジェクトの急速な発展を再現するのは容易ではなく、若者が急速に発展する業界を選ぶことが極めて重要であり、暗号業界はすでに初期の高速成長段階を過ぎていると考えている。イーサリアムが民主的メカニズムのオンチェーン化を推進する探求は、依然として業界の独自の意義を示しているが、イーサリアムと金融の緊密な結びつきは、外部から「大きなカジノ」と見なされやすいとも述べた。

Conflux共同創設者の張元杰は、ブロックチェーンの魅力はオープンな金融インフラを提供し、異なる背景、学歴、能力を持つ人々に参加の機会を与えることにあると述べた。初期の暗号業界は包摂性が強く、市場競争メカニズムに従いながらも、ステーブルコインやDeFiなどの重要なイノベーションを生み出し、伝統的な金融サービスが十分に行き届いていない人々に新たな選択肢を提供した。

張元杰は、2018年前後は暗号業界の起業のハードルが比較的低く、少人数のチームでもイノベーションを試み、迅速に製品をリリースする機会があったと振り返った。多くの伝統業界と比較して、暗号起業はかつて小規模チームにより大きな試行錯誤の余地を提供していた。しかし業界が徐々に伝統金融と結びつくにつれ、技術研究開発、資金投入、チーム管理、コンプライアンスコストが上昇し、起業のハードルも高まった。現在の起業環境は明らかに変化しており、初期のように少人数で迅速にプロジェクトを立ち上げるモデルを単純に再現することは難しい。同時に、AIなどの新興技術も起業家に新たな方向性の選択肢をもたらしている。業界の変化に直面し、起業家は自身の能力、関心、市場ニーズを再評価する必要がある。ただし張元杰の見解では、暗号業界は多くの分野と比較して依然として一定の開放性を保持しており、起業家に探求と参加の機会を提供している。

分布式資本の法務顧問である孫銘は、法律と金融制度の観点から暗号業界のコンプライアンス化プロセスを論じた。暗号業界は新世代の金融発展モデルを模索しており、業界の発展に伴い規制環境も変化しており、初期の比較的曖昧な状態から、より明確な行政規範と制度の探求へと徐々に移行していると考えている。

孫銘は、米国SECによる暗号関連金融商品の承認などの実践が、規制当局が既存の金融制度を通じて新興資産と取引モデルに対応し始めたことを示していると述べた。ただし、規制レベルでの承認がすべての暗号ビジネスに同等の承認を与えたことを意味するわけではなく、具体的なプロジェクトはその資産属性、発行方法、ビジネスモデルを組み合わせて判断する必要がある。彼の見解では、コンプライアンス化は暗号業界の発展過程で避けられない課題である。

AIをテーマにした円卓会議では、AFK AI共同創設者のHeyang Zhou、Kite AIアジア太平洋地域事業責任者のLauging、OpenBui共同創設者のIan Xuが、オープンソース貢献の測定とインセンティブ、商業企業とオープンソースコミュニティの協業モデル、AIとブロックチェーンの融合について意見を交わした。彼らの見解では、オープンソース貢献の定量化とインセンティブには依然として効果的なソリューションがなく、コード提出や記事公開などの行為に基づいてポイントを計算するだけのモデルは持続が難しい。それに対して、コミュニティの価値観への共感と共通の目標が、長期的な貢献者を引き留める重要な要素である。

AIオープンソースについて、彼らは一般の開発者がモデルトレーニングなどのコア部分に直接参加するのは難しいが、ツールチェーン、ドキュメント、エコシステムアプリケーションなどの方向性がより多くの参加余地を提供すると考えている。ブロックチェーンを用いて異なる貢献者の具体的なタスクへの貢献を記録する試みもあったが、実践では最終成果がどの貢献によってもたらされたかを正確に判断することが難しく、最終的に探求の方向性を調整した。

開発者の流動傾向について、3人のゲストは近年一部の開発者がWeb3からAIへ移行していると述べた。葉氏は、AIとブロックチェーンには依然として結合の余地があり、特に病院などの機関向けのプライバシー保護ニーズや、オープンソースモデルを中心に構築されたアプリケーションエコシステムが挙げられると考えている。

AIとブロックチェーン決済の結合について、彼らは将来、インテリジェントエージェント間に高頻度・小額のAPI呼び出しやサービス決済のニーズが生じる可能性があると指摘した。ブロックチェーンとスマートコントラクトは、呼び出し権限、単回支出限度額、総予算などを設定することで、エージェントの資金使用を精緻に制約でき、関連する決済シナリオに一つの探求方向を提供する。

「暗号学の避難所」をテーマにした円卓会議で、安比実験室創設者の郭宇は、サイファーパンクは未来のデジタル世界における一つのライフスタイルであり、その核心は個人情報と権利を容易に譲渡せず、自主的な選択権を保持することだと述べた。サイファーパンクは自己保護を強調するだけでなく、暗号学的プロトコルとツールの発明・普及を通じて、より多くの人々が自らを守る能力を得られるようにする。暗号学戦争は本当には終わっておらず、ソフトウェアが徐々にオープンソース化される一方で、ハードウェアの集中化やオンチェーン取引がもたらすセキュリティとプライバシーの問題は依然として注目に値すると指摘した。

Primus Labs共同創設者のXavierは、プライバシー保護は現在多くのWeb2システムがまだ十分に実現できていない能力であり、個人がデジタル世界で自らの権利を守るための重要な保障だと述べた。暗号学は比較的純粋な技術だが、セキュリティは複雑なシステム的問題であり、暗号アルゴリズム自体だけに依存することはできず、ブロックチェーンなどの具体的な応用環境と組み合わせて、技術の適用範囲と能力の限界を明確にする必要があると考えている。暗号アルゴリズムにセキュリティ上の懸念が生じた場合は、適時にアップグレードと反復が必要だ。また、サイファーパンクの理念と商業化の間には依然として課題があり、Zcashなどのプロジェクトはプライバシー技術の応用シナリオを継続的に模索している。

完全準同型暗号愛好家のPetriは、技術と権力の境界の観点から議論を展開し、技術発展の過程で個人の権利と公権力のバランスを重視し、バックドアの設置などによって暗号学的保護メカニズムを弱体化させることを避けるべきだと強調した。

将来の応用に関する円卓討論で、Starlink AI会長のGusは、現在の宇宙経済の主要な応用シーンは依然として通信と計算力に集中しており、衛星リモートセンシングは金融機関や予測市場などに現実世界のデータサポートを提供できると指摘した。今後、衛星および関連インフラの発展に伴い、分散した衛星資源を統合し、オープンな協業ネットワークを構築する方法も探求すべき方向となる。その中で、通信は宇宙経済の重要な応用方向である。衛星通信は、地上基地局のカバレッジが不十分でネットワークインフラが脆弱な地域に接続能力を提供し、インターネットサービス、AIアプリケーション、デジタル決済などのシナリオをさらにサポートすることが期待される。将来の宇宙経済の発展は、大企業の衛星配備モデルを複製することに限定されるべきではなく、多者協業を通じて分散資源をつなぎ、より開放的で自律的な宇宙インフラネットワークを形成することを模索できると考えている。

ステーブルコインの応用について、All Scale CEOのShawn Pangは海外クリエイターエコノミー企業へのサービス提供経験を共有した。関連企業は東南アジアやブラジルなどの地域で多数のコンテンツクリエイターを雇用してコンテンツ制作とプロモーションを行っていたが、クロスボーダー決済には申告プロセス、資金着金のタイムリーさ、現地の決済インフラなどの問題があり、一部の地域では米ドル口座の開設と利用にも高いハードルがあった。ステーブルコインは一部の海外ユーザーに米ドル建ておよびクロスボーダー決済チャネルを提供できる。特に自国通貨の為替変動が大きく、米ドル取得チャネルが限られている地域では、ステーブルコインの需要は暗号資産取引だけでなく、企業経営や日常決済からも生じている。今後、プログラマブル決済の発展に伴い、ステーブルコインはマシン決済や新しいデジタル経済シナリオにも応用される可能性がある。

Sigmarket創設者のMilesは、予測市場には強いヘッジ機能があり、予測市場と伝統的なギャンブルの重要な違いの一つは、取引対象が現実世界と直接的なつながりを持つかどうか、現実世界への波及効果があるかどうかだと指摘した。同時に、予測市場はデリバティブの属性も併せ持ち、政治、戦争、経済などの現実の出来事をめぐって形成される予測は、リスク管理や金融市場と結びつく可能性がある。さらに、プロジェクトはAIを活用して異なる出来事間の潜在的な因果関係を掘り起こしており、予測市場に新たな差別化の方向性をもたらす可能性がある。

最後のデジタルノマドコミュニティ円卓セッションでは、南塘DAO、The Mu、GCC、郷建DAO、706青年コミュニティのビルダーたちが公共財、公益寄付、社会イノベーションプロジェクトの長期的発展について意見を交わし、コミュニティの発展には技術とビジネス資源だけでなく、人文的な思いやりとメンバー間の信頼のつながりも必要だと述べた。同時に、関連プロジェクトの長期的発展を推進するには、資源配分、プロジェクト選定、実行効率、長期的価値に注目する必要があり、短期的な収益や段階的な指標だけを基準にしてはならない。