80％暴落でも韓国個人投資家がリー氏のBitMine戦略に追随する理由
市場が80％急落しても、韓国の個人投資家たちはある人物の動きから目を離さない——BitMineのリー氏だ。この動きは単なる偶然か、それとも仮想通貨市場における新たな「錨」の出現を示すものなのか。
暗号の冬を越える戦略
暴落時にこそ真価が問われる投資哲学がある。韓国市場では、伝統的な「キムチプレミアム」現象に代わり、特定の人物の動向を追う新しいトレンドが生まれつつある。80％の下落は多くの投資家を撤退させたが、逆に一部の個人投資家を覚醒させた——リスク管理の重要性を再認識させ、長期視点の必要性を痛感させたのだ。
韓国市場の独特な力学
FSA（金融監督院）の規制強化が続く中、韓国の個人投資家は常に新たなアルファを求めてきた。伝統的な金融商品では得られないリターンを求める彼らにとって、仮想通貨は依然として魅力的な選択肢だ——特に、市場の過熱感が冷めた今この瞬間が。
「フォロー・ザ・リーダー」現象の深層
市場が混乱する時、投資家はしばしば明確なナラティブを求める。リー氏のBitMineへのコミットメントは、単なる投資以上のメッセージを発信している——仮想通貨の基盤技術に対する確信、そして市場サイクルを超えた長期ビジョンだ。これが、短期的な価格変動に振り回されることなく、一部の韓国個人投資家を惹きつけ続けている。
伝統金融のアナリストたちは相変わらず「ボラティリティが高すぎる」と警告するが、彼らが同じことを株式市場について言わなかった時代を思い出させる——結局のところ、金融業界の専門家というのは、過去の暴落を説明するためにだけ給料をもらっているようなものだ。
仮想通貨市場の真の成熟は、価格が上昇している時ではなく、80％下落しても信念を持ち続ける投資家が現れる時に測られる。韓国市場で起きているこの現象は、単なる個人投資家の動向を超えて、仮想通貨が投資ポートフォリオにおいて「変革的資産」から「中核的資産」へと移行する過程の一端を示している——少なくとも、そのように見える動きが始まっている。
韓国個人投資家、ビットマイン株急落でも買い継続
この順位は、BitMine株が7月の高値から約82％下落し、年初の急騰によるほぼ全ての上昇分が消失した現在も変わらない。
オンチェーンアナリストのAB Kuai Dong氏によると、BitMineやUSDC発行元のCircleが高値から70％以上下落したにもかかわらず、今年韓国人が購入した海外証券の上位10位に入った。BitMineはグーグルの親会社アルファベットの直後に位置している。
「コリアン兄貴たちは、損をするほどさらに買い増すという見せ場を作っている」と同氏は 投稿している。
この取引の中心には、BitMineの急転換がある。かつてはマージナルなビットコインマイナーだった同社は、明確にイーサ保有を主軸に据え、マイケル・セイラー戦略をBTCではなくETHでなぞる方針にリブランディングした。
BitMine now has 3% of the ETH supply
Two-thirds on the way to the ‘Alchemy of 5%’
👏👏👏👏 https://t.co/7gvPmCC7Ql
この転換でBitMine株は一時3,000％超上昇し、7月にピークをつける現象となった。個人投資家がイーサリアム蓄積に株式で参入しようと殺到した影響である。
その後、急速に反動が来た。BitMine株が暴落、ボラティリティが急騰し、連動型レバレッジ商品も崩壊した。それでも韓国勢は買い増しを継続した。
ブルームバーグが引用した韓国証券保管振替機構のデータによると、韓国の個人投資家が2025年、BitMine株に純額14億ドルを投入した。さらに損失が拡大する中、株価2倍レバレッジETFにも5億6600万ドルを投じた。
信認資本と貯蔵の論理、韓国の痛み受容姿勢
外部から見ればこの行動は非合理的に映る。だが仮想通貨ネイティブの世界では、よくある論理だ。韓国のコミュニティはこれを「ホーディング（溜め込み）論理」とみなし、信仰にもとづく資金流入は価格曲線とは連動しないと主張する。
「信仰資金フロー≠価格曲線、韓国のこの波はオンチェーンのホーディング論理と同じだ」と指摘している。
重要なのはインフラであり、下落幅ではない。もしイーサが長期的な決済レイヤーになるなら、価格下落時ほどETH偏重の財務戦略は魅力を増す。SNS上のセンチメントも同様の認識を示す。
「仮想通貨界の忠誠心では、韓国人が世界一」と、別のユーザーも述べている。韓国では個人投資家の信念がリスク管理をしばしば圧倒するという見方は根強い。
韓国個人投資家、価格より基盤でサークルに注目
この投資行動の“恩恵”を受けているのはBitMineだけではない。USDC発行元であるCircle Internet Financialも、韓国勢の資金流入が目立つ。
韓国の投資家はCircle株にも約10億ドルを投入し、上場後の大きな値動きにもかかわらず、人気の高い海外仮想通貨関連株となった。
この需要は、米国と韓国の新政権下で進むステーブルコイン規制への期待が根底にあるとみられる。韓国政府は国内の仮想通貨市場へのアクセス拡大や、国産ステーブルコインの発行解禁を目指している。
BeInCryptoは10月、Circleが2024年6月から2025年6月までにアジア太平洋地域でのステーブルコイン取引高が2兆4000億ドルに達したと報じている。
Asia has the highest adoption rate of stablecoins worldwide.
At Circle Forum Singapore, we explored how APAC is embracing onchain finance, with $2.4 trillion of activity from June 2024 to June 2025.
Yam Ki Chan, VP for APAC and MANAging Director for Circle Singapore, expands on… pic.twitter.com/Llj6zMEM1N
日本では金融庁が、今年中に初の円建てステーブルコインJPYCの発行を認可した。CircleはJPYCのシリーズAラウンドで出資を行い、総額約5億円を調達した。
ビットマインとサークルの動きは、より広範な仮説を示唆している。韓国の個人投資家は単にトークンを売買するだけでなく、株式を通じて仮想通貨インフラを先回りして取引している。価格が大きく下落しても、この傾向に変化はない。
2025年、韓国から海外株式への資金流入は100億ドルを超えた。その多くは仮想通貨、生成AI、半導体など高リスク分野に集中している。
これは先見の明か、それとも痛みの受容なのか。機関投資家が2026年に向けてビットコインやデジタル資産への強気姿勢を強める中、韓国の個人投資家は次のサイクルに早期参入を狙っている可能性もある。一方で、2026年には下落局面が信念にともなう当然のコストと認識される時代になるかもしれない。
