Christine Lagarde, de la BCE, sonne l’alarme : des règles plus strictes urgentes pour les stablecoins hors UE

La présidente de la BCE tire la sonnette d'alarme sur les stablecoins étrangers—elle exige un cadre réglementaire musclé pour protéger la souveraineté financière européenne.

Menace pour la stabilité

Les stablecoins émis hors de l'Union européenne représentent un risque systémique. Lagarde pousse pour des garde-fous réglementaires immédiats—absence de supervision, opacité des réserves, et contournement des normes européennes.

L'Europe contre-attaque

Bruxelles prépare une offensive régulatoire pour neutraliser l'influence des géants cryptos non-européens. Les acteurs devront se plier aux règles de l'UE ou quitter le marché—une bataille de souveraineté numérique qui s'annonce acharnée.

Parce que rien ne dit 'stabilité' comme des jetets adossés à des actifs opaques dans des paradis réglementaires—la finance traditionnelle n'aurait pas osé.

Les règles américaines sur les stablecoins pourraient remodeler les projets de monnaie numérique de l'Europe

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour conserver leur valeur, indexées sur un actif sous-jacent comme le dollar américain ou l'euro. Le débat autour d'un euro numérique est en cours depuis un certain temps parmi les responsables de la Banque centrale européenne. Cependant, l'adoption de lois sur les stablecoins à l'étranger, notamment aux États-Unis, pourrait stimuler cette dynamique récente.

En juillet, le Congrès américain a approuvé une loi qui fournirait un cadre réglementaire pour les pièces stables, ce qui est susceptible d'aider les émetteurs de jetons indexés sur le dollar.

Piero Cipollone, membre du directoire de la BCE, a averti en avril que de telles politiques pourraient avoir des conséquences considérables. « Les politiques du gouvernement américain pourraient potentiellement entraîner non seulement de nouvelles pertes de frais et de données, mais aussi le transfert de dépôts en euros vers les États-Unis et un renforcement supplémentaire du rôle du dollar dans les paiements transfrontaliers », a-t-il déclaré.

La course mondiale aux stablecoins s'intensifie alors que les inquiétudes en matière de surveillance augmentent

Alors qu'une loi aux États-Unis fait un pas vers sa mise en œuvre et que les responsables de l'UE réfléchissent à la manière de gérer les pièces stables, la Chine pourrait également envisager une pièce adossée au yuan.

Des rapports publiés en août indiquaient que le gouvernement chinois envisageait de créer sa propre monnaie stable, indexée sur le renminbi, après le lent déploiement du yuan numérique. Lundi, les autorités n'avaient pas encore annoncé si le pays envisageait de lancer une monnaie stable émise par l'État, comme il l'envisageait en réponse aux efforts américains visant à renforcer le rôle du dollar.

L'économiste Jean Tirole, lauréat du prix Nobel, a également mis en garde contre la « surveillance insuffisante » des stablecoins, avertissant que les gouvernements pourraient être confrontés à des renflouements de plusieurs milliards de dollars si les jetons s'effondraient lors d'une future crise financière.

S'adressant au Financial Times, le lauréat du prix Nobel d'économie 2014 a déclaré qu'il était « très, très inquiet » du manque de supervision et du risque d'une ruée des déposants si des doutes surgissaient sur les actifs de réserve soutenant les jetons numériques.

Les stablecoins émis par des sociétés comme Tether et Circle, indexés sur des actifs du monde réel, sont sur le point de gagner en popularité suite à une loi américaine adoptée en juillet qui permet aux banques de créer leurs propres actifs numériques liés au dollar. 

L'utilisation mondiale des stablecoins a déjà atteint environ 280 milliards de dollars, ledent Donald trump défendant leur rôle de pierre angulaire de la finance traditionnelle.

Alors que les utilisateurs particuliers pourraient les considérer comme « un dépôt parfaitement sûr », les pièces stables pourraient devenir une source de pertes et déclencher des appels à des renflouements coûteux menés par le gouvernement, a déclaré Tirole , professeur à la Toulouse School of Economics.

Il a averti que l'adossement des stablecoins à des obligations d'État américaines pourrait devenir impopulaire en raison des rendements relativement faibles de ces actifs. Tirole a cité des exemples antérieurs où les rendements des obligations du Trésor étaient faibles pendant plusieurs années, et où les paiements après inflation étaient même difficiles.

Il a averti que les émetteurs de stablecoins pourraient être tentés par la « tentation » d’investir dans des actifs alternatifs qui offrent des rendements plus élevés et sont plus risqués.

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