Boj Ueda prêt à serrer la vis monétaire si la reconomie s’accélère

Le gouverneur de la Banque du Japon garde son doigt sur la gâchette des taux. Un rebond économique suffirait à déclencher un tour de vis.

Les marchés retiennent leur souffle : après des années de politique ultra-accommodante, la BoJ pourrait enfin sortir l’artillerie lourde.

Cerise sur le gâteau : une petite pique bien sentie sur les prévisions économiques toujours aussi fiables qu’un stablecoin algorithmique.

UEDA dit que les tarifs américains pourraient peser sur le sentiment des entreprises japonaises

Le gouverneur Ueda a déclaré au Parlement aujourd’hui qui a récemment imposé des tarifs américains pouvait peser au sentiment des entreprises japonais, ce qui a un impact sur les paiements de primes hivernaux et les négociations salariales de l’année prochaine. Il a reconnu que la croissance des salaires peut «ralentir quelque peu» à court terme en raison de ces pressions externes et a averti que l’incertitude entourant les perspectives économiques est restée «extrêmement élevée».

Cependant, le gouverneur de la BOJ a exprimé sa confiance que l’élan salarial finirait par «se réaccélérer», contribuant à soutenir une croissance modérée de la consommation des ménages. La BOJ devrait tenir ses paramètres stable lors de sa prochaine réunion politique le 17 juin, mais peut envisager une autre hausse des taux cette année si les données économiques continuent de s’améliorer. 

«Si nous sommes convaincus que nos prévisions se matérialiseront, nous ajusterons le degré de soutien monétaire en augmentant les taux d’intérêt.»

- Kazuo Ueda , gouverneur de la Banque du Japon

Le BOJ a mis fin à un stimulus massif l’année dernière et a augmenté les taux d’intérêt à court terme à 0,5% en janvier selon lesquels le Japon était sur le point de atteindre durablement son objectif d’inflation de 2%. UEDA a déclaré que la BOJ avait maintenu les taux d’intérêt bas, même si l’inflation en phase a atteint 4,6% en avril, bien au-dessus de son objectif de 2%, car elle s’attendait à ce que la hausse des prix des denrées alimentaires ralentisse.

Les économistes s’attendent à ce que le BOJ détient les taux stables jusqu’en septembre

Un sondage Reuters pris du 7 au 13 mai a montré que la plupart des économistes s’attendaient à ce que la BOJ détient les taux stables jusqu’en septembre, une petite majorité prévoyant une hausse d’ici la fin de l’année. La Banque centrale examinera son plan d’obligation obligataire existant lors de sa prochaine réunion du 16 au 17 juin et décrira un nouveau programme pour avril 2026.

Cependant, le plan a attiré l’attention du marché comme préoccupation concernant du Japon et la baisse de la demande des investisseurs nationaux a provoqué un pic dans les rendements obligataires du gouvernement ultérieur le mois dernier. Le BOJ a tenu des réunions avec des acteurs du marché obligataire le 20 au 21 mai pour demander son opinion sur le plan de chronométrage souhaitable, qui sera pris en compte lors de l’examen des taux de juin.

L’UEDA a déclaré que les appels à la réunion pour que le BOJ apporte des modifications au plan existant étaient limités, ce qui suggère que l’examen pourrait ne pas conduire à des ajustements majeurs au programme de conique existant. Il a ajouté que de nombreuses opinions ont également appelé la nécessité pour la BOJ de continuer à se rétrécir conformément à son plan au-delà du avril 2026 tout en équilibrant la nécessité de le faire «de manière flexible et prévisible». 

Le procès-verbal de la réunion publiée lundi a montré que la BOJ a reçu un nombre notable de demandes de maintien ou de ralentissement légèrement le rythme de la rétrécissement à partir de l’exercice 2026. Ils ont également montré que bien que les participants différaient sur la quantité de banque centrale devraient se contenter d’avril 2026, plusieurs ont appelé à réduire ses achats mensuels à environ 7 milliards de dollars à 14 milliards de dollars d’ici la fin du nouveau programme de conique.

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