Wall Street clôture en hausse : le S&P 500 grignote 0,4% malgré l’apathie des marchés

Les traders ont trouvé de quoi sourire lundi—enfin, si on peut appeler ça un sourire. Le S&P 500 a légèrement progressé, comme un ours groggy tentant de gravir une pente.

Les chiffres ? Une risible avancée de 0,4%. De quoi faire frémir les crypto-monnaies—qui, elles, savent au moins ce qu’est une vraie volatilité.

Wall Street joue les équilibristes sur un fil tendu entre espoirs de taux bas et craintes d’une récession. Comme d’habitude.

Les drapeaux JPMorgan ont étendu les prix et la décoloration de l’élan

Mislav Matejka, stratège de JPMorgan, a déclaré dans une note client que le rebond depuis début avril était davantage motivé par la mécanique que les fondamentaux. Il a souligné la «courte couverture» et la «re-rigispieuse dumatic » comme le principal carburant derrière le rallye, mais a averti que ces forces ne sont plus en jeu ».

Il a ajouté: «Le positionnement n’est plus prudent.» Mislav a également souligné que les évaluations actuelles des actions sont étirées et que les gains futurs - s’ils viennent - dépendront davantage des performances économiques réelles.

s’attend désormais à une croissance économique plus lente et à une hausse probablement des prix à la consommation, ce qui, selon lui, pourrait être «le remboursement pour le frontage des commandes» que les entreprises se sont précipitées avant que les tarifs ne touchent. Ce scénario, a-t-il averti, pourrait déclencher une nouvelle série de craintes de stagflation - où l’inflation augmente alors même que l’économie se refroidit.

Le S&P 500 n’a pas publié de nouveau sommet depuis février, et Mislav pense que les investisseurs peuvent ignorer les effets persistants des tarifs toujours en place. Alors que les taux complets de 20 à 25% ont flotté l’année dernière, le niveau tarifaire moyen actuel est d’environ 12%. C’est toujours un saut net des niveaux de pré-Trump.

Northwestern Mutual voit des risques dans les emplois et les dépenses

Matt Stucky, qui dirige des actions à Northwestern Mutual Wealth, a déclaré que même si les marchés ne clignotent pas les signes d’un accident, il y a de la place pour un retrait doux. "Le risque à la baisse pour le marché est probablement davantage une correction de" manteau "à moins que le taux de chômage ne commence à grimper", a déclaré Matt. L’un des dernierstronGholds de l’économie est les dépenses de consommation, qui, selon lui, soutiennent toujours les actions - pour l’instant.

Cela pourrait changer bientôt. "Nous verrons comment les consommateurs réagissent réellement à des prix plus élevés à leur arrivée plus tard ce mois-ci et en été", a ajouté Matt. Et ces prix plus élevés pourraient atteindre à un moment où les usines américaines sont déjà sous pression.

Un nouveau rapport de l’Institut de gestion de l’offre a montré que l’activité de fabrication s’est rétréci en mai pour le troisième mois consécutif. Non seulement cela, mais les fournisseurs prennent plus de temps pour livrer des marchandises - un signe que les tarifs commencent à étouffer les chaînes d’approvisionnement.

Pendant ce temps, la Réserve fédérale n’a toujours pas agi. Mais Lorie Logan, dent de la Fed de Dallas, a dit qu’ils surveillaient. L’inflation, a-t-elle noté, est «un peu au-dessus de la cible», et bien que le marché du travail soit toujours stable, l’image globale est trop incertaine pour passer un appel.

Les commerçants s’attendent maintenant à ce que la Fed baisse les taux d’intérêt deux fois avant la fin de l’année, à chaque fois de 25 points de base, sur la base des prix actuels du marché. Les noms technologiques ont aidé à conduire le rallye de lundi. Nvidia a grimpé de 1,7% et Meta a bondi de 3,6%. Mais tous les grands noms n’ont pas résisté.

Tesla a baissé de 1,1% après que ses derniers numéros de ventes mensuels ont été inférieurs au Portugal, au Danemark et en Suède. Cela a traîné sur le stock malgré une force plus large dans la technologie.

Les investisseurs ont désormais les yeux verrouillés dans le rapport sur la paie non agricole de ce vendredi, ce qui donnera la prochaine lecture sur la solidité du marché du travail. Le résultat pourrait changer les attentes en matière de taux, de décisions commerciales et de la direction de Wall Street en été.

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