ETHZilla vend 24 291 ETH et se consacre entièrement aux RWA : Le pivot stratégique qui secoue la DeFi
Un géant de la crypto liquide une fortune en ether et mise tout sur les actifs réels. Le marché retient son souffle.
Le mouvement est colossal, le signal, limpide. ETHZilla, un acteur majeur jusqu'ici ancré dans le pur jeu cryptographique, vient d'opérer un virage à 180 degrés. La vente de 24 291 ETH représente bien plus qu'une simple prise de bénéfices ; c'est une réallocation stratégique agressive vers le secteur des Real World Assets (RWA). Une décision qui en dit long sur l'évolution perçue des rendements dans l'écosystème.
La ruée vers les actifs tangibles
Exit la spéculation pure, place au jetonisation du monde physique. En se désengageant massivement de l'ETH, ETHZilla ne fuit pas simplement la volatilité. Il court après un nouveau Graal : la convergence entre la blockchain et les actifs traditionnels – dette, matières premières, immobilier. Un pari sur la prochaine phase d'adoption, où la valeur se niche dans la pierre, le métal et les flux de trésorerie réels, bien plus que dans le seul code.
Un séisme pour les liquidités
Une transaction de cette ampleur envoie des ondes de choc à travers les pools de liquidité. Elle pose une question cruciale : les blue chips de la DeFi sont-ils en train de perdre leur lustre au profit de rendements jugés plus stables et réguliers ? Le mouvement suggère que pour certains grands porteurs, la musique du yield farming pur et dur pourrait commencer à s'éteindre.
La finance traditionnelle observe, un sourire en coin
Ironie ultime : le secteur qui promettait de la « décentraliser » court maintenant se réfugier dans les bras des actifs qu'il devait remplacer. Les RWA, c'est l'aveu que la valeur ultime, pour l'instant, se trouve encore largement de l'autre côté de la frontière numérique. Une pointe de cynisme bienvenue pour rappeler que même dans la finance la plus disruptive, le rendement et la sécurité finissent souvent par parler plus fort que l'idéologie.
Ce pivot massif n'est pas un simple rééquilibrage de portefeuille. C'est un coup de semonce. Il annonce une redistribution des cartes où l'agrégation de valeur réelle sur la blockchain devient la nouvelle frontière compétitive. L'ère du « number go up » purement spéculatif laisse place à une quête plus terre-à-terre : ancrer la crypto dans l'économie physique. Le jeu vient de changer de dimension.
ETHZilla vend Ethereum pour rembourser sa dette
Selon un article publié sur X, l'ancienne société de biotechnologie a déclaré qu'elle vendait Ethereum pour rembourser ses dettes.
La société a écrit : « Dans le cadre du rachat de nos obligations convertibles garanties de premier rang en circulation, ETHZilla a vendu 24 291 eth pour environ 74,5 millions de dollars. » Elle a ajouté : « Nous prévoyons d’utiliser la totalité, ou une part importante, du produit de cette vente pour financer ce rachat. »
L'entreprise a expliqué que son tableau de bord public n'inclut pas cashinscrite au bilan. Cette cash servira à finaliser les rachats anticipés les 24 et 30 décembre.
ETHZilla, anciennement connue sous le nom de 180 Life Sciences, est une société de biotechnologie cotée au Nasdaq. En octobre, elle a liquidé pour 40 millions de dollars d' ethereum et a utilisé le produit de cette vente pour un programme de rachat d'actions de 250 millions de dollars.
En juillet, 180 Life Sciences a levé 425 millions de dollars via un placement privé auprès de plus de 60 investisseurs. Ce financement a permis à l'entreprise d'adopter une stratégie de trésorerie basée sur l'Ether.
Durant cette période, les petites capitalisations cotées au Nasdaq ont suivi la tendance DAT. L'objectif était de reproduire la stratégie bitcoin de Michael Saylor.
Dans le cadre du rachat de nos obligations convertibles garanties de premier rang en circulation, ETHZilla a vendu 24 291 ETH pour environ 74,5 millions de dollars. Nous prévoyons d'utiliser la totalité, ou une part importante, du produit de cette vente pour financer ce rachat. Le tableau de bord ci-dessous exclut cash figurant au bilan… pic.twitter.com/c5HMDrf48X
— ETHZilla (@ETHZilla_ETHZ) 22 décembre 2025
La stratégie DAT s'essouffle
Mais la tendance des fonds de trésorerie d'actifs numériques a commencé à montrer des signes de faiblesse. Plusieurs grandes sociétés de gestion d'actifs numériques ont vu leur ratio de valeur liquidative (mNAV) chuter de plus de 1,5 à 1,0 ou moins. Cela signifie que leurs actions se négocient avec une décote par rapport à la valeur de leurs avoirs en cryptomonnaies.
mNAV signifie multiple de la valeur nette d'actif. Il indique le rapport entre la capitalisation boursière d'une entreprise et la valeur de ses actifs en cryptomonnaies.
La valeur nette comptable de base (mNav) de Nakamoto Holdings, anciennement KindlyMD, a chuté à 0,378 selon les données de Bitcoin Treasuries Bitcoin montant de 250 millions de dollars .
Les dirigeants de DAT ne misent pas sur les ventes de produits ou de services. Ils estiment que détenir d'importants de BTC , d'ETH ou de sol permet aux entreprises d'accroître leurs positions en cryptomonnaies. Cette expansion est réalisée grâce à l'effet de levier.
La stratégie DAT semble perdre de son élan. Les analystes considèrent désormais les trésoreries d'actifs numériques comme la bulle de ce cycle de marché.
ETHZilla s'installe à temps plein dans les RWA
ETHZilla entend adopter une approche basée sur des actifs réels en créant des jetons pour des actifs tels que les prêts automobiles, les prêts pour maisons mobiles, les machines aérospatiales et l'immobilier.
La société a conclu plusieurs accords avec Zippy, Inc. afin de proposer des prêts pour maisons préfabriquées sur la blockchain sous forme d'actifs pondérés en fonction des risques (RWA) tokenisés. Zippy exploite une plateforme de prêt numérique destinée aux marchés institutionnels.
Aux termes des accords , ETHZilla acquerra une participation de 15 % dans Zippy (après dilution). L'opération comprend 5 millions de dollars en cash et 14 millions de dollars en actions ordinaires ETHZilla, sous réserve de certains cash . Un montant supplémentaire de 2,1 millions de dollars en actions ordinaires sera émis au profit d'actionnaires sélectionnés de Zippy.
Au moment de la rédaction de cet article, l'action ETHZilla (ETHZ) a chuté de 8,70 % et se négocie actuellement à 6,30 $. En revanche, Ethereum est en hausse. La cryptomonnaie est cotée à 2 989,71 $, soit une progression de 2,1 % au cours des sept derniers jours.
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