La SEC en pleine division : la tokenisation et la surveillance DeFi créent la discorde

Les régulateurs américains sont à couteaux tirés sur l'avenir de la finance numérique.

Une récente réunion de la Securities and Exchange Commission (SEC) a exposé des fractures profondes au sein même de l'institution. Le sujet qui divise ? Comment encadrer la tokenisation des actifs et le monde décentralisé de la finance (DeFi). D'un côté, des voix poussent pour une approche innovante et adaptée. De l'autre, la frange traditionnelle brandit le principe de précaution et le spectre des risques systémiques.

Un bras de fer réglementaire

Les discussions ont tourné autour d'un dilemme cornélien : faut-il créer un nouveau cadre sur mesure pour ces technologies émergentes, ou simplement étirer les règles existantes jusqu'à ce qu'elles craquent ? Les partisans d'une régulation agile arguent que le train de l'innovation est déjà en marche et qu'il vaut mieux être dedans que sur la voie. Leurs opposants rétorquent que sans garde-fous solides, le secteur pourrait reproduire les excès de la finance traditionnelle – mais en plus rapide et avec moins de recours.

L'ombre portée du marché

Cette incertitude réglementaire pèse comme une chape de plomb sur l'industrie. Les projets de tokenisation d'actifs réels, du foncier aux œuvres d'art, avancent au ralenti, dans l'attente de signaux clairs. Pendant ce temps, l'écosystème DeFi continue son expansion en périphérie du radar des superviseurs, créant un angle mort qui inquiète autant qu'il excite. Un peu comme si Wall Street avait inventé la formule magique pour contourner ses propres règles, mais sans avoir prévu le mode d'emploi pour les régulateurs.

La balle est désormais dans le camp de la SEC. Sa décision – ou son indécision – façonnera le paysage financier pour la décennie à venir. Entre innovation disruptive et protection des investisseurs, le chemin est étroit. Et comme souvent en finance, le plus grand risque est parfois de ne rien faire, tandis que le second est de faire n'importe quoi.

La réunion de la SEC suscite des débats au sein du secteur. 

réunion du comité consultatif des investisseurs de la SEC terminée, Samara Cohen, directrice générale principale et responsable mondiale du développement des marchés chez BlackRock, a résumé les différents points de vue mis en avant au cours de la réunion.

Elle a commencé par reconnaître que la présence d'un panel de six personnes était utile pour illustrer « des approches et des perspectives distinctes ». Selon Cohen, ces points de vue variés ont mis en lumière les problèmes actuels du secteur et ont suggéré la probabilité de plusieurs solutions, ce qui en faisait un aspect important de la réunion.

La réunion de la SEC s'est tenue le lendemain même des réactions négatives de certains passionnés de cryptomonnaies à une lettre soumise mercredi dernier par Citadel Securities.

Suite à sa réponse, le principal teneur de marché a essuyé des critiques en ligne de la part de certains membres de la communauté crypto. Ces critiques ont émergé après que le teneur de marché a proposé que la SEC mette en œuvre une réglementation plus stricte de la finance décentralisée concernant les titres tokenisés.

Contactée par des journalistes pour obtenir des commentaires, Citadel Securities, société américaine de tenue de marché, a indiqué qu'il était urgent pour l'agence d'dentclairement tous les intermédiaires participant à la négociation d'actions américaines tokenisées, y compris les protocoles de négociation décentralisés. 

Ils ont également insisté sur la nécessité de ne pas accorder de larges exemptions aux defijuridiques des termes « bourse » et « courtier-négociant ».

D'autres acteurs du secteur des cryptomonnaies ont également réagi à l'argument de Citadel Securities. Ces partisans des cryptomonnaies ont contesté cette position, la jugeant « irréalisable ». 

Selon leur argument, la finance décentralisée fonctionne différemment de la finance traditionnelle, car elle n'utilise pas d'intermédiaires directs, ce qui rend difficile le respect des mêmes réglementations.

Jonah Platt plaide pour une approche réglementaire rigoureuse dans le secteur des cryptomonnaies. 

Jonah Platt, directeur général et responsable des politiques gouvernementales et réglementaires aux États-Unis chez Citadel Securities, a déclaré : « Pour être clair, nous pensons que la tokenisation des actions américaines a un grand potentiel et peut être encore plus avantageuse pour les investisseurs. »

Il a toutefois averti qu'une exemption générale pour DeFi pourrait nuire aux investisseurs de cet écosystème. Par conséquent, pour remédier à cette situation, Platt a suggéré que la solution la plus efficace consiste àdentles règles abusives en vigueur et à travailler à leur modification.

« Mais l’idée d’accorder des exemptions générales sans analyser chaque règle nous semble très risquée, car le marché boursier américain est crucial ; nous devons nous assurer de bien faire les choses », a-t-il ajouté.

Concernant ses remarques, Scott Bauguess, vice-président endent de la politique réglementaire mondiale chez Coinbase, a choisi de commenter le sujet de discussion. Bauguess a exprimé son accord avec l'approche de Platt, fondée sur une analyse règle par règle.

De son point de vue, cette approche est nécessaire pour l'écosystème ; cependant, il a souligné que la réglementation des plateformes d'échange décentralisées ne devrait pas êtredentà celle des courtiers. 

Inscrivez-vous sur Bybit et commencez à trader avec 30 050 $ en cadeaux de bienvenue