BlackRock : Fink et Goldstein préfèrent la tokenisation au SWIFT pour la finance moderne

BlackRock passe à l'attaque. Les patrons Larry Fink et Robert Goldstein tournent le dos au système bancaire hérité. Leur cible ? SWIFT. Leur arme ? La tokenisation des actifs.

Pourquoi SWIFT est sur la sellette

Le réseau vieux de 50 ans traîne ses lacunes : lenteur, coûts opaques, vulnérabilités. BlackRock voit plus loin. La tokenisation promet des règlements en temps réel, une transparence radicale et une automatisation totale. Ce n'est pas une mise à jour, c'est un changement de paradigme.

La feuille de route d'un géant

L'engagement n'est pas théorique. BlackRock déploie son infrastructure numérique, bâtissant les rails pour un futur où les obligations, les actions et l'immobilier vivent sur des blockchains. Ils parient sur l'efficacité brute pour dominer le prochain chapitre de la finance. Une stratégie classique, mais avec des outils révolutionnaires.

L'effet de levier du premier gestionnaire d'actifs mondial donne à ce virage un poids colossal. Quand BlackRock parle, le marché écoute – et les vieux systèmes tremblent. Reste à voir si les banques suivront le mouvement ou tenteront de protéger leurs marges confortables. L'histoire de la finance est, après tout, une longue suite d'innovations adoptées à contrecœur par des institutions qui préféreraient que rien ne change.

La finance entre dans l'ère de la tokenisation.

Selon The Economist, Fink et Goldstein estiment que la finance est à l'aube d'une nouvelle transformation majeure de son infrastructure de marché, trac les origines de la tokenisation à l'introduction du bitcoin en 2009. Ils ont également mentionné que la même technologie blockchain qui a créé Bitcoin a également donné naissance à la tokenisation.

La tokenisation enregistre la propriété sur des registres numériques, permettant à tout type d'actif d'exister dans un seul registre numérique vérifiabledent. Cependant, les deux auteurs ont souligné que la plupart des gens avaient du mal à saisir pleinement le concept de « tokenisation » car il était inextricablement lié à l'essor des cryptomonnaies. 

Fink et Goldstein estiment que la tokenisation peut permettre d'élargir considérablement la gamme d'actifs investissables au-delà des obligations et des actions qui dominent actuellement les marchés. Ils soulignent également qu'elle offre deux avantages majeurs : la possibilité de régler les transactions instantanément et le remplacement du papier par du numérique pour des échanges plus rapides et moins coûteux.

D'après ces deux experts, les marchés actuels gèrent les délais de règlement différemment, exposant acheteurs et vendeurs au risque de défaillance de l'une des parties. Ils constatent que la tokenisation standardise le règlement instantané sur les marchés mondiaux, chose que même SWIFT n'a pas pu rendre possible.

La tokenisation se heurte à des obstacles réglementaires

Le rapport de Fink et Goldstein sur la tokenisation affirmait également que le chemin qui mène de la vision à une adoption généralisée est complexe et semé d'embûches réglementaires, parmi d'autres défis technologiques. Ils soulignaient toutefois que les avantages en termes d'efficacité, d'accessibilité et de liquidité accrues demeurent incontournables. En effet, l'architecture des marchés mondiaux est en pleine mutation, ajoutaient-ils. 

Parallèlement, deux dirigeants soulignent que la tâche des régulateurs et des décideurs politiques consiste clairement à faciliter la transition entre la finance traditionnelle et la tokenisation. Ils estiment également que, même si la tokenisation ne devrait pas remplacer la finance traditionnelle de sitôt, il est essentiel que les deux interagissent plutôt que de se concurrencer. 

Les autorités de réglementation devraient également privilégier la cohérence, en évaluant les risques selon leur nature intrinsèque plutôt que selon leur présentation. Une obligation reste une obligation, même lorsqu'elle est libellée sur une blockchain, ont-elles souligné.

Toutefois, Fink et Goldstein précisent tous deux que la meilleure approche ne consiste pas forcément à rédiger un tout nouveau règlement pour les actifs tokenisés, mais plutôt à mettre à jour la réglementation existante afin que les marchés tokenisés et traditionnels puissent fonctionner en tandem.   

À l'instar de ce qui se produit actuellement avec la tokenisation, Andrew Sorkin est revenu sur les échecs qui ont conduit au développement du système financier moderne dans son récit du krach boursier de 1929. Il a relevé que certains étaient d'ordre technologique, comme le retard de plusieurs heures des téléscripteurs lors du Mardi noir. Ces derniers n'ont pas pu suivre le rythme de l'afflux de transactions. La tokenisation pourrait elle aussi aboutir à un système financier qui échappe aux garde-fous réglementaires. 

Les plus brillants experts en cryptomonnaies lisent déjà notre newsletter. Envie de participer ? Rejoignez-les .