Ray Dalio maintient fermement 1% de son portefeuille en Bitcoin malgré les défis structurels

Le géant de l'investissement persiste dans son pari crypto face aux limitations du système traditionnel

Allocation stratégique

Paradoxe des marchés

Les investisseurs institutionnels suivent le mouvement, malgré leurs réticences affichées. Après tout, quand le Titanic coule, même les premiers classe cherchent des canots de sauvetage.

Ray tracsur Bitcoin tout en mettant en garde contre les bulles de l'IA

Binance Changpeng Zhao, alias CZ, a déclaré avoir peut-être influencé le changement d'avis de Ray. « J'ai peut-être contribué, même légèrement, à le faire changer d'avis », a-t-il affirmé sur X, faisant référence à des discussions antérieures.

En 2023, CZ a intégré « Dot Collector », l’outil de collecte de données de Ray utilisé en interne chez Bridgewater, aux opérations de Binance. Ce rapprochement entre les systèmes des fonds spéculatifs et les plateformes d’échange de cryptomonnaies a surpris, mais Ray n’a pas souhaité s’exprimer davantage sur ce partenariat.

Malgré sa prudence affichée, Ray a déclaré n'avoir aucune intention de se débarrasser Bitcoin . Il les considère comme un élément d'un portefeuille plus large et diversifié, et suggère également d'investir dans l'or.

Ray a souligné que le niveau record de l'or cette année témoignait de la demande soutenue des investisseurs pour les valeurs refuges, notamment en raison de l'inflation persistante et de la stabilité des taux d'intérêt.

Du côté technologique, Ray a déclaré que les actions liées à l'intelligence artificielle étaient en situation de bulle, mais qu'il ne conseillait pas encore de vendre. « Ne vendez pas simplement parce qu'il y a une bulle », a-t-il affirmé.

Mais Ray a également averti que lorsque les actions se négocient à de tels niveaux, les rendements à long terme en pâtissent généralement. « Si vous examinez les corrélations avec les rendements des 10 prochaines années, lorsque vous vous situez dans cette zone, les rendements sont très faibles. »

Il a affirmé que la bulle n'avait pas encore éclaté, mais que cela pourrait arriver, non pas à cause de hausses de taux. Il pense que des impôts plus élevés sur la fortune pourraient être l'élément déclencheur. « La bulle n'a pas encore éclaté », a déclaré Ray, réfutant les analystes qui incriminent la politique monétaire.

Bridgewater se concentre sur les mégacapitalisations et se débarrasse d'Alphabet

Malgré ses inquiétudes quant à la surévaluation des valeurs technologiques, Bridgewater reste exposé aux grands noms du secteur. Ray a augmenté de 75 % la part de son fonds investie dans l'ETF iShares Core S&P 500 au cours du dernier trimestre.

Cette position représente désormais 10,62 % du portefeuille, soit 2,71 milliards de dollars répartis sur 4,05 millions d'actions. Son deuxième placement le plus important est le SPDR S&P 500 ETF, d'une valeur de 1,71 milliard de dollars.

Ray a réduit son investissement dans Alphabet de 52 %, le ramenant à 645 millions de dollars. Sa société détient également 568 millions de dollars dans Microsoft et a récemment augmenté sa participation dans Salesforce de 22 %, pour atteindre 475 millions de dollars.

Le portefeuille de Ray comprend Nvidia, Lam Research, Adobe et Booking Holdings, toutes étroitement liées à l'IA, au cloud computing ou aux plateformes de données consommateurs.

Au troisième trimestre, Bridgewater a ajouté 617 000 actions de Reddit, 807 000 actions de Robinhood et a renforcé ses positions dans Applied Materials et KLA, deux fournisseurs clés du secteur des semi-conducteurs.

L'entreprise a également quasiment doublé son exposition à Sea Ltd, une société internet d'Asie du Sud-Est qui se redresse après le ralentissement de l'année dernière.

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